הבנקים מעלים תחזיות: כלכלת טייוואן ממשיכה ליהנות מגל ה-AI
בנק אוף אמריקה וסוסייטה ז’נרל מצביעים על המשך ביקוש חזק לשבבים ולהשקעות טכנולוגיה, מעלים את תחזיות הצמיחה לשנה הקרובה ומדגישים את תפקידה המרכזי של TSMC כמנוע הצמיחה של המשק
בינה מלאכותית שורת בנקים בינלאומיים מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הצמיחה של כלכלת טייוואן לשנה הקרובה, גם לאחר שנה חריגה בעוצמתה. לאחר זינוק חד בפעילות הכלכלית ב־2025, הנתונים וההתפתחויות האחרונות מחזקים את ההערכה כי המומנטום יימשך, בעיקר בזכות תעשיית הטכנולוגיה.
האם מניות השבבים אטרקטיביות?
בואו לשמוע ביום חמישי את המומחים הגדולים על הענפים המעניינים ומאיזה השקעות להתרחק - לחצו כאן כדי לפרטים ורישום לועידת ההשקעות של ביזפורטל
בנק אוף אמריקה העלה את תחזית הצמיחה של טייוואן כמעט פי שניים, מ־4.5% ל־8%. בבנק מציינים כי הביקוש העולמי לציוד חומרה, ובפרט מוצרים הקשורים לבינה מלאכותית, נותר חזק וממשיך להניע את הייצוא ואת ההשקעות.העלאת התחזית מגיעה לאחר שברבעון האחרון של 2025 נרשמה צמיחה חריגה, שהובילה לכך שהתוצר המקומי הגולמי של טייוואן צמח בשנה כולה ביותר מ־8.6% — הקצב המהיר ביותר זה יותר מעשור. נתון זה הציב את טייוואן בין הכלכלות הצומחות בעולם.
- משבר האמון במניות התוכנה - השוק מתמחר מחדש את עידן הבינה המלאכותית
- הקריירה בעידן ה-AI לא נעלמת - היא פשוט מחליפה בעלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבנק מציינים כי העדכון אינו נובע רק מנתונים בדיעבד, אלא משקף הערכה מחודשת של פוטנציאל הצמיחה לטווח הבינוני. בין הגורמים התומכים נמנים יציבות יחסית במטבע המקומי, הסכם סחר והשקעות עם ארצות הברית, והמשך השקעות מסיביות מצד חברות טכנולוגיה.
הביקוש לשבבים ובינה מלאכותית צפוי להישאר חזק
גם בסוסייטה ז’נרל עדכנו כלפי מעלה את תחזית הצמיחה של טייוואן לשנה הבאה, והעמידו אותה על יותר מ־6%, לעומת תחזית נמוכה משמעותית בעבר. בבנק מציינים כי עיקר הדחיפה צפויה להגיע ממגזר הייצוא, שממשיך להישען במידה רבה על תעשיות הטכנולוגיה המתקדמת. לפי ההערכה, הביקוש הגלובלי לשבבים, לרכיבי אלקטרוניקה ולציוד הקשור לבינה מלאכותית יוסיף להיות גבוה גם בשנה הקרובה, ויתמוך בהמשך פעילות אינטנסיבית של מפעלי הייצור המקומיים. הכלכלנים מדגישים כי מגזר זה צפוי לפצות על חולשה יחסית בענפים שאינם טכנולוגיים, ולהמשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה הטייוואנית.התחזיות האופטימיות מצטרפות להערכות דומות מצד בנקים נוספים, בהם גולדמן זאקס וברקליס, שמצביעים על טייוואן כחריגה בנוף הכלכלי הגלובלי. גורמים רשמיים בטאיפיי אף דיווחו כי הצמיחה ברבעון הרביעי חצתה את רף ה־12%.
TSMC תשקיע עד 56 מיליארד דולר
בלב ההערכות האופטימיות לגבי הכלכלה הטייוואנית ניצבות ההשקעות המתמשכות בתחום
הבינה המלאכותית, ובראשן תוכניות ההון של חברת TSMC. יצרנית השבבים, המשמשת ספקית מרכזית של שבבים מתקדמים עבור ענקיות טכנולוגיה עולמיות, הודיעה על כוונתה להשקיע עד 56 מיליארד דולר - היקף השקעה הגבוה מהתחזיות המוקדמות של השוק. לפי ההערכות, ההשקעה צפויה להיות מופנית
להרחבת כושר הייצור ולפיתוח טכנולוגיות מתקדמות, על רקע האצה בהוצאות מצד חברות טכנולוגיה גדולות בתחום ה־AI. מהלך זה מחזק את הציפייה להמשך ביקושים גבוהים לשבבים ולציוד תשתיתי, ומעמיק את תפקידה של טייוואן כמרכז מפתח בשרשרת האספקה העולמית.
- "המניה הזו תזנק ב-33%" - מניית השבבים שבנק אוף אמריקה אוהב
- דיסני חוזרת לשוק החוב עם הנפקת אג"ח בהיקף של 4 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...
התחייבויות ההשקעה מגיעות במקביל להאצה בהוצאות מצד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות, בהן אלפאבית, מטא ואמזון, שמרחיבות תשתיות מחשוב ושרתים. הביקוש לשבבים מתקדמים ולשרתים ייעודיים ממשיך להזין את פעילות הייצור בטייוואן. גם הנתונים השוטפים תומכים בתמונה החיובית. בינואר דיווחה TSMC על עלייה של 37% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה, שיעור גבוה מהתחזית השנתית של החברה, העומדת על כ־30%.
לצד הייצוא, הכלכלנים מציינים שינוי בהרכבו. מוצרי מידע ותקשורת, רכיבים אלקטרוניים ומכונות מהווים כיום כ־80% מהיצוא, בעוד שחלקם של מוצרי מידע ותקשורת זינק באופן חד בתוך שלוש שנים. לפי ההערכות, טייוואן אחראית כיום לייצור של למעלה מ־90% משרתי הבינה המלאכותית בעולם. ריכוז זה מחזק את מעמדה כצומת קריטי בשרשרת האספקה הגלובלית, אך גם מגדיל את התלות בענף אחד דומיננטי. בבנק אוף אמריקה מציינים כי ההשקעות בציוד ומכונות צפויות להמשיך ולתמוך בצמיחה, גם על רקע האטה מסוימת בשוק הנדל"ן. במקביל, צריכה פרטית הפתיעה לטובה ברבעון האחרון, מה שעשוי לרמוז על התרחבות רחבה יותר של הצמיחה.
עם זאת, הבנקים אינם צופים העלאת ריבית בטייוואן בטווח הקרוב. האינפלציה נותרה מתונה, השכר במגזר השירותים מדשדש, והפעילות בענפים שאינם טכנולוגיים נחשבת חלשה יחסית. לפי התחזיות, הבנק המרכזי עשוי להתחיל בהידוק מתון רק ב־2027, אם התנאים יבשילו לכך. הכלכלנים מזהירים כי סיכונים חיצוניים - ובהם מתיחות גיאופוליטית, מכסים אפשריים מצד ארצות הברית ותיקון חד בתחום ה־AI - עלולים לשנות את התמונה.
