ניתוח טכני: סימן ראשון לתחתית אחרונה

לא פעם, במהלך ארבע השנים האחרונות, חווה מדד המעו"ף ירידות כאלה או אחרות. ומדי ירידה מנסים כולם לחטט במגירות ליבם כדי לדוג את ההסברים. כאילו שההסברים הם הדבר המהותי בתהליך קבלת ההחלטות. ואילו הסברים.....פעם מאשימים את הזרים, פעם את התשואות על איגרות החוב, פעם את השוק הסיני, ופעם את השד יודע מי. אלא שכל האשמים הללו יוצאים זכאים פעם אחר פעם וכל ירידה התבררה כירידה לצורך עלייה. גם כשהחלה הירידה האחרונה הערכתי שמדובר בסך הכל בעוד תיקון טכני. בירידה לצורך עלייה כאשר הכותרת של הסקירה האחרונה היתה "משבר או הזדמנות". גם במקרה של הירידות האחרונות, סביר להניח, נוכח הנתונים הקיימים, שמדובר בהזדמנות.

פרץ העליות של הדולר שהיה חזק משמעותית מזה שהערכתי, נבלם לקראת רמת ההתנגדות ששוכנת מזה זמן רב סביב 4.24 שקלים. ההערכה הבסיסית אודות המגמה ארוכת הטווח הגורסת שהיא עודנה מגמת ירידה, שרירה וקיימת וכל עוד לא יוכח אחרת, היא תישאר ככזאת.

הנחת העבודה

הנחת העבודה נותרת אופטימית כפי שהייתה בתקופה האחרונה. המגמות הארוכות הן מגמות עלייה ברורות שמלוות במחזורים מתרחבים. משום כך, סביר להניח שמדד המעו"ף לא סימן את הפסגה האחרונה וכפי שהיה בשנים האחרונות, כל ירידה צפויה להיות לצורך עלייה.

הפרמטרים המרכזיים

בעוד שהמגמה הראשית והמשנית מאוחדות בכיוון זהה ומזה ומספקות רשת עבה של ביטחון מפני כל היפוך מגמה, הרי שהמגמה המינורית היא זו שמוצצת את עצבי המשקיעים עד לשד עצמותיהם. מגמה זו נוטה להחליף כיוון בתדירות מעייפת וגורמת לבזבוז אדיר ומיותר של אנרגיה. אחרי הגיע מדד המעו"ף לרמת 1,141 הנקודות הוא החל לסגת תוך שהוא מאבד גובה עד לרמת 1,078 הנקודות. יום המסחר האחרון של השבוע ננעל בעלייה.

1. עליות המחירים של יום חמישי האחרון עשויות להיות הסימן ולפיו התחתית האחרונה סומנה ולדרך יצא גל עליות חדש שאמור לשבור מעלה את רמת 1,141 הנקודות. הסימנים לעלייה קיימים והם מגיעים לא רק ממבנה המחירים עצמו אלא גם מפרמטרים נוספים כגון מדדי עוצמה למיניהם. כדי שהערכה זו תממש את עצמה חייבים להתקיים מספר תנאים וסימנים נוספים :

2. במקרה של נסיגה מיידית חייבת רמת 1,078 הנקודות לשמש כרמת התמיכה האחרונה. היכולת להיבלם מעל לרמה זו תעיד על עוצמה ותעלה את הסבירות לחידוש מגמת העלייה. שבירתה מטה תיאלץ אותי לחפש נקודת סיום אחרת.

3. שבירה מעלה של רמת ההתנגדות המינורית הקרובה ביותר, 1,115 הנקודות, עשויה לשמש גם היא כסימן משמעותי. ככל שיתרחבו מחזורי המסחר לתוך תהליך השבירה כך יהיה הסימן משמעותי יותר.

רמות תמיכה והתנגדות

1. רמת תמיכה ראשונה ומינורית מצויה ברמת 1,087 הנקודות. רמה זו היא נקודת השפל המינורית. שבירתה מטה אינה משמעותית בכל האמור לגבי המגמה הבינונית והארוכה. היא משמעותית בכל האמור לגבי המגמה קצרת הטווח ואירוע כזה עלול להאריך את משך זמן התיקון. מתחת לרמה זו אפשר למצוא את רמת 1,082 הנקודות, ולאחר מכן את רמת 1,055 הנקודות

2. התנגדות מינורית וחזרת חשיבות ממשית ברמת 1,115 הנקודות. מיד לאחר מכן ברמת 1,141 הנקודות.

סיכום

הסימן הראשון לסיומו של התיקון ניתן ביום חמישי האחרון כאשר כדי להשלים את ההיפוך דרושים עוד סימן או שניים עליהם הצבעתי בגוף הסקירה. כך או אחרת, סביר להניח שירידות המחירים האחרונות הן עוד ירידה לצורך עוד עלייה.

הכותב מנהל מקצועי ומלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ