פאבר לא קונה את הנתון הסיני: "הצמיחה נמוכה בהרבה" - מה המספר 'האמיתי'?
נתון הצמיחה של סין יצא הבוקר והשאיר אבק לרואי השחורות עם שעור צמיחה שקרוב לתחזית, אבל לא כולם מאמינים לממשל הסיני - הידוע כאחד שלא בוחל להתערב בשווקים. אם בשווקים אפשר להתערב אז מדוע לא בנתוני הצמיחה?
"הצמיחה בסין כלל אינה קרובה לנתון שמפרסם הממשל", כך אומר היום הכלכלן הדובי מארק פאבר, הידוע בכינויו 'ד"ר דום'. פאבר לא רק שלא קונה את נתוני הממשל הסיני אלא קובע כי הצמיחה של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם קרובה הרבה יותר ל-4% ולא כפי שהוצג הבוקר: צמיחה של 6.9%. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)
"הכלכלה מאד מורכבת וכוללת כמה מגזרים שמתרחבים וחלק שמצטמצמים", אמר פאבר בראיון ל-CNBC. "לפי הערכה שלי, הכלכלה הסינית צמחה במקרה הטוב ב-4% ואולי אף מתחת לזה".
הבוקר פורסם כי הכלכלה הסינית צמחה ב-6.8% ברבעון הרביעי וב-6.9% בשנת 2015 כולה. הנתון השנתי מהווה את קצב הצמיחה הנמוך מזה 25 שנה, אך הנתונים תאמו את תחזיות הכלכלנים שכעת מצפים להמשך תמיכה בשווקים. (לכתבה המלאה)
- נביא הזעם חוזר - "המשקיעים יאבדו 50% מכספם"
- "ד"ר אבדון" שוב חוזה מפולת בשווקים - אבל נותן המלצה ברורה למשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פאבר הוסיף, "יש מספר לא מועט של אינדיקטורים שיכולים לשקף את המצב וחלקם נאמנים בהחלט. אם נסתכל למשל על הייצוא והייבוא מטאיוואן ודרום קוריאה אל סין - מתקבלת התחושה כי הכלכלה למעשה די חלשה". נזכיר כי בדצמבר הייצוא מסין נפל ב-1.4% והייבוא ב-7.6%.
"יש לזכור את בעיית החוב האדיה של סין שלפי דעתי תנוכה בהפסדי ענק בסקטור הבנקאות או בהפסדים בשוק האג"ח", הוסיף פאבר. "אם לא די בכך יש לנו בועה בשוק המניות, כאשר עכשיו האוויר מתחיל לצאת ממנה".
- מה יהיה מחר בבורסה? בנקים, טבע ושבבים
- מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
הנתונים 'שופצו'
פאבר אינו היחיד שלא קונה את הנתונים של הממשל הסיני. לפי יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס: "בסין מונעים חשש ממשבר פיננסי, כאשר הנתון שהתפרסם היום בבוקר, בסך הכל עמד בציפיות המוקדמות 'הרשמיות'. עם זאת, אנליסטים צפו לצניחה לעבר רמה של 6%-6.5% וספקולנטים אחרים מתקשים להאמין שראש ממשלת סין יסכים לפרסום נתונים חלשים יותר לאחר שאמר ביום שבת כי הצמיחה בשנת 2015 הייתה באזור של 7% - לכן סביר להניח כי הנתונים 'שופצו'. נתון הצמיחה נותן רוח גבית למדד שנחאי שמתקן הבוקר ב-3%. מצד שני, מתחילת החודש נרשמה כבר ירידה של 15%. הסיבה העיקרית לעליות בשווקים כרגע היא דווקא הנפט שלא ממשיך להתרסק ונכון לעכשיו מתייצב".
"הצלילה במחיר הזהב השחור מאיימת למוטט חברות רבות בסקטור. עלויות המימון של האפיק כולו עלו בחדות ומשכו איתן את כלל עליות המימון ויש כאלה החוששים מגל של פשיטות רגל שיתפשט גם למערכת הבנקאית. ה-S&P 500 איבד מתחילת השנה כ-8% כאשר הבנקים מאבדים כ-13% על רקע חששות ממשבר. הישארות המחיר ברמה נמוכה לאורך זמן עלולה להוביל לגל פשיטות רגל של חברות אנרגיה הסובלות מאוד ממחיר הנפט הנמוך. בתקופה האחרונה כבר החלו לצוץ דיווחים בנוגע לצמצומים בקרב חברות אנרגיה שונות, כאשר השבוע הייתה זו חברת הענק BP הבריטית שהודיעה כי תפטר 4,000 מעובדיה ברחבי העולם. על פי דו"ח התעסוקה האחרון בארה"ב במהלך שנת 2015 פוטרו בארה"ב כ-129 אלף עובדים במגזר הכרייה האמריקאי. מספר לא קטן שלהערכתנו רק נותן טעימה לגבי גובה הפגיעה שתיצור רמת מחירי נפט נמוכה לאורך זמן".
"גם ב-60 דולר לחבית האינפלציה תתקשה לחזור ליעד"
- 7.שלמה גרינברג 19/01/2016 15:36הגב לתגובה זושתבדקו את % "הצלחותיו" של פאבר מאז קיץ 1987? אפס.
- ראה 19/01/2016 16:10הגב לתגובה זואיני מאמין שזה אתה. אם כן אשר זאת. ותהיה זכאי לשלל איזכורים.
- Mark F 19/01/2016 19:33F>U
- 6.c 300 19/01/2016 14:57הגב לתגובה זולא נתוני אמת...הרבה דמעות ישפכו כשהאמת תראה אור
- 5.בוריס 19/01/2016 14:44הגב לתגובה זו"הסיבה העיקרית לעליות בשווקים כרגע היא דווקא הנפט שלא ממשיך להתרסק ונכון לעכשיו מתייצב" - אני לא מאמין שכלכלן ראשי של אקסלנס יכתוב שטויות כאלו - יש פה סיבה ותוצאה - הסיבה, פרסום חיובי של סין, התוצאה, עלייה בתמחור עתידי של נפט. אין אף כלכלן רציני שמסתכל על מחיר הנפט כדי לקבל החלטות מאקרו כלכליות (אלא אם כן מדובר על מאקרו כלכלה של מדינה מייצאת נפט כמו רוסיה, איראן, ונצואלה וכד)
- 4.י 19/01/2016 14:31הגב לתגובה זומאוד
- 3.י 19/01/2016 14:23הגב לתגובה זואם לא ישלמו לי בכסף,ישלמו לי בדמים רבים.
- 2.ציון 19/01/2016 13:58הגב לתגובה זומשקרים את כולם
- 1.60 דולר לחבית באמת ראלי-אהבי את ההגדרה כסף טפש (ל"ת)אבי 19/01/2016 13:31הגב לתגובה זו
- טוב, אם יניב חברון אומר אז זה בטח נכון (ל"ת)! 19/01/2016 14:06הגב לתגובה זו

מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO
מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך
מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר -1.69% היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.
על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים.
בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל.
ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.
- תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
- אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים.

מה יהיה מחר בבורסה? בנקים, טבע ושבבים
מניות הארביטראז', מבטח שמיר, טריא ונאוי ומה צפוי במדד המחירים שיתפרסם ביום שני?
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר.
אתם קוראים על מומחי השקעות, בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
כשכולם חמדנים - זה הזמן לפחד. אמר את זה וורן באפט. זה מתברר כל פעם מחדש כנכון - כנסו כאן לדבר הגורו (13 גורואים "ילמדו" אתכם השקעות). אנחנו עכשיו בתקופה שכולם חמדנים.
אז מה צפוי היום במניות הפיננסים? מצד אחד - בחודשים האחרונים מתברר שכל ירידה היא דווקא הזדמנות לקנייה. מצד שני - למרות שהסנטימנט עדיין חיובי, זה לא יכול להימשך. המחירים יחסית גבוהים. השוק עשה מהלך מרשים אפילו בלי תיקון. הוא מבטא המשך חדשות טובות מהזירה הביטחונית והכלכלי. אבל מה אם לא? לא צפויה מפולת, אבל ירידת מדרגה מסוימת אחרי הזינוקים האחרונים בהינתן הסיכונים מתבקשת. זה כמובן לא אומר שזה יקרה, אבל כשאנחנו שואלים את מנהלי ההשקעות בתוך הגופים מה הם היו עושים עם הכסף שלהם, הם מתפתלים. הם לא היו משקיעם עכשו בשוק.
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם מניות תשתיות מעניינות?