ניתוח טכני: נייס - הסיכון גובר מהותית על הסיכוי
השקעה בניירות ערך אינה רק לרכוש מניות. בסופו של דבר, שוק המניות אינו סופרמרקט והמניות בו אינן מוצרי צריכה. השקעה בניירות ערך היא תהליך שדורש אסטרטגיה ברורה שנבנית טרם רכישת המניה. פירושו של דבר שעליך לדעת בדיוק מה אתה מחפש : איזו התנהגות אמורה לאפיין את המניה, מה טווח הזמן להשקעה שהמניה מאפשרת לבצע, מה פוטנציאל הרווח ולא פחות חשוב, מתי לחסל את העסקה. וכל זאת יש לתכנן היטב מראש. שאם לא כן, עלולות ההחלטות להיות אקראיות ונשלפות מהבטן. וכאשר מביטים על מניית נייס שהניבה למשקיעיה מעל ומעבר, הולך ומתקבל הרושם שהסיכון גובר על הסיכוי וכי נגזר גורלה של המניה לבצע גל ירידות.
המגמה המשנית
מבט על הגרף השבועי ילמד שהמגמה המשנית החלה במחיר של 103.20 שקלים למניה בספטמבר 2006. ממחיר זה החלה מגמת עלייה ובמרכזה היו נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה, התיקונים הטכניים סבירים והמחזורים תמכו בכל התזמורת הטכנית.
לפני שבועות מספר רשמה המניה נקודת שיא במחיר של 162 שקלים למניה ומכאן ואילך החלו להצטבר מספר כיסי חולשה המעלים את הסבירות ולפיה צפויה המניה לסגת בשבועות הקרובים :
1. מחזורי המסחר שנרשמו ברמת השיא היו נמוכים באופן מובהק מאלו שנרשמו ברמת השיא הקודמת שנקבעה במחיר של 151.60 שקלים למניה. הירידה במחזורים, כאשר נקבע שיא חדש, הוא איתות חולשה כשלעצמו אם כי אינו מספיק כדי לחרוץ גורלה של מגמת עלייה.
2. מיד לאחר מכן החלה ירידה שנבלמה במחיר של 142 שקלים למניה. ירידה זו, כפי שאפשר לראות על הגרף, לוותה בעלייה בהיקפי הפעילות כעדות ולפיה ההיצע הולך וגדל וידם של המוכרים על העליונה.
3. משם, גל עליות עד למחיר של 155.30 שקלים למניה. גל עליות זה התאפיין במחזורים נמוכים והעיד בשל כך על חולשה.
4. בנוסף, גל עליות זה תיקן כ-66% ממהלך הירידות שקדם לו ודבר זה הצטרף לאיתותי החולשה שכבר היו קיימים. כאשר מניה מתקנת בין 33% - 66% מהמהלך שקדם לה, מעיד הדבר על סבירות גבוהה לגל נוסף בכיוון המגמה.
5. ובשבוע האחרון ממשיכה המניה לסגת ועד לכתיבת שורות אלו, תום יום המסחר הרביעי של השבוע, מחזורי המסחר כבר גבוהים יותר מאלו של השבוע הקודם.
חמשת איתותי חולשה אלו אינם מעידים בהכרח על ירידה. משום שהמונח "בהכרח" אינו מונח המתאים לשימוש בשוק ההון. איתותי חולשה אלו מגדירים היטב את יחס הסיכוי סיכון וכמו שזה נראה מכאן, הסיכון גובר מהותית על הסיכוי והסבירות היא שהמניה עומדת בפתחו של גל ירידות האמור לדרדר אותה אל מתחת לרמת השפל הקודמת.
סיכום
לא מעט איתותי חולשה מאפיינים את התנהלותה של מניית נייס. הייתי אומר שהמשוואה הטכנית אינה חיובית יותר ואף אינה מאוזנת אלא נוטה משמעותית לכיוונה של כף החובה. סיכון הוא דבר מבורך כאשר הוא נלקח באופן מחושב ובמקרה של נייס, לא מדובר כבר בסיכון מחושב ונשלט אלא בסיכון מיותר לחלוטין.
הכותב הוא המנהל המקצועי של המרכז להשכלה פיננסית מקובצת מטריקס ומלמד מסחר בניירות ערך על פי שיטת הניתוח הטכני.
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
