השבוע החולף באחד העם היה בסימן של שיאים חדשים. מדד המעו"ף חצה את רף 1,400 הנקודות והתייצב ביום ד' עם הנעילה על שיא כל הזמנים - 1,401 נקודות ומדד ת"א 75 נסחר סביב שיא של שלוש שנים. גם המדדים במעגל השלישי - יתר 50 ויתר מאגר - נהנו מהמומנטום החיובי ונסחרים קרוב לשיא של 6 שנים.

בין המניות הבולטות במדדים הללו ניתן למנות את בריינסוויי, נאויואל על אשר השיגו תשואה של למעלה מ-25% מתחילת השנה. ויש כמובן גם מניות גרועות מאוד במדד, לדוגמה אלביט הדמיה (מינוס 80% השנה), בבילון (מינוס 30%) או ביוליין (מינוס 18%).

באפיק היתר ישנן כ-16 קרנות נאמנות. מתוכן 12 שמנהלות מעל 10 מיליון שקלים כ"א ו-5 שמנהלות מעל 100 מיליון שקלים. בסך הכל, הקרנות בקטגוריה מנהלות יחד 1.43 מיליארד שקלים. נציין מדובר בסכום העולה על היקף הנכסים המנוהל בתעודות הסל על מדד היתר שמסתכם ב-1.06 מיליארד שקלים בלבד. בכדי להבין עד כמה הדבר חריג, נציין כי היקף הנכסים בקרנות הנאמנות על מדד המעו"ף עומד על 791 מיליון שקלים בלבד, מול היקף נכסי התעודות שעומד על 6.2 מיליארד שקלים. כלומר באפיק היתר יש נטייה לבחור בקרנות הנאמנות.

מדד ה'יתר מאגר' רשם מתחילת השנה תשואה של 5.6%, מדד היתר-50 רשם תשואה של 5.05%. לא מדובר בתשואות חריגות אל מול המדדים המובילים השנה ואף בתשואות יתר. המעו"ף טיפס 5.4% השנה ות"א-75 טיפס 7.9%.

• קרנות הנאמנות היקרות בישראל - לא מצדיקות את המחיר
• מניות היתר: הקרנות הפאסיביות מפגרות משמעותית אחרי האקטיביות ואחרי המדד; הנה הסיבות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כאשר מסתכלים מתחילת השנה אז אפסילון יתר שמנהלת 24.5 מיליון שקלים תופסת את המקום הראשון עם תשואה של 9.1%, אבל בראיית ארוכת טווח של 3 שנים, ילין לפידות יתר בולטת במקום הראשון בקטגוריה כאשר גם מתחילת השנה הכתה הקרן את המדד עם תשואה של 7.7% (הקרן הטובה ביותר מבין הגדולות). מדובר בקרן הגדולה ביותר באפיק זה והיא מנהלת 510 מיליון שקלים, מעל שליש מסך הכספים שמנוהלים בקטגוריה. במה הקרן הזו מחזיקה? הנה הפרטים.

5 המניות הבולטות

ההחזקה הגדולה ביותר של הקרן היא מניית אלרון הנסחרת במדד יתר מאגר ומוערכת בשווי של כמיליארד שקלים. מניית אלרון מהווה 4.99% מהיקף הקרן ובסכום השקעה של 23.6 מיליון שקלים. המניה זינקה בשנה שעברה בשיעור חד של 74% ומתחילת השנה הוסיפה 12.15% לערכה. ילין נחשבת לבעלת עניין בחברה ומחזיקה כ-9.8% מאלרון דרך קרנות נאמנות שונות. החברה המחזיקה ומשקיעה בחברות פרטיות וציבוריות, העוסקות בתחומים טכנולוגיים שונים, ביניהם מכשור רפואי.

המניה הבאה אחריה היא ספקית פתרונות תוכנה לתחום הביטוח והפיננסים סאפיינס, אשר מהווה 2.47% מהקרן ובהיקף של 11.6 מיליון שקלים. סאפיינס מוערכת בשווי של 1.3 מיליארד שקלים, זאת לאחר זינוק של 83% בשנת 2013 ועלייה של 9.4% מתחילת השנה. ילין מחזיקה 4.69% מסאפיינס דרך קרנות נאמנות שונות.

• רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
• דירוג קרנות כספיות - מי הגופים המובילים ומי המאכזבים?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• דירוג קרנות כספיות - מי הגופים המובילים ומי המאכזבים?

הרווח הנקי של סקופ הכפיל את עצמו תוך שנה

המניה השלישית היא חברת סקופ, בה השקיעה ילין לפידות 11.5 מיליון שקלים המהווים 2.44% מהיקף הקרן. חברת סקופ נסחרת במדד יתר מאגר לפי שווי של 540 מיליון שקלים עם עלייה של 10.75% מתחילת השנה ו-67% בשנה שחלפה. סקופ עוסקת ביבוא ושיווק מוצרים וחומרי גלם בענף המתכות ובדוחות הכספיים האחרונים הציגה זינוק של פי 2 ברווח הנקי השנתי ל-47 מיליון שקלים.

את החמש הראשונות סוגרות המניות של וואן טכנולוגיות ו-סאמיט, עם החזקה מהיקף הקרן של 2.23% ו-2.16% בהתאמה. בוואן מחזיקה ילין לפידות 10.5 מיליון שקלים ובסאמיט 10.1 מיליון שקלים. שתי החברות הציגו זינוקים חדים במניות. כך, וואן עלתה 31.3% מתחילת השנה לאחר עלייה של 60.5% בשנה שחלפה, וסאמיט הוסיפה 8.3% לערכה מתחילת השנה לאחר זינוק חד של 120.8% בשנת 2013.

החזקות בחו"ל

מניות חו"ל מהוות 8.1% מכלל החזקות הקרן בהיקף של 38 מיליון שקלים, כאשר מתוך 12 המניות בקרן ניתן למצוא את ענקיות התרופות סמית'-קליין, פייזר ונובארטיס - אשר הציעה לרכוש את גמידה הישראלית, חברה המוחזקת ע"י כלל ביוטכנו, תמורת מאות מיליוני דולרים.

מניית חו"ל הבולטת בקרן היא אנזימוטק (סימול: ENZY), בה השקיעה ילין לפידות 6.5 מיליון שקלים המהווים 1.38% מהיקף הקרן. אנזימוטק הונפקה באוקטובר האחרון וכמעט הכפילה את שוויה מאז ל-565 מיליון דולר. החברה מתמחה בתחום המזון הבריא ומפתחת תוספי מזון ביולוגיים.