לפידות קפיטל: רווח של 87 מיליון שקל ברבעון, ירידה של 4%
לפידות קפיטל לפידות קפיטל 0.74% , קבוצת ההשקעות השולטת בדניה סיבוס, אפריקה מגורים, סאני תקשורת ועוד, מדווחת על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי לשנת 2024.
הרווח הנקי המאוחד של לפידות לרבעון הסתכם ב-87 מיליון שקל לעומת כ-90 מיליון שקל ברבעון המקביל. מדובר ברווח של 0.87 שקל למניה לעומת רווח של 0.96 שקל למניה ברבעון המקביל. ההון העצמי המאוחד של לפידות לסוף הרבעון הסתכם בכ-3.6 מיליארד שקל (חלק הבעלים כ-2.2 מיליארד שקל), זאת לעומת 3.1 מיליארד שקל (חלק הבעלים כ-2 מיליארד שקל) בתאריך 31 בדצמבר 2023.
יעקב לוקסנבורג, מנכ"ל לפידות קפיטל; קרדיט: סיון פרג'
דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בסך של 7 מיליון שקל בגין רווחי הרבעון השלישי כך שבמצטבר הכריזה לפידות דיבידנדים בשנת 2024 בסך כ-51 מיליון שקל וזאת בנוסף לרכישה עצמאית של מניות שביצע החברה מתחילת השנה בסך של כ-7 מיליוןשקל. סך הדיבידנד עליו הכריזו כלל חברות הקבוצה במהלך שנת 2024 הסתכם ב-266 מיליון שקל, מתוכם כ-175 מיליון שקל חלקה של לפידות.
- דניה מסכמת רבעון עם ירידה קלה בהכנסות אך שיפור ברווחיות התפעולית
- לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אמצעיה הנזילים של החברה וחברות הבנות שלה בבעלות 100% בלבד הסתכמו לסך של כ- 159 מיליוני שקל וברמת הקבוצה הסתכמו לכ 1.4 מיליארד שקל.
דניה דניה סיבוס 2.75% (מוחזקת בשיעור של 75%), סיימה את הרבעון השלישי לשנת 2024 עם הכנסות בהיקף של 1.6 מיליארד שקל, גידול של 14% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי של דניה לרבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-45.2 מיליון שקל. צבר ההזמנות של החברה נכון לסוף הרבעון השלישי לשנת 2024 עמד על כ-13.2 מיליארד שקל (ללא פרוייקט הקו הכחול) לעומת צבר ההזמנות ברבעון הקודם שעמד על כ-12.9 מיליארד שקל. למועד המאזן לחברה קופת מזומנים בסך של כ-631 מיליון שקל, ללא חוב תאגידי כלל. דירקטוריון דניה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-40 מיליון שקל בגין רווחי הרבעון השלישי.
אפריקה מגורים אפריקה מגורים 5.67% (מוחזקת בשיעור של 51%), מכרה במהלך הרבעון השלישי 80 יחידות דיור לעומת 54 יחידות דיור ברבעון המקביל אשתקד ובתשעת החודשים הראשונים של השנה מכרה החברה 320 יחידות דיור. לשם השוואה בשנת 2023 כולה מכרה אפריקה מגורים 233 יחידות דיור. שיעור הרווח הגולמי ממכירת דירות לרבעון השלישי לשנת 2024 נותר גבוהה ועלה ל-26% לעומת 22% ברבעון המקביל אתשקד. לחברה 2,759 יח"ד בשלבי ביצוע ושיווק שונים, מתוכן נמכרו 1,530 יח"ד (כ-55%), בהיקף כספי של כ-4.349 מיליארד שקל כולל מע"מ כאשר החברה מכרה 97% מהדירות שמיועדות לאכלוס עד סוף 2026. החברה סיימה את הרבעון השלישי לשנת 2024 עם רווח נקי לבעלי המניות של 36 מיליון שקל לעומת כ-33 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לצד המשך שמירה על מינוף של 42%. יחס החוב נטו ל-CAP נטו של החברה, דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בסך של 20 מיליון שקל בגין רווחי הרבעון.
סאני תקשורת סאני תקשורת 0.68% (מוחזקת בשיעור של כ-52%) רשמה הכנסות בסך 257 מיליון שקל ברבעון השלישי לשנת 2024 לעומת היקף מכירות של 219 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של כ- 17%. הרווח הנקי של סאני ברבעון השלישי הסתכם בכ-9 מיליון שקל לעומת לרווח נקי של 2 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של 293%. דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בסך של 10 מיליון שקל בגין רווחי הרבעון.
- ויקטורי: ירידה במכירות וברווח הנקי, למרות שיפור ברווחיות הגולמית
- המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
"מדיניות לפידות מתמקדת בהרחבת והעמקת הפעילויות העסקיות הקיימות ואיתור הזדמנויות עסקיות חדשות", מסר יעקב לוקסנבורג, יו"ר לפידות קפיטל. "בדניה המיקוד בהרחבת יכולות הביצוע במגזר הקבלנות והרחבת המפעלים שפועלים בתחומי; הברזל, לוחות טרומיים, פעילות מערכות ומיזוג אוויר כמו גם בהרחבת הייזום והבניה בחו"ל. באפריקה מגורים צפויים ברבעון הרביעי להיפתח לשיווק פרויקטים חדשים בהיקף משמעותי של מעל 600 יחידות דיור. סאני פועלת להרחבת בסיס הלקוחות וחיזוק מחלקות השיווק והמכירות בשיתוף פעולה עם סמסונג וכן באיתור אפיקי פעילות נוספים. בפעילות תשתיות המים, הפעילות מואצת בתחום קידוחי המים במסגרת הסכם בסך כ-350 מיליון שקל, מתמקדים בהרחבת פעילות קידוחים זו בנוסף לכניסה לאפיקי פעילות חדשים בתחום".
מניית לפידות קפיטל נסחרת לפי שווי של 3.9 מיליארד שקל אחרי עלייה של 14% מתחילת השנה ושל 15% בשנה האחרונה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.3% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
