חברת ברן ברן 2.33%  דיווחה הבוקר על זכייה של חברת בת במכרז להקמת פרויקט (EPC) שהינו הקמת תחנת כוח המשלבת ייצור של כ-100 MW חשמל וכ-85 MW חום. הפרויקט יוקם באחת ממדינות מזרח אירופה החברה באיחוד האירופי. 

זמן ביצוע הפרויקט צפוי להתחיל מיד לאחר חתימת הסכם מפורט ולהיארך כשנתיים, כאשר התמורה הכוללת הצפויה לחברה הבת הינה כ-100 מיליון אירו.

איציק פרנק, מנכ״ל קבוצת ברן: ״זכייה זו הינה זכייה יוקרתית ומשמעותית עבורנו שכן היא תולדה של עבודה מואמצת של הצוות שלנו במגזר אינטרנשיונל בהובלת אשר צור. פרויקט זה הינו הפרויקט השני בשנת 2025 אותו אנחנו מתחילים באירופה וזאת בהמשך לפרויקט התעשייתי התהליכי אותו התחלנו רק בחודשים אלו בבלקן. שני פרויקטים הלו מביאים את צבר העבודות שלנו באירופה בלבד להיקף של כ-150 מ' יורו. לא רק זאת, שני פרויקטים אלו גם מחזירים את ברן חזרה לתכנון וביצוע בתחומי האנרגיה והתעשייה בהיקפים משמעותיים והינם לביצוע מיידי מה שמכניס אותנו חזק לפעילות משמעותית בשנת 2026 והלאה והיד עוד נטויה.

זוהי תקופה מרגשת בברן שכן הצמיחה בצבר בפעילות שלנו באירופה מתווספת לגידול המשמעותית בצבר שלנו בפרויקטי תשתיות מים באפריקה במהלך החודשים האחרונים לצד המשך גידול בפעילות בישראל אשר צפויים להביא את ברן לגבהים חדשים ברמת היקף הפעילות."

ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה

לפני כחודש פרסמו ניתוח על קבוצת ברן מאת דן וינטרניץ, ראש תחום ניהול התיקים באושן יצירה, שם הוא אמר כי מדובר בחברת הנדסה ותיקה הפועלת 46 שנה בישראל ובעולם, בולטת לאחרונה בשל מעורבותה בפרויקט שדה התעופה רמון שסומן על ידי החות'ים, ובעיקר בשל תנופת צמיחה מרשימה. החברה מספקת פתרונות הנדסיים מקיפים בתחומי תשתיות לאומיות, מים, אנרגיה, תקשורת, ועוד, כולל תכנון, ניהול, הקמה ותפעול. כושר הביצוע של ברן בפרויקטים מורכבים במתכונות כמו EPC ו-Key-Turn, ניסיונה הבינלאומי (אפריקה, אירופה) ודירוגיה הטובים, מציבים אותה כגורם מוביל. למרות ירידה מסוימת בהכנסות וברווח בטווח הקצר, לחברה צבר הזמנות ענק המהווה בסיס איתן לעתיד, והיא מנטרלת סיכון גיאוגרפי בחו"ל באמצעות מימון של בנקים זרים והבנק העולמי.

• מניה על הכוונת: ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה
• ברן מזנקת לאור עסקת ענק של 480 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנועי הצמיחה העיקריים של ברן כוללים גידול בפעילות בישראל (תשתיות לאומיות) וצבר הזמנות בינלאומי משמעותי, כשהבולט שבהם הוא עסקת מים ענקית באפריקה בהיקף של 480 מיליון דולר שצפויה להכפיל את הכנסותיה החל מ-2027. הדו"חות מראים כי מגזר חו"ל מציג שיעור רווחיות תפעולית גבוה יותר (13% ב-2024), אך גם מגזר ישראל משפר את הרווחיות בהתמדה. החברה פועלת לחיזוק אסטרטגי באמצעות מיזוגים ורכישות (כמו רכישת א.בלאו מהנדסים) וצפויה למכור את פעילותה ההפסדית ברוסיה. עם צבר של 1.7 מיליארד ש"ח (ללא הפרויקט באפריקה), הון עצמי משמעותי, ומינוף פיננסי אפסי, ברן נמצאת בעיצומו של מעבר לחברת תשתיות בינלאומית גדולה, ועל פי ההערכות, היא מתומחרת בחסר ביחס לפוטנציאל הצמיחה העתידי שלה (מכפיל 7.6 על רווחי 2026).

בשנות השמונים זה היה רק מחסן מאולתר במושב מעונה שבגליל. היום זו אימפריה חקלאית שמגלגלת מאות מיליוני שקלים בשנה. סיפור הצמיחה של מרינה פטריות הגליל הוא אחד המיוחדים בענף המזון המקומי לא רק בגלל הדרך הארוכה שהחברה עשתה מהחצר האחורית אל פסגת שוק הפטריות, אלא גם בזכות ההתמדה, המשברים והחזרה לצמיחה. עכשיו, אחרי כמעט ארבעה עשורים של פעילות, היא עושה את הצעד הבא ומתכוננת להנפקה ראשונה לציבור לפי שווי שינוע סביב 800 מיליון שקל.

חברת מרינה פטריות הגליל, ככל הנראה תצא להנפקה ראשונה בבורסה בתחילת השנה הבאה. ההנפקה צפויה להתבצע לפי שווי של 700-800 מיליון שקל, ולגייס כ-200-250 מיליון שקל. את המהלך מובילות קרן גרין לנטרן, שמחזיקה 30% ממניות החברה, ודיסקונט קפיטל, המחזיקה 20%. המייסד רמו בן שושן שומר על שליטה של 50% לאחר שבמשך תקופה ארוכה התנגד להפיכת החברה לציבורית. ההנפקה תתבצע בהובלת דיסקונט חיתום ובליווי משרד עורכי הדין הרצוג, שכבר החל בהכנת התשקיף. מחזור ההכנסות של מרינה עומד על כ-700 מיליון שקל בשנה, וה-EBITDA (רווח תפעולי תזרימי) נאמד בכ-100 מיליון שקל, מה שמשקף לחברה מכפיל של 7-8 דומה לזה שבו הונפקה לא מזמן מחלבות גד, שגם ההנפקה שלה לוותה בידי אותם גופים.

צמיחה בת ארבעה עשורים

הסיפור של מרינה מתחיל רחוק מאוד מהבורסה, אי שם בגליל. ב-1985, כשפטריות טריות נחשבו בישראל יותר כמו "גחמה קולינרית", בן שושן - אז חקלאי צעיר ממושב מעונה בגליל המערבי - הרים מחסן קטן בחצר ביתו והחל לגדל פטריות לשיווק מקומי. באותה תקופה, הצרכן הישראלי הכיר רק קופסאות שימורים עם פטריות חתוכות, ובן שושן היה מהראשונים לזהות את ההזדמנות לעבור לפטריות טריות, כפי שהחל לקרות באירופה. בהתחלה הוא עבד עם מערך הפצה של תנובה, ובהמשך הקים מערך עצמאי שפרץ דרכים חדשות בענף החקלאי המקומי.

במהלך שנות התשעים, עם עליית תרבות הבישול בישראל וכניסת הקולינריה האיכותית למיינסטרים, השוק החל להשתנות. הביקוש לפטריות טריות עלה, ובן שושן הרחיב את הפעילות לשווקים הסיטונאיים, למסעדות ולרשתות השיווק. החברה התפתחה בהדרגה והפכה לשחקן המרכזי בשוק. בעשור הראשון של שנות האלפיים בנתה מרינה מערך לוגיסטי נרחב שכלל חוות גידול מתקדמות, מרכז הפצה ארצי ומערכת חלוקה עצמאית שמגיע למאות נקודות מכירה מדי יום. כיום, החברה מפיצה את תוצרתה לכ-1,800 נקודות מכירה ומעסיקה מאות עובדים ברחבי הארץ.

• מרינה פטריות - כל הדרך ממחסן קטן לחברה של 400 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפיאסקו של מרינה והצמיחה ממנו

לצד ההתרחבות, מרינה חוותה גם משבר קשה. בשנת 2018 פרצה שריפה באחת מחוות הגידול של החברה במעונה וגרמה להשבתה ממושכת. בניסיון לשמור על אספקה סדירה, החליט בן שושן לייבא קומפוסט (חומר הגלם הבסיסי לגידול פטריות) ממקור זר, אבל המהלך הזה הסתיים באסון תפעולי. הקומפוסט שהגיע מחו"ל היה נגוע במחלה זיהומית שפגעה במצעי הגידול וגרמה לפטריות לגדול בצורה מעוותת. תפוקת הגידול ירדה לכשליש מהרמה הרגילה, והרווח הנקי צנח ב-80%. מרינה איבדה באותה שנה כ-20 מיליון שקל מהרווח השנתי שלה ונאלצה להפסיק לחלק דיבידנד. רק אחרי שבעה חודשי עבודה מאומצים הצליחה החברה לשקם את פעילותה ולחזור לייצור מלא.