מה קרה לקורלציה? "ה-10% האחרונים במעו"ף היו תוצאה של כניסת הציבור, עכשיו המגמה הזו נבלמה"

מדד המעו"ף הישראלי נסחר בשבועיים האחרונים בקורולציה נמוכה מאוד לנעשה בשווקים מעבר לים. לראיה, בשבוע החולף נחלש המעו"ף בשיעור של 0.5%, זאת בזמן שמדד הדקס הגרמני עלה ב-4.5% ומדד הנאסד"ק האמריקני עלה בכ-3%.

בשוק ציפו היום לתיקון מסוים כלפי מעלה אך המעו"ף עולה ב-0.7% כאשר המחזור הכללי בבורסה עומד על 350 מיליון שקלים בלבד וזאת בהמשך למחזורי מסחר נמוכים מאוד בשבוע שעבר.

ממבט על רשימת התשואות, ניתן לראות כי המעו"ף עדיין מציג תשואת יתר משמעותית על המדדים באירופה וארה"ב, זאת גם כאשר בודקים מתחילת השנה וגם כאשר בודקים מהשפל לשיא. עם זאת, הדקס והנאסד"ק נמצאים כעת ברמת שיא מתחילת השנה ואילו המעו"ף, כאמור, לא היה שותף לעליות האחרונות.

גורם בשוק ההון הישראלי מסר בשיחה עם Bizportal כי "ה-10% האחרונים במדד המעו"ף היו כתוצאה מכניסת הציבור דרך הקרנות וכרגע המגמה הזאת נבלמה בצורה משמעותית. במקביל, המוסדיים הגדולים מעדיפים כרגע לשבת על הגדר או לממש אחזקות ןזאת כמובן מקשה על השוק מהלתרומם. נוסיף על כל זה את רמת ה-1,000 נקודות שמשחקת כאן מהבחינה הפסיכולוגית ונבין למה הקורולציה בין המעו"ף לשווקים מעבר לים לא ממש עובדת בשבוע-שבועיים האחרונים".

עוד אומר אותו גורם, כי "במידה ונראה עליות שערים משמעותיות בחו"ל, דבר שיביא לפריצת ה-1,000 נקודות במעו"ף, אנחנו עשויים לראות פה את המוסדיים ממהרים לחזור למשחק בכדי שלא לפספס את גל העליות הבא".

בעניין כניסת הציבור למניות, לפי בדיקה שביצע בית ההשקעות מיטב, בשבוע החולף נרשמו בקרנות המניתיות גיוסים בהיקף של 30 מיליון שקלים (בשוק באופן כללי). אומנם נרשמו גיוסים ולא פדיונות אך מדובר בהאטה משמעותית בהיקף הגיוסים ביחס להיקפים שנרשמו בשבועות הקודמים. לצורך השוואה, בשבוע האחרון של חודש יולי נרשמו גיוסים בהיקף של 242 מיליון שקלים וזאת לאחר שבשבוע האחרון של אוגוסט היקף הגיוסים בקרנות המנייתיות הסתכם ב-184 מיליון שקלים.

כמובן שהאירוע של אפריקה ישראל וההודעה של כניסה להסדר חוב מעיב מאוד על הסנטימנט בבורסה בת"א באופן כללי, הניתוק מהנעשה בבורסות בעולם תפס תאוצה בעיקר בשבועיים האחרונים, כפי שניתן לראות בגרף.

גרף המעו"ף (בכחול) אל מול הנאסד"ק (בחום) והדקס (ורוד):