לפידות קפיטל בהצעת רכש לחלץ יהש לפי 1.35 שקל
ההצעה שיקפה פרמיה של כ-17% על מחיר השוק טרם ההצעה ומכוונת לרכישת כ-16.6 מיליון יחידות ציבור; מניית חלץ קפצה 15% וסגרה את רוב הפער, אך התשואה למחזיקים מאז 2018 עומדת על כ-12.5% בלבד
לפידות קפיטל לפידות קפיטל 1.56% פרסמה מפרט להצעת רכש מלאה לשותפות לפידות חלץ יהש לפידות חלץ יהש 1.34% , במחיר של 1.35 שקלים ליחידה. ההצעה
מכסה את כל יחידות הציבור, קרי 16,577,982 יחידות (23.64% מהון היחידות). התמורה המצרפית המוצעת עומדת על כ-22.38 מיליון שקלים, כאשר על פי המפרט, המחיר מגלם פרמיה של כ-17.4% על מחיר הסגירה ביום שלישי האחרון, אז סגרה המניה על 1.157 שקלים, וכ-17.6% מעל הממוצע בחצי השנה האחרונה (1.148 שקלים).
מניית לפידות חלץ יהש קופצת כ-15% לשער של 1.33 שקל למניה לשווי שוק של כ־93 מיליון שקלים, וסוגרת למעשה את מרבית הפרמיה. עם זאת, שווי השוק כיום משקף מכפיל הון של כ-0.65 בהשוואה להון עצמי מוערך של כ-127 מיליון שקלים. לפי המפרט, ההון העצמי האחרון שדווח עמד על 127.4 מיליון שקלים, השווה לכ-1.82 שקלים ליחידה.
נכון למועד המפרט, לפידות קפיטל מחזיקה כבר בכ-76.36% מהון יחידות ההשתתפות (כ-53.54 מיליון יחידות). אם תתקבל הצעת הרכש המלאה בהתאם לסעיף 337 לחוק החברות, יושלמו העסקה והיחידות יירכשו ממחזיקים שלא נענו (מכירה כפויה), לאחר מכן תפעל לפידות למחיקת יחידות ההשתתפות מן המסחר, והשותפות תחדל מלהיות "שותפות מוגבלת ציבורית". ככל שההיענות לא תספיק לקבלת הצעת רכש מלאה, כוללת ההצעה
מנגנון רכישה חלקי (פרו-רטה) עד הגעה ל-90% מההון. מלבד לפידות, המחזיקה המוסדית היחידה היא אלטשולר שחם, המחזיקה כ-6.05% ממניות החברה.
לא ההצעה הראשונה
בשנת 2018 החלה לפידות קפיטל לקדם מהלך
מיזוג עם שותפות חלץ-לפידות, שבמסגרתו יחידות ההשתתפות היו אמורות להיות מומרות למניות לפידות קפיטל. לצורך כך מונתה ועדה בלתי תלויה ונבחר יועץ כלכלי חיצוני להערכת שווי, ואף התקבלה חוות דעת שאין מניעה עקרונית למהלך. למרות זאת, ההתנגדות מצד בעלי היחידות והקושי
להגיע להסכמות הובילו לכך שהמיזוג לא יצא לפועל, והשותפות נותרה ציבורית ונסחרת בבורסה עד היום.
- דניה מסכמת רבעון עם ירידה קלה בהכנסות אך שיפור ברווחיות התפעולית
- דניה סיבוס: הצבר עלה לכ-18.5 מיליארד שקל; השורה התחתונה ברבעון הסתכמה בכ-40 מ' שקל ותחולק כדיב'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאז ועד להצעת הרכש הנוכחית, המניה לא הציגה תשואה מהותית. למעשה, כבר בשנת 2018, עם תחילת הדיבורים על המיזוג, נסחרה יחידת ההשתתפות סביב 1.2 שקלים; כעת,
ההצעה עומדת על 1.35 שקלים בלבד, עלייה מצטברת של כ-12.5% בתוך שבע שנים, תשואה נמוכה יחסית לתקופה ארוכה כל כך ולמול הסקטורים האחרים בשוק ההון המקומי.
מניית לפידות קפיטל נסחרת לפי שווי שוק של כ-4.82 מיליארד שקל לאחר שעלתה בכ-12% מתחילת השנה ובכ-52% ב-12 החודשים האחרונים. מכפיל הרווח של החברה עומד באזור 17.
- 6.רונןב 05/09/2025 07:52הגב לתגובה זוולסיום באר הנפט שהפיקה נפט ברציפות למספר השנים הרב ביותר בעולם הייתה באר חלץ1 שנקדחה באמצע שנות החמישים והפיקה עד שנות ה 2000 מעל מיליון חביות נפט. כ 5080 חביות ביום.
- רונןב 05/09/2025 11:24הגב לתגובה זובשנה הראשונה ואולי שנתיים בארות הנפט מפיקות מאות ואף אלפי חביות נפט ביום אך מהר מאוד הלחץ יורד וכדי להמשיך להפיק מתקינים משאבת חרגול שמפיקה כ 50150 חביות ביום לאורך שנים. כאמור באר חלץ1 הפיקה משך כ 55 שנים ברציפות. שיא עולמי.
- 5.רונןב 05/09/2025 07:50הגב לתגובה זועפי דוח המעריך החיצוני נראה שככל הנראה ההפקה של הנפט כולל האפשריים 3P יעשו מהקידוחים שיעשו בשנת 2026 ולפי הדוח השווי המהוון הינו כ 9.65 מיליון ב 20% ו 16.11 מיליון $ ב 10%. ככל הנראה שחלץ41A יקבל אישור. לגבי חלץ3 יש מחלוקת עם איכות הסביבה.
- 4.רונןב 05/09/2025 04:25הגב לתגובה זוסהכ חביות הנפט ברמת 2P הינם 955000 חביות וברמת 3P מדובר על 1.369 מיליון חביות נפט. בנוסף יש משאבים מותנים ברמת 2C בהיקף 3.1 מיליון חביות נפט.
- 3.רונןב 05/09/2025 04:12הגב לתגובה זועפי מעריך חיצוני שווי המאגרים ברמת 2P בהיוון של 20% הינו כ 4.7 מיליון דולר כ 16 מיליון שח ובהיוון של 10% כפי שמקובל בתעשיה כיום 8.8 מיליון $ כ 30 מיליון שח כלומר שווי נוסף למזומן של 10 עד 25 מיליון שח.
- 2.אנונימי 05/09/2025 04:10הגב לתגובה זולפיכך פחות מ 13.5% מחוזקים עי הציבור או מנהלי התיקים שלא חייבים להשתתף בהצבעות. בנוסף לכ 120 מיליון שח נטו במזומנים פקדונות אגח ומניות לשותפות ישנה השקעה ב 2 בארות בעלות מופחתת של כ 7 מיליון .
- 1.לרון 04/09/2025 20:52הגב לתגובה זומהשורה הראשונה.אני לא ממליץ אך קונה אפילו סאני כשכל האחרים מספידים.בלפידות וכהן פיתוח בלי קשר מחזיק שנים
- אדם חכם (ל"ת)אנונימי 05/09/2025 13:30הגב לתגובה זו
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהנאוויטס נכנסת לגינאה ודרום אפריקה: תשלם עבור אופציה להיות מפעילה
נחשף בביזפורטל: נאוויטס חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים באפריקה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -0.94% ממשיכה להתרחב אל מחוץ למגרש הביתי ומסמנת טריטוריות חדשות גיאנה ודרום אפריקה. לביזפורטל נודע כי שותפות הנפט חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם 2 מיליון דולר עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים. העסקה מציבה את נאוויטס, אחרי פרויקט שננדואה במפרץ מקסיקו ופרויקט Sea Lion בפוקלנד, במהלך בינלאומי נוסף שמכוון להרחבת תיק הנכסים שלה ולביסוסה כאופרייטר בפרויקטי חיפוש גדולים. יש לציין שזה אמנם לא סכום מהותי אבל יש לו פוטנציאל לפתוח לשותפות דלתות ביבשת האפריקאית העתירה במשאבים.
על פי ההסכם, נאוויטס מקבלת אופציה לכניסה של עד 80% ברישיון Orinduik מול חופי גיאנה, כולל קבלת המפעילות על הבלוק. מימוש האופציה יתבצע בתוך שנה וידרוש תשלום נוסף של 2.5 מיליון דולר. במקביל, נאוויטס תקבל אופציה לרכוש עד 47.5% ברישיון Block 1 CBK מול דרום אפריקה ולשמש בו כמפעילה. אופציה זו תקפה לשישה חודשים וכוללת תשלום של 4 מיליון דולר בעת מימושה. במסגרת שתי האופציות, Eco נהנית ממנגנון "carry" שלפיו נאוויטס תממן את חלקה בעבודות החיפוש והקידוחים עד תקרה של 11 מיליון דולר בגיאנה ו-7.5 מיליון דולר בדרום אפריקה, כך ש-Eco תוכל להתקדם עם תוכניות העבודה בלי להידרש להשקעות הוניות בתחילת הדרך.
הגדלה עתידית של ההחזקות
ההסכם כולל גם זכות לנאוויטס להגדיל בעתיד את אחזקותיה בנכסים נוספים של Eco, בהם רישיונות חיפוש ימיים בנמיביה ובדרום אפריקה, וכן להצטרף למיזמים חדשים על בסיס חלוקה של 50:50. לפי הצדדים, אופציות אלה מוגדרות לטווח של חמש עד עשר שנים, מה שמייצר עבור נאוויטס פלטפורמה להרחבת הפעילות הגלובלית שלה גם מעבר לשני הרישיונות הנוכחיים.
במקביל להסכם עם נאוויטס, Eco חתמה על הסכם אופציה עם השותפה המקומית OrangeBasin Energies להגדלת חלקה ברישיון Block 1 CBK. אם Eco תממש את האופציה במלואה, תידרש להעביר ל-OrangeBasin תשלומים בהיקף מצטבר של כ-4.8 מיליון דולר, חלקם במזומן וחלקם במניות. נאוויטס מצידה תוכל לבחור להשתתף במחצית מהאופציה ולהחזיר לאקו את חלקה היחסי.
- פי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מ
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שותפות ״טרנספורמטיבית״
ב-Eco Atlantic מגדירים את השותפות עם נאוויטס "טרנספורמטיבית", תוך דגש על יכולותיה של נאוויטס בפיתוח פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול. מנכ"ל Eco, גיל הולצמן, מסר "השותפות עם נאוויטס, חברה עם יכולות מימון ופיתוח של פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול, היא צעד משמעותי עבור Eco Atlantic. הכניסה המתוכננת שלהם לרישיונות בגיאנה ודרום אפריקה מחזקת את היכולת שלנו להאיץ תוכניות עבודה ולקדם בחינה מסחרית של התגליות הקיימות. ביקור משותף בגיאנה צפוי להתקיים עוד החודש, ולאחריו נוכל לחדד את תוכנית העבודה והקידוחים. השותפות הזו מעניקה לנו מסלול ברור קדימה והיא מהווה זרז אמיתי לצמיחת החברה. אני מבקש להודות לבעלי המניות על התמיכה המתמשכת ולגדעון תדמור ולצוות נאוויטס על שיתוף פעולה מקצועי וחזון משותף שאפשרו את קידום ההסכם."
