בעקבות הריצה המטורפת: פסגות מורידים המלצתם למניית רמי לוי ל'תשואת שוק'

לאחר זינוק של 300% בשנת 2009 ו-30% בשנת 2010 בפסגות מצננים את ההתלהבות של המשקיעים ממניית רמי לוי ומורידים את המלצתם ל"תשואת שוק". האנליסטית טליה לויברג ממחלקת מחקר Sell Side בפסגות בית השקעות מותירה את מחיר היעד למניה על 96.5 שקל למניה.

"מאז השקת הסיקור שלנו לרשת שיווק השקמה, הניבה המניה תשואה מתואמת דיבידנד של כ -98%", כותבת לויברג. "העובדה שהרשת הצליחה לא פעם לעקוף את תחזיותינו הובילה לעדכון מחירי היעד לאורך הדרך. גם בתוצאות הרבעון הרביעי שפרסמה החברה ב-4 למרץ היא הצליחה להפתיע אותנו ברמת שיעורי הרווחיות שהוצגו".

"שום דבר ביחס להתייחסותנו לרשת שיווק השקמה של רמי לוי לא השתנה", מסבירה לויברג. "אנו עדיין חושבים כי תוצאות הרשת לרבעון הרביעי הביאו לסיום מצוין לשנת 2009. שנת 2010 והשנים שלאחריה עדין טומנות פוטנציאל צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי ולמרות צפי לשחיקה הדרגתית במרווחים אנו ממשיכים להעריך כי היא הרשת תדע להמשיך להציג רווחיות עודפת ביחס לרשתות הגדולות".

"יחד עם זאת, הריצה המהירה של המניה הביאה לצמצום הדיסקאונט לרמה של 1.5% בלבד ביחס למחיר הפתיחה של הבוקר ולתמחור מלא של המנייה בשוק. לאור הנ"ל אנו מורידים את המלצתנו למניה מקנייה לתשואת שוק וממליצים להמתין למחירים נוחים יותר לצורך כניסה לפוזיציה במנייה", כותבת לויברג