שיא חדש בנכסי הקרנות בפברואר - 111.4 מיליארד ש'
מסיכומי חברת מיטב לגבי ההתפתחויות בתעשיית הקרנות בחודש פברואר עולה, כי סך נכסיה של תעשיית הקרנות עלה, זה חודש שישי ברציפות, בשיעור של כ-5%, מכ-106.05 מיליארד שקל בסוף חודש ינואר 2005 לכ-111.4 מיליארד שקל בסוף חודש פברואר 2005. בכך קבעה התעשייה עוד שיא חדש של כל הזמנים בהיקף נכסיה. כניסת הכספים בחודש פברואר 2005 גם היא הגבוהה ביותר שהייתה בתעשייה מאז ינואר 2004. כ-82% מן הגידול נבע מכניסת כספים של כ-4.4 מיליארד שקל, והיתר מהתשואה החיובית המשוקללת של התעשייה בפברואר.
בחינה מעמיקה יותר של הנתונים מגלה, כי הציבור המשיך להעדיף את הקרנות הסולידיות, אשר למעשה, ריכזו כ-97.7% מסך הגיוסים של התעשייה בפברואר. ירידתה של הריבית עד לרמתה הנמוכה ביותר בתולדות המשק, ממשיכה לתת אותותיה בגיוסים של הקרנות הסולידיות, כאשר זרימת הכספים המתגברת לקרנות אלה בחודשים האחרונים, מבטאת את רצון הציבור במציאת חלופות השקעה סולידיות אלטרנטיביות בתקופה של ריביות נמוכות על פקדונות ותוכניות חסכון בבנקים.
התפלגות כניסת הכספים ויציאתם בסוגים השונים של הקרנות מראה, כי רובו של הכסף זרם לקרנות המתמחות באג"ח מקומי אליהן נכנסו כ-4 מיליארד שקל. מתוך זה כ-2.96 מיליארד שקל לקרנות המתמחות באג"ח כללי, אג"ח חברות ואג"ח להמרה וכ-1.04 מיליארד שקל לקרנות המתמחות באג"ח מדינה.
לאחר הגיוס הנאה בינואר נרשמה רגיעה מסוימת בקרנות השקליות שגייסו בפברואר סכום של כ-265 מיליון שקל. העליות בשוק המניות, ככל הנראה, עדיין לא הצליחו לפתות את הציבור, וקבוצת הקרנות המנייתיות גייסה סכום זעיר יחסית של 215 מיליון שקל, כשמתוך זה 136 מיליון שקל הולכים לקרנות המתמחות במניות בישראל ו-79 מיליון שקל הולכים לקרנות המתמחות במניות בחו"ל.
קבוצת הקרנות הגמישות גייסה בפברואר סכום קטן אף היא של כ-141 מיליון שקל וקבוצת הקרנות המשולבות גייסה סכום נמוך של 36 מיליון שקל. השוואת המס על השקעות בחו"ל למס על השקעות בישראל טרם ניכרת בהרגלי ההשקעה של הציבור הישראלי ולמעשה 2 קבוצות הקרנות היחידות שאיבדו מכוחן בחודש פברואר היו קרנות המט"ח המקומי מהן יצא סכום של כ-153 מיליון שקל, וקרנות אג"ח חו"ל מהן יצא סכום של כ-150 מיליון שקל.
בכל הנוגע לניתוח על פי נתח שוק אומרים במיטב, כי לציבור נפל האסימון. בכך הם מתכוונים להתחזקות העלייה בחלקם של הברוקרים הפרטיים על חשבון הבנקים.
לכלכלני מיטב נראה, שזהו כבר אינו מקרה. כך, בנתחה של קבוצת הפועלים נרשמה ירידה מ-34.2% ל-33.6% ובנתח השוק של קבוצת בל"ל נרשמה ירידה מ-28.6% ל-28.3%. נתח השוק של קבוצת דיסקונט ירד בשיעור קל יותר מ-12.2% ל-12.1%. וכך גם נתח השוק של המזרחי שירד מ- 4.5% ל- 4.3%. נתח השוק של הבינלאומי נותר ללא שינוי: 3.7%. יציבות נרשמה בנתחם של בנק אינווסטק ובנק י"ם (יחד): 0.5% ובחלקו של בנק איגוד נרשמה ירידה מ-0.8% ל-0.7%.
חלקם של הברוקרים הפרטיים טיפס בשיעור חד מ-15.5% ל-16.7%. ראוי לציין, כי חלק משמעותי מהגידול נזקף לזכות גוף פרטי אחד - אפיקים, הבולט בחודשים האחרונים בגיוסים נאים מאוד לקרנות הכספים והאג"ח שבניהולו.
תכונה נוספת שמפנים אליה את תשומת הלב היא עלייה במשקל הרכיב צמוד המדד על חשבון הרכיב השקלי והמט"חי. התופעה הבולטת בחודש פברואר הייתה העלייה המשמעותית בחלקו של הרכיב צמוד המדד מ-9.9% ל-11.5%. זאת, ככל הנראה על רקע החששות מתום עידן מדדי המחירים השליליים והציפיות להתגברות קצב האינפלציה. ואכן, מרבית הגיוסים הופנו לקרנות אג"ח שחלק לא קטן מנכסיהן מושקע בצמודי מדד. עלייה קלה מאוד נרשמה בחלקו של הרכיב המנייתי מ- 15.1% ל-15.2% ובחלקו של רכיב האג"ח להמרה מ- 1.7% ל-1.8%. כל אלה עלו בעיקר על חשבונו של הרכיב השקלי שירד מ-61.1% ל-59.7% כאשר גם בחלקו של הרכיב המט"חי נרשמה ירידה מ-12.2% ל-11.8%.
ומתחילת השנה תעשיית קרנות הנאמנות גדלה מאז ראשית השנה בשיעור חד של כ-10%, מ-101.3 מיליארד שקל ל-111.4 מיליארד שקל כאשר 79% מהגידול נובע מזרימת כספים לקרנות ורק כ-21% נובע מתשואה משוקללת חיובית בשיעור של 2% של כלל קרנות הנאמנות.
כניסת הכספים נטו לתעשייה הסתכמה בכ-7.95 מיליארד שקל.
בדיקת התפלגות כניסת הכספים ויציאתם בסוגים השונים של הקרנות מראה, כי רובו של הכסף זרם לקרנות המתמחות באג"ח מקומי אליהן נכנסו כ-6.7 מיליארד שקל. מתוך זה כ-5.1 מיליארד שקל לקרנות המתמחות באג"ח כללי, אג"ח חברות ואג"ח להמרה, וכ-1.6 מיליארד שקל לקרנות המתמחות באג"ח מדינה. הגידול המרשים של אפיק זה, וחלקו המשמעותי מתוך כלל הגיוסים, מבטא את רצון הציבור במציאת חלופות השקעה סולידיות אלטרנטיביות בתקופה של ריביות נמוכות על פקדונות ותוכניות חסכון בבנקים.
גם הקרנות השקליות גייסו סכום נאה של כ-870 מיליון שקל. למרות שהעליות בשוק המניות נמשכו גם לתוך 2005 גייסה קבוצת הקרנות המנייתיות סכום נמוך יחסית למצופה של כ-244 מיליון שקל בלבד, מתוך זה כ-215 מיליון שקל לקרנות המתמחות במניות בישראל ועוד כ-29 מיליון שקל לקרנות המתמחות במניות בחו"ל. לקרנות הגמישות זרמו כ-247 מיליון שקל, ולקרנות המשולבות כ-59 מיליון שקל בלבד. קרנות אג"ח חו"ל, שהיו אחד מהלהיטים של 2004, גייסו בינתיים מתחילת השנה סכום צנום של כ-28 מיליון שקל בלבד.
לעומת זאת, מקרנות המט"ח המקומי נרשמה יציאת כספים של כ-205 מיליון שקל. זוהי גם הקבוצה היחידה שבסיכום שמתחילת השנה, נרשמו בה פדיונות.
ובכל הנוגע לנתח שוק גם בינואר כך היה - ירידה לשלושת הגדולים, עלייה חדה למנהלי הקרנות הפרטיים. בנתחה של קבוצת הפועלים נרשמה ירידה מ-34.7% ל-33.6%, בנתח השוק של קבוצת בל"ל נרשמה ירידה מ-29% ל-28.3% ובנתח השוק של קבוצת דיסקונט נרשמה ירידה מ-12.5% ל-12.1%. בנתח השוק של המזרחי נרשמה ירידה קלה מ-4.5% ל-4.4%, וכך גם בחלקו של הבינלאומי שירד מ-3.8% ל-3.7% ובחלקו של בנק איגוד שירד מ-0.8% ל-0.7%. בחלקם של בנק אינווסטק ובנק י"ם נרשמה עלייה קלה מ-0.4% ל-0.5%. לעומת זאת, בחלקם של הברוקרים הפרטיים נרשמה עלייה חדה מ-14.3% ל-16.7%.
