מודרנה לא מחוסנת נגד התחרות: האם יש למניה עוד לאן לעלות?
בעוד בימים אלה החיסונים של מודרנה (MRNA) ממריאים לעולם כולו וגם לישראל, מחיר המניה של החברה נמצא בתהליך נחיתה, לאחר שבחודש האחרון איבדה יותר מ-30% מערכה. האם מדובר בעצירת ביניים ובקרוב תמריא מחדש, או שמא כבר הגיעה לגבול העליון שמעליו אינה יכולה לעלות עוד?
ראו גם ניתוח מלפני חודש וחצי - האם מודרנה היא חברה טובה עם מניה יקרה?
ראשית כל, במירוץ הבזק הלא יאמן לפיתוח חיסונים נגד נגיף הקורונה, מודרנה מצאה את עצמה מגיעה לקו הסיום אחרי פייזר. הישג מכובד ללא ספק, אבל עדיין המתחרה שלה תהנה מהיקף מכירות גבוה בכמה מיליארדי דולרים.
לפי ההערכות בשוק, מודרנה תכניס השנה 13 מיליארד דולר מחיסוני הקורונה, ובשורה התחתונה תציג נתון הגבוה בכ-10-15 מיליארד דולר מההכנסות ב-2020. בהשוואה ל-60 מיליון דולר שהכניסה ב-2019, כלומר, הכנסה הגבוהה פי 160-250 מאשר בשנה שעברה. מדובר כמובן בנתון מדהים.
- תדיראן השקיעה 60 מיליון שקל בטכנולוגיית טיהור אוויר מזגנים עיליים
- ג'נרל מוטורס: ירידה של 35% בהכנסות הרבעון בסין אבל לא הכל שחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלא שמנגד, צריך לזכור שהמניה עשתה ראלי מדהים שהחל בינואר 2019 במחיר של קצת למעלה מ-19 דולר למניה וכיום מחירה עומד על קרוב ל-113 דולר למניה. או תשואה של כמעט 490%. כלומר, כל הרווחים של החברה על החיסונים כבר תומחרו במחיר המנייה. הקונצנזוס קובע שמדובר במנייה שמתומחרת ביתר, עם תחזית ניטרלית ל-9 חודשים הקרובים ואילך.
המשמעות היא שאחרי שטיפסה על ההר הזה, ב-2022 היא תצטרך לרדת את הדרך חזרה, ולפי התחזיות שוק החיסונים נגד הקורונה ירד כולו בכ-40%, לאור התחרות העולמית שמנפיקה עוד ועוד חיסונים מדי יום. אסטרה זנקה (AZN) אושרה כבר לשימוש בבריטניה ובמדינות נוספות, ג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ) ונובהוואקס (NVAX) בדרך לשם.
השאלה שנשאלת היא גם מהו אופיו של הנגיף? האם יהיה כמו השפעת החדשה, שחוזרת בכל עונה מחדש, או שיהיה כמו הטטנוס, כלומר החיסון יהיה אפקטיבי לכמה שנים או לכל החיים כמו במקרה של נגיפים אחרים. זה יהיה האומדן האמיתי לכמה מודרנה תצליח לחלוב את הפרה הזו.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
- 4.האיחסון במינוס 15 של מודרנה פשוט ורק פייזר בעייתי 70- (ל"ת)דן 11/01/2021 08:23הגב לתגובה זו
- 3.דודו 11/01/2021 08:17הגב לתגובה זוקניתי את מניית מודרנה בספטמבר 2019 במחיר 63$ ומכרתי ב7-12-2019 ב173$. רווח נאה לכל הדיעות.
- 2.aaa 11/01/2021 02:33הגב לתגובה זולמודרנה יש עוד מוצרים והחיסון הזה הוא הוכחה ליכולות של הטכנולוגיה
- 1.אידיוט 10/01/2021 22:46הגב לתגובה זוהחיסון לא נותן הגנה מושלמת נגד הנגיף. זאת אומרת שהמגיפה תמשיך עוד הרבה שנים.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צ'רלי מאנגר - הפילוסוף העסקי
מאוד השותף של וורן באפט הכיר אותו בשנות החמישים. הוא למד משפטים ועסק בעריכת דין עד שהכיר את האורקל מאומהה, שם גדל גם הוא. מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". לדבריו, "הכי טוב לזכור שרק בגלל שאחרים מסכימים או לא מסכימים איתך לא הופך אותך לצודק או טועה"
צ'ארלס תומאס מאנגר נולד ב-1 בינואר 1924 באומהה, נברסקה הוא גדל במשפחה משכילה - אביו היה עורך דין וסבו שימש שופט פדרלי. מאנגר נפטר ב-28 בנובמבר 2023 בגיל 99, כחודש לפני יום הולדתו ה-100. בילדותו הוא עבד במכולת של סבו של וורן באפט, אם כי השניים לא נפגשו עד שנות החמישים. מאנגר למד מתמטיקה באוניברסיטת מישיגן, אך לימודיו הופסקו כשהתגייס לחיל האוויר במלחמת העולם השנייה, שם שירת כמטאורולוג.
אחרי המלחמה, מאנגר התקבל להרווארד למשפטים אף שהוא לא סיים תואר ראשון - הישג נדיר. הוא סיים בהצטיינות ועבר לקליפורניה, שם הקים משרד עורכי דין מצליח. אבל עולם המשפט לא סיפק אותו. "הבנתי שאני מוכר את השעות הכי טובות שלי לעצמי", הוא אמר. ב-1965 הוא עזב את עריכת הדין והקים שותפות השקעות.
הטרגדיה האישית הגדולה בחייו היתה מות בנו טדי מלוקמיה בגיל 9 ב-1955. מאנגר, שהתגרש מאשתו הראשונה באותה תקופה, היה הרוס. הוא בילה לילות בבית החולים ליד מיטת בנו הגוסס, כשהוא חסר אונים. "זה לימד אותי שיש דברים בחיים שאי אפשר לשלוט בהם, ושצריך להתמקד במה שכן אפשר", הוא סיפר. מאנגר התחתן בשנית עם ננסי בארי ב-1956, וביחד הם גידלו שמונה ילדים.
המפגש עם וורן באפט ב-1959 שינה את חייו. השניים גילו מיד כימיה אינטלקטואלית יוצאת דופן. באפט תיאר את השיחות שלהם כ"אהבה ממבט ראשון - אינטלקטואלית". מאנגר הצטרף לברקשייר האת'וויי ב-1978 כסגן יו"ר, ונהפך לשותף המחשבתי של באפט. הוא השפיע על באפט לעבור מסיגרבאטס (חברות זולות באיכות נמוכה) לחברות איכותיות במחיר הוגן.
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". הוא היה קורא אובססיבי, ולדבריו, "אני עדיין לא פגשתי אדם חכם שלא קורא כל הזמן," אמר. בגיל 90 הוא עדיין קרא שלושה-ארבעה ספרים בשבוע.
