שוק ההון הוא דינמי, ומה שנראה כהשקעה בטוחה היום עשוי להפוך לפחות אטרקטיבי בעתיד, מה שיכול להגן עליכם מהסיכון הזה הוא להיות מעודכנים באופן שוטף בחדשות הכלכליות כדי שתמיד תדעו מה קרוה בשוק. כך חושב גם חי רגב, תפקיד: יועץ השקעות בכיר, במרכז פועלים Invest חדרה, שגם חושב שהשוק המקומי צפוי לעלות מעל 10% השנה, בעיקר בזכות תמחור נמוך יחסית לשוק האמריקאי לאחר שנת 2023 שבה הציג ביצועי חסר. לעומת זאת, ב-S&P 500, למרות שנתיים חזקות עם תשואה מצטברת של 53%, הוא צופה תיקון מסוים. לדבריו הכלכלה האמריקאית עדיין מציגה חוזקה עם שוק עבודה יציב וצרכן בריא, אך רמת המחירים הגבוהה והמדיניות החדשה של טראמפ עשויות להשפיע על תוואי הריבית ולייצר תנודתיות. למרות זאת, לדבריו בטווח הארוך השוק האמריקאי צפוי להמשיך לעלות, בהובלת מגמות טכנולוגיות, AI וצמיחה בסקטור הפיננסים.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"בזמן התואר הראשון התחלתי להתעניין בשוק ההון, מצאתי תחום מגוון מעניין ודינאמי שכולל בתוכו עולמות תוכן שונים שמצריך למידה מתמדת וכיווני הסתכלות שונים סיקרן אותי מאוד".

כמה זמן אתה במקצוע הזה?

"בתחום הייעוץ אני עוסק למעלה משנתיים".

מה האני מאמין שלך?

"מערכות יחסים עם הלקוח הן החשובות ביותר - צרכי הלקוח וטובתו מעל הכל. אני סבור שככל שאני לומד נכון ומדויק יותר את צרכי הלקוח התאמת הייעוץ והמוצרים מדויקת יותר והתיק שנבנה מתאים ונכון יותר".

• "הריבית צפויה לרדת 1-2 פעמים השנה, ניתן לראות זאת כבר בתשואות המק"מים"
• "לאחר ראלי משמעותי, המניות בת"א כבר לא זולות כפי שהיו בעבר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה הגורמים החשובים שאתה מתחשב בהם כשאתה בוחר מסלולי השקעה ללקוחות?

"ישנם מספר גורמים חשובים בהם אני מתחשב: פרופיל סיכון של הלקוח, מטרות ההשקעה ומצבו הפיננסי. חשוב להבין את היכולת של הלקוח לספוג תנודתיות, כלומר כמה הוא מוכן לקחת סיכון בכדי לקבל תשואות גבוהות יותר. יש לקוחות שמעוניינים בהשקעות סולידיות עם תשואה יציבה, ויש אחרים שמוכנים לקחת סיכון גבוה יותר בתקווה לתשואות גבוהות יותר. כל אלו מושפעים בין היתר ממצבו הפיננסי של הלקוח. לקוחות עם יציבות פיננסית יכולים להרשות לעצמם יותר סיכון".

מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה?

"השאלה שאני נשאל בתדירות גבוהה היא 'מאז שקנינו את מניית X היא עלתה המון, אתה ממליץ למכור או להשאיר בתיק?' עוד שאלה שכיחה, שמגיעה בעיקר מלקוחות צעירים 'התיק שלי השיג תשואה של 15% השנה. אם הייתי משקיע רק במדד 500 S&P הייתי עושה תשואה עדיפה. למה אני צריך אותך?'".

ספר על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח.

"עם כניסתי לתפקיד זימנתי את לקוחותיי לפגישות היכרות. בין הלקוחות היה זוג מבוגר בגיל 88 שהביעו קושי עם שינוי היועץ המטפל בהם, הם ציינו כי היועץ שעזב היה עבורם כמשפחה. אחרי היכרות קצרה, הם סיפרו שכל חייהם עבדו עבור הכסף ואמרו שהיועץ הקודם דאג לכספם בצורה הטובה ביותר. הבנתי את הרגישות סביב הכסף ואמרתי את המשפט הבא: 'אני אייעץ לכם כאילו אני מייעץ להוריי'. המשפט נגע בהם כל כך ונתן להם בטחון ומאז אנחנו בקשר נהדר. אני מייעץ לשלושה מילדיהם ואף לאחד מנכדיהם".

• טריוויה שבועית - האם אתם בעניינים? כנסו לבחון את עצמכם
• ההשקעה הקטנה של יצחק תשובה בדרום אמריקה וההשקעה שהניבה לו רווח של 70% בשנתיים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

כשאתה מקבל פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה אתה אומר להם?

"חשוב לי לשדר להם תחושת יציבות וביטחון, ולהסביר להם את התמונה הרחבה של ההשקעות, בשורה התחתונה חשוב לי להסביר שהיסטוריית השוק מלמדת על התאוששות. אני מזכיר להם את ההיסטוריה של שוק ההון, בה כמעט תמיד אחרי ירידות ישנן עליות והתאוששות. למרות שלפעמים זה לוקח זמן, השוק במקרים רבים חוזר למגמת עלייה. אני נוהג להסביר כי בטווח הארוך השוק יודע להתמודד עם כל תיקון וחוזר לצמוח".

מה החלום שלך?

"החלום שלי הוא לראות את הטכנולוגיה משתלבת בעולמות הייעוץ בצורה משמעותית יותר ובעיקר נגישה יותר ללקוחות וליועצים".

השלם את המשפטים:

כסף זה - "אמצעי להשגת מטרות בחיים, מטרות כמו חופש, ביטחון, נוחות, הגשמת חלומות וזמן עם המשפחה. בסופו של דבר, הערך האמיתי של הכסף טמון במה שאני בוחר לעשות איתו".

לקוחות הם - "מבחינתי, האנשים והשותפים שאני כאן עבורם. בין אם כנותן שירות ובין אם כאיש מקצוע. הלקוחות שאני פוגש בתפקיד הם אנשים שעבדו קשה מאוד כדי להשיג את הונם. לעיתים, הכסף חשוב לאנשים לא פחות מהבריאות. תפקידי לשמור על כספם ולהשיא תשואה טובה ככל הניתן ביחס למאפייני הלקוח".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"לא להתאהב בנכסים, מוצרים, או שווקים משתנים. המניות ה"מנצחות" של אתמול יכול להיות ה"מפסידות" של מחר. חשוב להיות מעודכן ולהיצמד לנתונים".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"יעלה מעל 10% בשנה. אני חושב ששוק המניות המקומי מאוד דינאמי, אנחנו חיים במדינה שבה חלים שינויים תכופים, בנוסף, השוק המקומי מושפע מכל תזוזה גיאופוליטית. ובעל השפעות גלובליות, השוק לא מנותק משווקים עולמיים, וכשהשווקים בארה"ב או באירופה רועדים, זה מורגש גם כאן. לדעתי השוק המקומי מתומחר זול ביחס לשוק האמריקאי בעיקר בגלל שנת 2023 בה השוק הציג ביצועי חסר על השוק האמריקאי".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"יעלה עד 10% בשנה. המדד המרכזי בארה"ב הציג ביצועים מצוינים בשנים 2023-2024, בשנתיים אלו השיג המדד תשואה מצטברת של 53%, הסקטורים שהובילו את המדד היו טכנולוגיה ותקשורת. הכלכלה האמריקאית מציגה חוזקה, מצבו של שוק העבודה טוב וכך גם מצבו של הצרכן, כל אלו בצירוף מדיניות המכסים של הנשיא הנכנס, טראמפ, ככל הנראה ידחו את המשך הורדות הריבית. אני סבור שהשוק האמריקאי עומד בפני תיקון, קשה לומר מה עומק התיקון אך הוא מתקרב. למרות התיקון שצפוי להגיע, לדעתי, השוק האמריקאי יצליח לסיים את שנת 2025 בתשואה חיובית. התיקון הוא עוד שלב לפני המשך עליות".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"חוסר פיזור - השקעה בנכס אחד או במגזר בודד עלולה להוביל להפסדים משמעותיים במקרה של משבר בתחום. לכן, נרצה ליצור פיזור בתיק ההשקעות. פיזור יגן עלינו גם במקרה של קבלת החלטות שגויה בחלק מהמוצרים".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"סקטור הפיננסים - בתמיכת שוק עבודה איתן, צפי לצמיחה גבוהה ומצבו היציב והאיתן של הצרכן. אנו צופים ירידת ריבית איטית בשוק האמריקאי, מה שצפוי להיטיב עם פעילות הבנקים הגדולים, חברות האשראי, חברות ניהול הנכסים וחברות הביטוח. כניסתו של טראמפ לבית הלבן עשויה לסייע לסקטור בשל כוונתו להקל על הרגולציה בתחום

סקטור התקשורת - תמחור החברות בסקטור תואם את הממוצע בחמש השנים האחרונות. אנו צופים צמיחה גבוהה ברווחיות החברות. עם זאת, חשוב לשים לב לריכוזיות הרבה בסקטור שכן חברות גוגל ומטא מהוות כחמישים אחוז מהסקטור.

אני סבור שגם סקטור הטכנולוגיה שהוביל את המדדים המרכזיים בארה"ב בשנתיים האחרונות ימשיך להיות חיובי. אני סבור כי הגדלת התחרות בתחום ה-AI בין היתר כתוצאה מהמודל הסיני DeepSeek, תגרום לירידת מחירי המוצרים, ובאופן ישיר לגידול בביקושים. יהנו מכך מספר תתי סקטורים-חברות תוכנה, חברות ענן וחלק מחברות הטכנולוגיה שיהנו מירידה במחירים. עם זאת חשוב לשים לב שמדובר בסקטור שעלול להיות תנודתי".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

 "משפחה ממוצעת צריכה להשקיע בתיק עם סיכון מחושב, כלומר, תיק שיצליח להשיג תשואה חיובית תוך ניהול סיכונים כזה שיאפשר להם למשוך כספים מהתיק לצורך אירועים מרכזיים כמו בר/בת מצווה, לימודים של הילדים או אפילו חתונה".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"מלקוח מסוג זה הייתי מצפה להשקיע בתיק עם מינוף, מצד אחד גיל 40 לא נחשב מוקדם מספיק, מהצד השני, מדובר באדם שמרוויח מצוין, ככל הנראה יכול לקחת על עצמו סיכונים בהתחשב בכך שהשכר רק יעלה עם השנים".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"מדובר בגיל הנכון להתחיל להשקיע, עיקרון הריבית דריבית מתחיל לעבוד מוקדם. לטעמי עליהם להשקיע את הונם בעיקר במדדים ולגוון במניות מומלצות ובעלות פוטנציאל צמיחה גבוה תוך גיוון סקטוריאלי".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"מדובר בלקוח כמעט ללא התחייבויות, כזה שיכול להגדיל את ההשקעה מדי חודש. לקוח שרוצה להתעשר מהר יכול לעשות זאת באמצעות מינוף כזה או אחר. כמו הזוג הקודם, גם פה הייתי ממליץ להשקיע בעיקר במדדי מניות ובמניות עם פוטנציאל צמיחה גבוה. לקוח כזה יכול לתבל את התיק במוצרים מסוכנים יותר. הייתי ממליץ להקים הו"ק חודשית לטובת תיק ההשקעות".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם.

"לזוג כזה הייתי בונה תיק ברמת סיכון נמוכה עד בינונית, שילוב בין אג"ח למניות בארץ ובחו"ל תוך יצירת פיזור וגיוון. השקעה תוך דאגה לעתידם למקרה ויהיה צורך בסכום כסף גדול בשל בעיות בריאות או רצון לעזור לילדים".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"תתעדכנו בחדשות הכלכליות באופן שוטף. שוק ההון משתנה ללא הפסקה, חשוב להישאר מעודכנים במגמות, תחזיות, מוצרים חדשים ואף בכלים טכנולוגיים. ניהול סיכונים לפני רווחים - למדו את הלקוחות כדי להבין את רמת הסיכון המתאימה להם, גם אם יאמרו שמעוניינים בסיכון, חשוב להבין אם מבינים היטב את הסיכון ומה באמת רצונם".