ביטוח דיגיטלי. צילום: Shutterstock

מניות הביטוח קרסו: אפליקציית AI חדשה מאיימת לחסל את המתווכים

השוק נכנס לפאניקה מהשקת כלי בינה מלאכותית להשוואת ביטוחים - אך חלק ניכר מהפעילות נשאר מחוץ לטווח האיום

ליאור דנקנר | 10/02/2026 16:19

נושאים בכתבה חברות ביטוח ארה"ב בינה מלאכותית למונייד

מניות ברוקרי הביטוח בארה"ב ספגו מכה קשה ביום המסחר האחרון, עם ירידות חדות על רקע השקת אפליקציית בינה מלאכותית להשוואת מחירי ביטוח רכב. מדד S&P 500 Insurance צנח ב-3.9%, הירידה היומית הגדולה ביותר מאז אוקטובר. וויליס טאוארס ווטסון Willis Towers Watson הובילה את הנפילות עם ירידה של 12%, המהלך היומי החד ביותר מאז נובמבר 2008. ארתור גלאגר Arthur J. Gallagher & Co. איבדה 9.9% ואאון Aon Corp 2.44% נסוגה ב-9.3%.

הטריגר הספציפי היה השקת אפליקציה של חברת אינשוריפיי, פלטפורמה פרטית לקניית ביטוח אונליין. האפליקציה משלבת את ChatGPT להשוואת תעריפי ביטוח רכב על בסיס נתונים כמו סוג הרכב, היסטוריית נהיגה, דירוג אשראי ופרטים נוספים. היא עלתה לאוויר ב-3 בפברואר, ומספקת תוצאות מיידיות ללא צורך בסוכן אנושי. המהלך מקצר את תהליך ההשוואה והרכישה, בעיקר בפוליסות סטנדרטיות כמו ביטוח רכב.

העמלות בסכנה - AI לוחץ על המודל העסקי

החשש המרכזי נוגע לפגיעה בעמלות התיווך. בפוליסות מדף, שבהן ההבדלים בין מבטחים קטנים והלקוח מחפש מחיר נמוך ומהירות, כלי AI יכול להחליף חלק גדול מהעבודה של ברוקרים. לקוח פרטי מזין נתונים ומקבל הצעות מותאמות תוך שניות.

הדוגמה הבולטת למודל הפוך היא למונייד Lemonade -1.59% , חברת ביטוח דיגיטלית ישראלית, שפועלת מראש בלי סוכנים ועם תהליכים אוטומטיים, ומתמקדת באזורים שבהם הכללים והרגולציה ברורים וניתן לתת מענה מהיר, אחיד ואמין ללקוחות. ברבעונים האחרונים היא הציגה צמיחה מהירה בפרמיות ושיפור בשיעורי הרווחיות, והמניה זינקה בהתאם, בין היתר על רקע יכולת אוטומטית לטיפול בתביעות, כולל מקרה שבו תשלום ביטוח הועבר ללקוח בתוך שלוש שניות ושבר שיא גינס. אבל דווקא ההצלחה שלה מדגישה את הדילמה, אם כלים מבוססי AI להשוואה, תמחור ורכישה הופכים זמינים לכל שחקן, היתרון של אפליקציה סגורה נחלש, והלחץ עובר גם לחברות שנבנו כדיגיטליות מלכתחילה.

ההיגיון הזה לא נשאר בגבולות הביטוח הדיגיטלי הקלאסי, והוא מתחבר גם לאופן שבו חברות טכנולוגיה גדולות מסתכלות על תחום הביטוח כחלק ממערכת רחבה יותר. טסלה Tesla 2.03% מפתחת את פעילות הביטוח כחלק מאקוסיסטם הנהיגה האוטונומית, ובהקשר הזה אילון מאסק אף התייחס בעבר ללמונייד כמודל שמתאים לעולם שבו תוכנה מנתחת סיכון בזמן אמת. ברקע נמצא אותו רעיון שמטלטל כעת את הברוקרים, שככל שהאלגוריתם מבין טוב יותר דפוסי נהיגה, תאונות ורמות סיכון, כך קטן הצורך במתווך אנושי, גם כשמדובר בשחקן טכנולוגי מתקדם.

עם זאת, הברוקרים הגדולים לא מסתמכים רק על מכירת פוליסות פשוטות. הם מנהלים שרשרת שירותים מורכבת: ייעוץ סיכונים לחברות גדולות, ניהול תוכניות ביטוח קבוצתיות, טיפול בתביעות מורכבות, עבודה מול מבטחים גלובליים והתאמה לרגולציה. בתחומים אלה, כמו ביטוח עסקי או פנסיה, נדרשת מומחיות אנושית, קשרים אישיים וטיפול במקרים לא סטנדרטיים. קיימת גם הערכה שיכולות AI יחלחלו בהדרגה לשכבות האלה.

הברוקרים מתכוננים למתקפת נגד

מצד שני, קיימת פרשנות אופטימית. AI יכול לשמש את הברוקרים עצמם ככלי פנימי: ייעול תהליכים, ניתוח סיכונים מהיר יותר וטיפול בכמות גדולה יותר של לקוחות. חברות כמו וויליס טאוארס כבר משקיעות בטכנולוגיות דומות, מה שעשוי לשפר רווחיות במקום לפגוע בה.

קיראו עוד ב"גלובל"

הירידות משקפות רגישות גבוהה של השוק לכל התפתחות AI, בדומה ללחץ על סקטורים כמו משפטים או מחקר פיננסי. כדי להעריך אם מדובר בשינוי מבני או ברעש זמני, המשקיעים יבחנו קצב אימוץ: כמה לקוחות עוברים לפלטפורמות דיגיטליות, האם מבטחים מקדמים מכירות ישירות והאם הברוקרים מגיבים בהשקעות טכנולוגיות. בינתיים, התנודתיות במניות צפויה להימשך.

האפליקציה של אינשוריפיי מבטאת מגמה ארוכת טווח של דיגיטציה בביטוח, אבל הפגיעה בברוקרים תלויה בגודל השוק הפרטי וביכולתם להסתגל. הפעילות העסקית הגדולה נשארת מוגנת יחסית, והשוק כבר מסתכל קדימה.