חמצן לנוחי דנקנר: אידיבי פיתוח חיסלה אחזקתה בכת"ש תמורת 223 מיליון שקל

אידיבי פיתוח מכרה את יתרת החזקותיה בחב' כלל תעשיות (10.64%) לאלטשולר ולמנורה ב-13.3 שקל למניה, נמוך ב-11% מהבסיס
יעל גרונטמן | (8)

נוחי דנקנר מקבל חמצן, אך מתפשר על פחות משווי השוק: אידיבי פיתוח דיווחה כי הבוקר (ד') מכרה את יתרת החזקותיה בחברת כלל תעשיות (10.64%) לגורמים המוסדיים אלטשולר ומנורה, בעסקה מחוץ לבורסה בתמורה ל-223 מיליון שקל, או לפי 13.3 שקל למניה, נמוך ב-11% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר בת"א. כעת מניית כלל תעשיות מאבדת 5% ונסחרת ב-14.32 שקל.

בגין החזקותיה במניות כלל תעשיות צפויה אידיבי פיתוח לרשום ברבעון הרביעי של 2012 הפסד של כ-10 מיליון שקל, אך בגין המכירה הנוכחית צפויה החברה לרשום החברה ברבעון הראשון של 2013 רווח של כ-22 מיליון שקל.

המכירה צפויה לשמש את אידיבי פיתוח לחיזוק רמות הנזילות של החברה שנאבקת בימים אלו דרך האג"חים של החברה מול נושיה ובראשם קרן יורק. זאת לאחר שבימים הורדו הכפפות בין הצדדים ובעלי האג"ח אישרו לנציגות ולנאמנים לפעול בכל דרך כדי לגבות את החוב של החברה להם בסך של כ- 4.2 מיליארד שקל, גם אם מדובר יהיה בהגשת בקשה לפירוק החברה.

מאידיבי פיתוח נמסר כי "המכירה היא בהתאם לאסטרטגיה לשיפור תזרימי והיא משפרת את הנזילות של אידיבי פיתוח שבקופתה 1.1 מיליארד שקל אחרי המכירה, אידיבי פיתוח תרשום רווח בגין המכירה בסך 22 מיליון שקל. המכירה נעשתה בעיתוי טוב בשוק לאחר תקופה רציפה של עליות בשווי השוק של כת ש ובהשוואה למחיר הממוצע של מניית כת"ש בשלושים הימים האחרונים מדובר בדיסקאונט של 5% בלבד".

נזכיר כי ביולי האחרון רכש את השליטה בכלל תעשיות המיליארדר היהודי לן בלווטניק, שקנה 50% מהחברה בתמורה ל-1.27 מיליארד שקל, אך בתחילת השנה הוא ויתר על האופציה שהיתה לו לרכוש את יתרת ההחזקות של אידיבי פיתוח בכת"ש.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    חוצפן שלם ריביות (ל"ת)
    קוזק 06/03/2013 14:20
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    רמי 06/03/2013 13:37
    הגב לתגובה זו
    התם מעלים מה שנוח לכם אה??? למרות שאני לא מלכלך ומקלל עוד ספין עם כלל תעשיות הסיפורים שלא לא נגמרים להכניס את המשקעים למניות שלא ולהפיל אותם ...
  • 5.
    רמי 06/03/2013 13:12
    הגב לתגובה זו
    עוד ספין של החברה שלךה אידבי אחזקות אתה רוצה להמשיך לקבור את המשקעים ??? אני מאמין שהרבה משקעים כמוני וכמו משפחתי למדו לקח איתך לא מתעסקים אתה אחד הנוכלים הכי גדולים שהכרתי
  • 4.
    משה 06/03/2013 12:10
    הגב לתגובה זו
    ציוד לראית לילה
  • 3.
    מדוע אתה צוחק על תמימים,שלם האגחים!!!! (ל"ת)
    שוקי 06/03/2013 11:07
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ולא דובר אמת- שלם חובותיך......... (ל"ת)
    אדם רע מאד 06/03/2013 11:05
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    firesale 06/03/2013 11:04
    הגב לתגובה זו
    מה זה אומר לגבי יכולת הפירעון של פיתוח? האם אין כאן נגוד עניינים של המוסדיים שקנו בזול אל מול החלטותיהם באסיפות האג"ח? מדוע בעלי האג"ח האחרים לא מתנגדים?
  • אלון 06/03/2013 12:25
    הגב לתגובה זו
    שגם ככה אקסס של בלווטניטק הייתה אמורה לקנות ובסוף לא קנתה. אין טעם להישאר עם האחזקה הזאת וטוב מאוד שנוחי מכר.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףעידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסף
ניתוח Bizportal

למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי

הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דלק קבוצה איתקה

בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32%   נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.

שווי הנכסים

החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים  בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.

לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.

הנכס שלא במאזן

אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.

במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.

עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףעידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסף
ניתוח Bizportal

למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי

הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דלק קבוצה איתקה

בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32%   נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.

שווי הנכסים

החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים  בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.

לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.

הנכס שלא במאזן

אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.

במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.