דיסני חוזרת לשוק החוב עם הנפקת אג"ח בהיקף של 4 מיליארד דולר
הגיוס הראשון מאז 2020 מגיע על רקע ירידה במרווחי האשראי, תוכנית השקעות של 60 מיליארד דולר ושינויים בהנהלת החברה, כחלק מגל רחב של הנפקות חוב בדירוג השקעה בארה"ב
וולט דיסני The Walt Disney Co 2.66% חזרה לשוק החוב לראשונה מאז 2020, עם הנפקת אג"ח בהיקף של 4 מיליארד דולר. המהלך מתבצע על רקע גל רחב במיוחד של גיוסי חוב בשוק האמריקאי בדירוג השקעה, כאשר חברות רבות ממהרות לנצל ירידה בפרמיות הסיכון ולנעול עלויות מימון נמוכות יחסית, לפני פרסומי נתוני מאקרו משמעותיים.
לפי הדיווחים, ההנפקה של דיסני מחולקת לארבע סדרות אג"ח, בטווחי מח"מ שונים. הסדרה הארוכה ביותר, לפדיון בשנת 2036, משכה ביקושים שאפשרו לחברה לשפר את תנאי המימון לעומת התכנון הראשוני, ולצמצם את המרווח מעל אג"ח ממשלת ארה"ב מכ־0.85 נקודת אחוז לכ־0.58 נקודת אחוז בלבד. את כספי הגיוס מייעדת דיסני לשימושים תאגידיים כלליים, כאשר עיקרם צפוי לשמש לפירעון חוב קיים ולחיזוק הנזילות. לפי נתוני שוק, לחברה התחייבויות חוב בהיקף של כ־2.6 מיליארד דולר המגיעות לפירעון עד סוף השנה, והגיוס הנוכחי צפוי להקל על ניהול לוח הסילוקין ולשפר את הגמישות הפיננסית.
האנליסטים מעריכים כי מעבר לפירעון חובות, דיסני תשתמש בחלק מהמקורות גם לצורך שמירה על נזילות שתאפשר הגדלת תשואות לבעלי המניות והשקעות אסטרטגיות. מהלך זה משתלב במדיניות החברה לאזן בין החזר הון למשקיעים לבין המשך השקעות בצמיחה ארוכת טווח.
תכנית השקעות רחבת היקף
הנפקת האג"ח מגיעה על רקע תוכנית השקעות רחבת היקף שחשפה דיסני בשנת 2023, בהיקף של כ־60 מיליארד דולר על פני עשור. התוכנית כוללת הרחבה משמעותית של צי אוניות הקרוזים של החברה, וכן הקמה של פארק שעשועים ראשון של דיסני במזרח התיכון, כאשר החברה שואפת להרחיב את הנוכחות הגלובלית של המותג.
- מלך חדש בממלכת העכבר: דיסני תמנה את ג׳וש ד׳אמארו כמנכ״ל החדש של החברה
- מעליות חדות לירידות של יותר מ־5%: מה הפיל את מניית דיסני
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החברה נמצאת בעיצומו של מעבר ניהולי. בשבוע שעבר הודיעה דיסני כי ראש חטיבת הפארקים, הקרוזים ומוצרי הצריכה ייכנס לתפקיד המנכ"ל ויחליף את בוב אייגר כבר בחודש הבא. השינוי מתרחש בתקופה רגישה, שבה דיסני מתמודדת עם שינויים מבניים בענף המדיה והמעבר המואץ לצריכת תוכן בסטרימינג.
הנפקת דיסני היא חלק מיום עמוס במיוחד בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב, שבו שווקו שמונה הנפקות בדירוג השקעה בהיקף כולל של כ־11.3 מיליארד דולר. זאת, יום בלבד לאחר שאלפאבית גייסה 20 מיליארד דולר בהנפקת חוב שזכתה לביקושי יתר חריגים.
