מנכ"ל ישיר: התקופה הטובה של תעודת הסל נגמרה

אין ספק שהלהיט של השנים האחרונות בבורסה הן תעודות הסל. ענף התעודות צומח בקצב מסחרר וכבר מחזיק היום כ-20% מנפח המחסר היומי בבורסה. מספר אדיר של תעודות סל נסחרות בבורסה התל אביבית והן נהנות מפופולריות עצומה אבל בישיר בית ההשקעות הודיעו היום שמבחינתם החגיגה נגמרה.

"אחרי תשואה שנתית של כ-130% בארבעת השנים האחרונות, ההערכה היא שהמדדים לא רק שלא ימשיכו באותו הקצב, אלא יירדו לרמות תשואה שטוחות או 5%-7% במקרה הטוב" כך אומר היום סרג'יו ויינשטיין, מנכ"ל קרנות הנאמנות של ישיר. מתוך כך, סבור ויינשטיין (בעל ותק של 14 שנים בתחום הקרנות) כי מה שהיה טוב לארבע השנים האחרונות לא בהכרח יהיה טוב לשנים הבאות. מי שרכב על המדדים בשנים האחרונות בעזרת תעודות סל עשה תשואה מדהימה אל כשהמדדים יציגו תשואה שטוחה, המשקיעים יחפשו אפיקי השקעה סלקטיבים, שם ניתן לעשות רווח".

ויינשטיין מדגיש, כי תעודות הסל היו כלי מצויין לכניסה לשוק בתקופה של התחלת הצמיחה, בשנת 2002, כאשר עיקר הסיכון היה בעצם הכניסה לשוק המניות ולכן היה צורך בפיזור מקסימאלי לצורך הפחתת הסיכון ככל שניתן. היום אומר ויינשטיין המצב שונה ולכן גם הכלים הפיננסים משתנים.

כלי ההשקעה הפיננסי שחשפו היום בישיר הוא סוג של שביל ביניים בין תעודות הסל לקרנות הנאמנות. מצד אחד תהיה הסלקטיביות של הקרנות ומצד שני תהיה השקיפות לגבי ההשקעות בקרן ודמי ניהול נמוכים במיוחד (1.2%). המוצר הוא פשוט - רשימה סגורה של מניות מוגדרות מראש ובמינון מינימאלי מוגדר מראש לכל מניה. כך לדוגמה - "ישיר (פ) פוקוס 10" תכלול 10 מניות ממדד ת"א 100 אשר יוגדרו מראש בתשקיף הקרן ושלהערכת מנהל הקרן יזכו בתשואה עודפת על המדד. כל שינוי בהרכב הקרן יחייב הודעה לבורסה (אתר מאיה) יומיים מראש וכך השקיפות נשמרת כאשר ככלל ציינו בישיר כי התחלופה תהיה מינימאלית ככל הניתן.