מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת

מדד המחירים לצרכן בחודש אוקטובר עלה ב-0.5% - בהתאם להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (ספטמבר 2025 לעומת ספטמבר 2024) עלה מדד המחירים לצרכן  ב-2.5%.  עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות שעלו ב-3.9%, הלבשה והנעלה שעלה ב-3.0%, מזון שעלה ב-1.4%, תחבורה ותקשורת שעלה ב-0.9%, בריאות שעלה ב-0.5%, תחזוקת הדירה שעלה ב-0.4% ושכר דירה שעלה ב-0.3%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: תרבות ובידור שירד ב-1.7% ושירותי דיור בבעלות הדיירים שירד ב-0.9%.

בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה, נרשמה עלייה של 2.5% ועבור השוכרים החדשים נרשמה עלייה של 5.5%. 

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים, שחשוב לרוכשי הדירות שההתחייבות שלהם לקבלנים צמודה למדד זה, עלה ב-0.1%. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2025 לעומת אוקטובר 2024) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב-5% בשל העלייה במחירי שכר העבודה ב-9.2%.

• בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
• המשק מתאושש בהדרגה - ענף הבינוי עדיין מדשדש
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה קרה למחירי הדירות?

מחירי הדירות על פי הלמ"ס ירדו ב-0.3%. הלמ"ס נזכיר בודקת את המחירים בעיכוב של חודשיים וחצי. מדובר על ירידת המחירים בחודשים אוגוסט-ספטמבר (אמצע הטווח - 1 בספטמבר). בדיווח הקודם מחירי הדירות ירדו ב-0.6%, וכשבוחנים את כל ששת החודשים אחרונה למדים שעל פי הלמ"ס המחיירם ירדו בממוצע של 0.4% בחודש, כלומר סדר גודל של 5% בשנה. אלא שבפועל, הלמ"ס לא מודדת את ההנחות והמבצעים. רק לצורך הדוגמה - יש עכשיו עסקאות של מכירת דירות ללא תשלום של 1 מיליון שקל שניתן בפועל כהלוואה לרוכשים ללא הצמדה וריבית. חישבנו מה העלות של המבצע הזה והיא סדר גודל של 500 אלף שקל, זה יכול להגיע לכ-105 ממחיר הדירה, אבל הלמ"ס לא סופרת את ההנחה הזו.

כלומר, הלמ"ס מציגה נתונים "רשמיים" בלי הנחות ומבצעים והיא מגיעה להנחה של כ-5% בשנה, אלא שכשלוקחים את ההנחות והמבצעים כאמור מגיעים לירידה הרבה יותר דרמטית. על פי בדיקות שוטפות בשטח אנחנו מקבלים ירידה של 7% ומעלה.

• רופאת בוטוקס חשודה בהעלמת הכנסות של כ-2 מיליון שקל
• הלמ"ס: השקעת המדינה בשירותי הבריאות נמוכה יחסית לעולם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין...

על פי הלמ"ס דירות חדשות ירדו ב-0.8%, אך כשלוקחים את הדירות המסובסדות (דירות בהנחה) ומנטרלים אותן מקבלים שמחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.3%. זה אומר בעקיפין שגם דירות יד שנייה ירדו ב-0.3%. 

בלמ"ס מפרטים את השינוי במחירים על פי אזורים - ירושלים (0.5%), צפון (0.3%), חיפה (1.2%-), מרכז (0.9%-), תל אביב (0.1%-) ודרום (0.3%-). מעט מפתיע כי על פי הידוע בשטח ת"א נפגעת יותר מכולן. בהיבט שנתי עולה על פי הלמ"ס כי מדד מחירי הדירות השנתי עלה ב-0.5%. בפילוח לפי מחוזות נמצאו עליות מחירים במחוזות הבאים: צפון (7.4%), ירושלים (6.3%), דרום (2.3%) וחיפה (1.7%). לעומת זאת, ירידות מחירים נמצאו במחוזות מרכז (2.8%) ותל-אביב (1.6%). מדד מחירי הדירות החדשות השנתי ירד ב-0.5%. ברבעון השלישי של שנת 2025 מחיר ממוצע כלל ארצי עמד על 2,213.9 מיליון שקל, ירידה של 2.5% בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון המקביל אשתקד (2,270.4 אלפי שקלים).

הריבית צפויה לרדת

המדד הקודם ירד ב-0.6% והפתיע את כל התחזיות, מה שהוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5% והחזיר אותה אל תוך טווח היעד של בנק ישראל. המדד הנוכחי משאיר אותה בטווח. הסביבה האינפלציונית המתגבשת ביעדי בנק ישראל עשויה בסבירות גבוהה להשפיע על החלטת הריבית הקרובה ב-24 בנובמבר. לצד הירידה בשער הדולר שלוחצת את האינפלציה למטה ושיפור בתנאי המשק, וגם בצד הירידה בתשואות האג"ח שמשקפות כבר הורדת ריבית בפועל, נראה שבנק ישראל יוריד את הריבית.

מה שעלול לקלקל את הורדת הריבית זו ההערכה מחודשת בוול סטריט לגבי הריבית בארה"ב. הסבירות להורדת ריבית בדצמבר ירדה והחשש הוא שבנק ישראל שעוקב אחרי הפד' ידחה את הורדת הריבית בהסבר שגם בעולם ובמיוחד בארה"ב עדיין לא מורידים את הריבית מחשש בין היתר לחזרתה של האינפלציה. 

זה לא המצב אצלנו. האינפלציה בשליטה וצריך גם להזכיר שהציבור סובל מאוד מריבית שגבוהה ממה שצריך להיות בהינתן נתוני הכלכלה. האינפלציה, צמיחה, גירעון, שער הדולר, הבורסה, שערי אגרות החוב, ריבית אגרות החוב, כל הנתונים האלו מבטאים ריבית נמוכה יותר, והתעקשות להשאיר אותה, תהיה מעבר לפגיעה בציבור, בלבול גדול למשקיעים.  

בנק ישראל עצמו צופה ירידה של 0.75% בריבית בטווח של שנה, ונראה שהפעם למרות האיתות מוול סטריט ומהפד', הוא יחליט להוריד את הריבית. 

ציפיות האינפלציה לשנה קדימה, מקור: בנק ישראל