IBI: "השווקים יביעו אופטימיות אך יישום ההחלטות של יוון בשטח מוטל בספק"
הודעה הדרמטית מכיוון יוון לפיה הפרלמנט באתונה אישר הלילה את תוכנית הצנע הכוללת קיצוצים של 3.3 מיליארד אירו והמדינה מתקרב לסיוע בגובה ה-130 מיליארד אירו צפויה לתת את הטון בשווקים היום.
"לא מן הנמנע כי השווקים יראו בהחלטה זו מידה מסוימת של אופטימיות וזאת מתוך מיאוס בהתעסקות עם המשא ומתן הבלתי נגמר והצורך להמשיך בענייני היום", כותב הלילה קראל פרומוביץ, כלכלן מאקרו לשווקים הבינלאומיים ב-IBI.
"עם זאת, סביר להניח כי עד לאמצע חודש מרץ, עת הממשלה היוונית אמורה לפרוע חוב בהיקף של 14.5 מיליארד אירו, הגזרה היוונית תמשיך ותבער. שכן, עוד רבות מונח על הכף. מנהיגי גוש האירו טרם אמרו את דברם בגין תוכנית החילוץ החדשה ועסקת גלגול החוב הוולונטרית עדיין לא סוכמה", מוסיף פרומוביץ.
"דיבורים לחוד ומעשים לחוד"
"אין ביכולתה של הממשלה הנוכחית או כל אחת אחרת שתיבחר בחודשיים הקרובים, ליישם את צעדי הצנע ולהביא להבראת הכלכלה היוונית באופן בו הדברים מתנהלים כרגע ביוון. פרט לכך, המיתון הארוך והכבד וכמובן חוסר נכונותם של היוונים לתת כתף לתהליך הארגון מחדש של הכלכלה והתרבות היוונית, אינם מסייעים לכך. לכן, אין בהחלטה הנוכחית כל שוני מצעדי הצנע וההפרטה הקודמים אשר הוכרזו ונחקקו אך יישומם בשטח לא קרם עור וגידים באופן הרצוי", כך כותב פרומוביץ.
לסיכום, מעריכם ב-IBI כי יותר מסביר להניח שאכן יוון תקבל חבילת סיוע נוספת לבסוף ו"תמשיך להיות מונשמת לפחות עד שאירופה תרים את הראש מהמיתון הנוכחי". לפיכך, "הכלכלה היוונית צפויה להמשיך ולהיות במצב של צמח ולהימנע מהמתת החסד לפחות עד לסוף השנה הנוכחית", נכתב.
"יתכן שהשאלה עוברת להיות האם יוון תישאר דמוקרטיה או תחזור למשטר דיקטטורי?"
אמיר כהנוביץ', הכלכלן הראשי של כלל פיננסים: "ההודעה עצמה היא חיובית - יוון תצליח לשלם במארס לבנקים והיציבות תישמר בינתיים. בנוסף ההודעה מאותתת לשווקים כי אין פתרונות קסם - מדינות בחובות לא יקבלו מימון ללא בקרה אלא אם יתחייבו לרפורמות. עם זאת, יוון התחייבה לקיצוצים אך זה לא אומר שתצליח בפועל לממש אותם".
- 4.מעניין שבאירופה מגיבים יפה מאוד (ל"ת)גל 13/02/2012 10:48הגב לתגובה זו
- אנחנו כבר הגבנו גם אתמול (ל"ת)סופר 13/02/2012 11:06הגב לתגובה זו
- 3.פאפאדופולוס 13/02/2012 09:18הגב לתגובה זוב איי בי איי לא אספו מספיק
- 2.המחשב 13/02/2012 09:15הגב לתגובה זוניתן לראות באתרים המתחרים שלכם ביצוע פרסומות ללא פגיעה בכתבות לדוגמה לא מתאפשר לפתוח את השורה שמראה דווח של בורסות בעולם כתוצאה מפרסום קסם נפט וזה אחד מהבעיות בשנוי החדש חבל
- את חברת התוכנה הזולה ביותר (ל"ת)ככה זה שבוחרים 13/02/2012 10:46הגב לתגובה זו
- 1.מבין משהו 13/02/2012 09:01הגב לתגובה זודיייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייייי
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ מצייץ, נוצר באמצעות AI30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
התשואה ל-10 שנים יורדת ביותר מ-30 נקודות בסיס מאז האביב, אבל רמז לעוד חוב ארוך מזכיר עד כמה האיזון תלוי בהיצע, אינפלציה ואמון
מאז שהמכסים שטראמפ דוחף תחת מה שהוא מציג כ״יום השחרור״ דחפו את שוק האג״ח האמריקאי למעין מרד באפריל, בבית הלבן ובמשרד האוצר עובדים הרבה יותר בזהירות. פחות הצהרות שמרימות את הלהבות, יותר ניהול עדין של ציפיות, ובעיקר ניסיון לשמור את תשואת האג״ח ל-10 שנים במקום שלא יכאיב יותר מדי לכל המערכת.
הבעיה היא שהשקט הזה מגיע עם כוכבית. החוב הפדרלי כבר יושב סביב 30 טריליון דולר, הגירעון השנתי נשאר גבוה, ובשוק לא צריכים הרבה כדי להיזכר מי פה באמת קובע את מחיר הכסף. מספיק רמז קטן על שינוי בהנפקות או על פגיעה במקור הכנסות, והתשואות קופצות.
הסימנים שהדליקו נורה בנובמבר
התזכורת האחרונה לשבריריות מגיעה בתחילת נובמבר. משרד האוצר מאותת שהוא שוקל למכור יותר חוב לטווח ארוך, ובאותו יום בית המשפט העליון מתחיל לדון בחוקיות המכסים הרחבים. שתי ההודעות האלה יושבות בדיוק על העצבים החשופים של השוק.
הסיבה די פשוטה. כשהאוצר מדבר על עוד חוב ארוך, יש מי שמתרגם את זה מיד ללחץ היצע, כלומר יותר אג״ח ארוכות בשוק שמבקשות קונים, ובדרך כלל זה נגמר בתשואות גבוהות יותר. במקביל, דיון משפטי שעשוי לערער את המכסים מייצר ספק לגבי מקור הכנסות שממנו אמורה להגיע גבייה שתומכת ביכולת לשרת חוב ענק.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באותו יום התשואה ל 10 שנים קופצת ביותר מ 6 נקודות בסיס, תנועה חריגה יחסית לשבועות האחרונים, במיוחד על רקע זה שהתשואות יורדות בחדות לאורך השנה. מה שקופץ לעין הוא לא רק המספר אלא הסיגנל, השוק עדיין דרוך.
