הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

מזור: הכנסות שיא בסך 15.5 מיליון דולר, ההפסד הנקי הצטמצם

מנכ"ל מזור: "הכנסות השיא משקפות את העניין הרב הקיים בשוק למערכת 'Mazor X' ואת יישומה המוצלח של תכנית המכירות שלנו"
נדב לוי |
נושאים בכתבה מזור רובוטיקה

חברת מזור רובוטיקה, הפועלת בתחום המכשור הרפואי לניווט כלים כירורגיים בדיוק גבוה ובפולשנות מזערית בניתוחי עמוד שדרה וניתוחי מוח, מדווחת היום (ג') על הכנסות שיא לרבעון השני שהסתכמו ב-15.5 מיליון דולר. בהתאם לדיווח קודם, מזור קיבלה, ברבעון השני של 2017, הזמנות ל-19 מערכות וסיימה את הרבעון עם צבר הזמנות שטרם סופקו של 14 מערכות. המניה מגיבה לדו"חות בטרום מסחר בוול סטריט בקפיצה של 5%.

תוצאות כספיות לרבעון השני של 2017 על בסיס GAAP

הכנסותיה של מזור ברבעון השני צמחו כאמור ב-87% ל-15.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-8.3 מיליון דולר ברבעון השני של 2016. הכנסות החברה בשוק האמריקאי צמחו ב-110% והסתכמו ב-14.1 מיליון דולר בהשוואה ל-6.7 מיליון דולר ברבעון השני של 2016, וזאת בהמשך להכרה בהכנסות מ-14 מערכות Mazor X בהשוואה להכרה ב-5 מערכות Renaissance ברבעון השני של 2016. החברה סיימה את הרבעון עם צבר הזמנות של 14 מערכות, הצפויות להימסר ללקוחות ולהיות מוכרות כהכנסות במחצית השנייה של 2017. ההכנסות בשוק הבינלאומי הסתכמו ב-1.4 מיליון דולר בהשוואה ל-1.6 מיליון דולר ברבעון השני של 2016. הכנסות החברה ממכירת מוצרים מתכלים, חוזי שירות ואחרים גדלו ב-50% ל-6.3 מיליון דולר ברבעון השני של 2017 בהשוואה ל-4.2 מיליון דולר ברבעון המקביל. הגידול נובע בעיקרו מעלייה בבסיס המערכות המותקנות.

 

שיעור הרווח הגולמי ברבעון השני היה 69.4% מסך ההכנסות בהשוואה ל-76.9% ברבעון השני של 2016. ירידה צפויה זו נובעת בעיקרה מעלויות הייצור הגבוהות של מערכת ה-Mazor X בהשוואה לאלו של מערכת ה- Renaissanceוהכללת ארבע עסקאות החלפת מערכת Renaissance במערכת Mazor X. ההוצאות התפעוליות הסתכמו ברבעון השני של שנת 2017 ב-14.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-10.3 מיליון דולר ברבעון השני של 2016 המשקפות בעיקרן את הגידול שבהשקעות החברה בפעילות המכירות והשיווק. ההפסד התפעולי הסתכם ברבעון השני של שנת 2017 ב-3.9 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 4 מיליון דולר ברבעון השני של 2016. ההפסד הנקי ברבעון השני של 2017 הסתכם ב-3.7 מיליון דולר, או 8 סנט למניה, בהשוואה להפסד נקי של 4.1 מיליון דולר, או 9 סנט למניה, ברבעון השני של 2016.

תזרים המזומנים ששימש לפעילות שוטפת הסתכם ברבעון השני של 2017 ב-7.4 מיליון דולר, בהשוואה ל-6 מיליון דולר ששימש לפעילות שוטפת ברבעון השני של 2016. העלייה בתזרים ששימש לפעילות שוטפת בתקופה נבעה בעיקר מעלייה ביתרות לקוחות וגידול במלאי, לצורך תמיכה בבסיס המערכות המותקנות הגדל ובצבר ההזמנות שהתקבלו ברבעון שני 2017. נכון ליום ה-30 ביוני 2017 היו בידי החברה מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות בהיקף של 57.4 מיליון דולר.

תוצאות כספיות למחצית הראשונה של 2017 על בסיס GAAP

הכנסותיה של מזור למחצית השנה אשר הסתיימה ב-30 ביוני 2017, גדלו ב-85% והסתכמו ב-27.2 מיליון דולר לעומת 14.7 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2016, וזאת כתוצאה מעליה במכירת מערכות וגידול בהכנסות החוזרות. ההכנסות החוזרות של החברה הסתכמו במחצית הראשונה של 2017 ב-11.5 מיליון דולר, גידול של 44% לעומת 8 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2016. הגידול בהכנסות החוזרות מיוחס לגידול במספר המערכות המותקנות וכן לשימושיות גבוהה במערכות ההנחיה הכירורגיות של החברה – הן בארה"ב והן ברחבי העולם. שיעור הרווח הגולמי במחצית הראשונה של 2017 היה 67.3% בהשוואה ל-75.7% במחצית הראשונה של 2016. ירידה צפויה זו מיוחסת בעיקרה לעלויות הייצור הגבוהות של מערכת ה-Mazor X בהשוואה לאלו של מערכת ה-Renaissance והכללת 6 עסקאות החלפת מערכת Renaissance במערכת Mazor X. ההפסד הנקי הסתכם במחצית הראשונה של 2017 ב-8.9 מיליון דולר, או 19 סנט למניה, בהשוואה להפסד נקי של 9.2 מיליון דולר, או 21 סנט למניה,  במחצית הראשונה של 2016. 

תוצאות כספיות לרבעון השני של 2017 על בסיס Non-GAAP

בשורה התחתונה, ההפסד הנקי ברבעון השני של 2017 הסתכם ב-2.4 מיליון דולר, או 5 סנט למניה, לעומת הפסד נקי של 3.9 מיליון דולר, או 9 סנט למניה, ברבעון המקביל. בנוגע לתוצאות הכספיות למחצית הראשונה של 2017 על בסיס Non-GAAP, ההפסד הנקי על בסיס non-GAAP הסתכם במחצית הראשונה של 2017 ב-6.3 מיליון דולר או 13 סנט למניה, בהשוואה להפסד נקי של 8.1 מיליון דולר, או 19 סנט למניה, במחצית הראשונה של 2016. 

"תוצאותינו הכספיות לרבעון השני הינן בסימן הכנסות שיא לרבעון וגידול של 87% בהשוואה להכנסות ברבעון המקביל, ומשקפות את העניין הרב הקיים בשוק למערכת Mazor X ואת יישומה המוצלח של תוכנית המכירות שלנו ושל שותפתנו", אמר אורי הדומי, מנכ"ל מזור. "המודעות וההכרה בתועלות שבשימוש במערכת שלנו מייצרות ביקוש חזק למערכות ההנחיה הכירורגיות שלנו ומחזקות את מיצובה המוביל של מזור בשוק האמריקאי. צוות המכירות שלנו ממשיך לנצל הזדמנויות אלו, ובמהלך השבועות הראשונים לרבעון השלישי קיבלנו הזמנות לרכישת 6 מערכות".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תנועת מניית מזור רובוטיקה במהלך 12 החודשים האחרונים:

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע. 

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע. 

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק. 

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

קמהדע מזנקת 6%, טאואר 4%; קמטק נופלת 7% - עליות מתונות במדדים

העליות החזקות מעבר לים מרימות את המדדים; עונת הדוחות ממשיכה עם טאואר, קמטק ניו-מד ונקסט ויז'ן; הציפיות הגבוהות מחברות השבבים מובילות לתנודות גבוהות - טאואר מזנקת בעקבות תוצאות מצויינות ולעומתה קמטק נופלת עם תוצאות קצת מעל הצפי אבל תחזית פושרת לרבעון הבא
מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מגמה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.4% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.7%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.3%, מדד הביטוח עולה 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.8% ומדד הנפט והגז יורד 0.3%.  


החשב הכללי במשרד האוצר פרסם כי הגירעון התקציבי המשיך לעלות גם באוקטובר, והגיע ל-4.9% מהתוצר כ-102.5 מיליארד שקל ב-12 החודשים האחרונים, לעומת 4.7% בספטמבר. מתחילת השנה נרשם גירעון של 71.5 מיליארד שקל, כאשר הכנסות המדינה עמדו על כ-457.5 מיליארד שקל עלייה של כ-14.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד בעוד שההוצאות הסתכמו בכ-529 מיליארד שקל, עלייה של 5.1%. באוצר מזכירים כי יעד הגירעון לשנת 2025 עודכן כבר 3 פעמים, וכעת הממשלה צפויה להגדילו ל-5.2% בעקבות עלויות הביטחון והסיוע למפונים.

אבל מעבר לכותרות, נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה - הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי


המשקיעים מצפים להורדת ריבית, כאשר מה שצפוי לסגור סופית את הנושא יהיה מדד המחירים שיתפרסם ביום שישי. הציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%. אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה האם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע


ג’י סיטי ג'י סיטי -0.67%  ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות,  סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%. 

להמשך הכתבה לחץ כאן