פסימיות הכלכלנים התגלתה כמוגזמת, האם כך גם אצל מנהלי ההשקעות?
עונת הדו"חות לרבעון הראשון מתחילה כעת ותשפוך אור על רכבת ההרים שדרסה את השוק מתחילת השנה. סקר מנהלי קרנות שערך בנק אוף אמריקה מלמד על מספר שיא מאז מרץ 2020 של מנהלי השקעות שמעריך כי אנחנו הולכים להתאכזב.
אחד מהמצפים הבולטים לאכזבה הוא אסטרטג המניות הדובי של מורגן סטנלי, מייק וילסון, שטוען שהחגיגה של אינפלציה שמבריחה את כולם מהאג"ח למניות הגיעה לנקודת פיתול בה הנזק שלה לרווחיות הופך לגדול יותר לעניין התמחור. תמיכה לכך אולי קיבלנו אמש מנשיא שלוחת הפד בסנט לואיס, בולארד, שאמר שגם העלאת ריבית משולשת בכל החלטה, של 75 נקודות בסיס (0.75 נקודות אחוז), היא אפשרית.
בנוסף נזכיר שמלבד זינוק מחירי הסחורות, שכולל מחיר נפט שוב ב-109 דולר, החברות מתמודדות לאחרונה גם עם מחסור קריטי בעובדים (שמגיע עם התייקרות שכר), ושיבושים בשרשראות האספקה, שנובעת גם מסין ההיפוכונדרית שממשיכה במדיניות האפס קורונה ההזויה שלה. להערכת וילסון האכזבה מעונת הדו"חות אולי לא תתבטא עדיין בתוצאות הרבעון אלא בתחזיות לרווחיות קדימה.
ועדיין יתכן שהחששות הגוברים לאכזבה מעונת הדו"חות נובעים משמרנות/פחדנות יתר, ומלמדים דווקא על סיכוי נמוך לכך שהשווקים נמצאים בתמחור יתר. בפועל נתוני המאקרו השוטפים מארצות הברית דווקא הפתיעו לטובה את תחזיות הכלכלנים, כך לפי 'מדד הפתעות המאקרו של סיטי'. בין הנתונים האחרונים שבלטו לטובה היו למשל: ביום שישי מדד סקר התעשייה של ניו-יורק (ה"אמפייר"), שעלה ל-24.6 נקודות לעומת צפי לנקודה אחת, מדד היצור התעשייתי האמריקאי שזינק במרץ ב-0.9%, לעומת צפי לעליה של 0.4% ובנוסף קיבל עדכון למעלה גם לפברואר.
- לאור מהלכי אופק+ מורגן סטנלי מעלה תחזית למחיר הנפט
- דוחות הבנקים בארה"ב: רווחים מזנקים ותחזיות מעודדות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביום חמישי בלטו בהפתעה לטובה סקר הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן החשוב, שעלה מ-59.4 ל-65.7, למרות שהצפי היה בכלל לירידה ל-59.0. מוקדם יותר בחמישי פורסם נתון המכירות הקמעונאיות לחודש פברואר שהנתון שלו לפברואר עודכן למעלה מ- 0.3% ל-0.8%.
האם הפסימיות של הכלכלנים שהתגלתה כמוגזמת משקפת גם סיכוי גבוה לפאסימיות יתר של מנהלי השקעות?
בינתיים אצלנו, למרות אקסודוס של ישראלים לחו"ל לביזבוזי מט"ח השקל ממשיך להפגין עוצמה מול סל המטבעות, עוצמה שבולטת במיוחד לאור הזינוק של הדולר בעולם. אולי בחג הבא בנק ישראל יעזר ביוצאים לחו"ל להחלשת השקל, יחלק להם סטפות של מט"ח בדלפקים בנתב"ג, צאו לעזור למדינה!
בדומה לשקל החזק גם שוק המניות המקומי ממשיך להיות כוכב עולמי, בכלל חגיגה. היום תפרסם קרן המטבע את התחזית הכלכלית הרבעונית שלה, לאחר שאתמול הבנק העולמי הוריד את התחזית שלו לצמיחה העולמית, אבל לנו יש חשד סביר שנהיה מופתעים לטובה מתחזית דירוג התמ"ג שלנו לנפש במונחי דולר נוכחי ל-2022. דירוג טוב של ישראל יוכל לשפר גם את מצב הרוח של ליברמן, שוודאי מסתובב מתוסכל כשהעליה במחיר הנפט שוטפת לו את הפחתת מס הבלו החגיגית.
- 5 עובדות על שי ג'ינפינג: כיצד עיצב מחדש את יחסי הכוחות בעולם
- מיקרוסטרטג'י נפלה 60% והיא עדיין יקרה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין...
- 2.כלכלן (ל"ת)הירידות תהיינה חדות ביותר לא רק בשוק המניות אלה גם 19/04/2022 12:01הגב לתגובה זו
- 1.הכוכב העולמי 19/04/2022 11:44הגב לתגובה זולא מצליחה לעלות. למרות הפחדים והמכירות ההסטריות המניה משקפת שוק קפוא . ולכן כל האגדה על השוק הישראלי היא הגדה לפסח . מכה ה 11 של המשקיעים הישראלים . המניות יום עולות ויומיים יורדות. לא ברור למה מניית אופקו למשל או גילת מתרסקות. כיל בקושי עולה למרות מחיר התירס שבשמיים ומחירי הסחורות והאשלג . בעבר ידיעה על מחיר התירס גרמה למניית כיל לעלות באחוזים ניכרים כעת מחכים לאישור מארה"ב ושם יש להם בעיות משלהם . מניות כמו מניף. מקס סטוק לא זזות שנים וכל השאר די מרוסק איזה להיט הבורסה יותר מתאים לה יום השואה
- תא 35 עלה25% בשנה האחרונה (ל"ת)8 20/04/2022 08:02הגב לתגובה זו
- לוין 19/04/2022 18:33הגב לתגובה זותוך שלושה חודשים גם ההייטק בדרך להפגע
סאנה טאקאיצ’י יפן (קרדיט רשתות חברתיות)ראש ממשלת יפן מסרבת לסגת מהצהרות על טייוואן - המשבר מול סין מחריף
ראש ממשלת יפן, סאנאה טאקאיצ'י מבהירה שהתקפה על טייוואן הוא איום על יפן ויצדיק שימוש בכוח צבאי
ראש ממשלת יפן, סאנאה טאקאיצ'י, דחתה את הדרישה הסינית לחזור בה מהצהרותיה על טייוואן, והבהירה כי אין כל שינוי בעמדתה הביטחונית של טוקיו בנוגע למצב של איום אזורי. בכך, העמיקה טאקאיצ'י את המשבר המדיני הראשון שלה מאז שנכנסה לתפקיד בחודש שעבר.(להרחבה: לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן)
במוקד המחלוקת, התבטאות של טאקאיצ'י, שבה הצהירה כי תרחיש צבאי במיצר טאיוואן עלול להיחשב כאיום ישיר על קיומה של יפן. אמירה זו נחשבת לקפיצת מדרגה בעמדה היפנית, והיא עוררה תגובה חריפה מצד בייג'ינג שכללה צעדי ענישה כלכליים.
בסין הכריזו כי יינקטו "אמצעים חמורים" אם יפן לא תחזור בה מהאמירה, ובינתיים הוקפאו אישורי ייבוא של פירות ים יפניים, הופסקה תיירות מאורגנת מסין ליפן, וכן נעצרו אישורים להפצת סרטים יפניים בשוק הסיני. עם זאת, בייג'ינג עדיין לא איימה בפגיעה בייצוא נדירים - מהלך בעל השלכות רחבות יותר על הכלכלה העולמית.
טאקאיצ'י מצדה נוקטת קו כפול: מצד אחד היא שומרת על ניסוח כללי וזהיר ("החלטות יתקבלו בהתאם לנסיבות"), אך מצד שני אינה מוכנה להתנצל או לחזור בה. במסיבת עיתונאים הבוקר, טרם צאתה לפסגת ה-G20 בדרום אפריקה, הדגישה כי העמדה הממשלתית נותרה עקבית.
- המניות ביפן בשיא - ראשת הממשלה סנאֶה טאקאיצ'י מניעה עלייה חדה בשווקים
- האישה הראשונה שתנהיג את יפן ואיך זה משפיע על הניקיי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המפגש הקודם בין טאקאיצ'י לנשיא סין שי ג'ינפינג נערך בפסגת APEC בקוריאה הדרומית, ובמהלכו סיכמו השניים על "קידום כולל של יחסים מועילים הדדית". כעת, מתברר כי הקרע סביב טאיוואן עלול להכתיב את הטון ביחסים הבילטרליים.
ביל אקמן (רשתות)ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן
אחרי הימור מוצלח בתחילת משבר הקורונה, שבו רשם רווח של כמעט פי 100 בתוך חודש, אקמן נהפך לשם מוכר בשוק ההון. ב-1992 הוא הקים את קרן הגידור הראשונה שלו, שקרסה ב-2002 אחרי הימור כושל על MBIA. ב-2004 הוא הקים את פרשינג סקוור קפיטל עם 54 מיליון דולר בלבד. הפעם הוא למד מהטעויות ופיתח אסטרטגיה ממוקדת - השקעה בחמש עד עשר חברות גדולות והפעלת לחץ לשינויים
הוא נולד ב-11 במאי 1966 בברונקס, ניו יורק. ויליאם אלברט אקמן גדל במשפחה יהודית אמידה בצ'אפקווה. אביו היה סוחר נדל"ן מצליח. אקמן למד בהרווארד ועשה שם תואר ראשון ו-MBA. בזמן הלימודים הוא ושותף שלו הקימו חברה שמכרה מדריכי טיולים לסטודנטים והרוויחו הודות לכך מאות אלפי דולרים.
ב-1992 אקמן הקים את קרן הגידור הראשונה שלו, גוטהם פרטנרס, עם 3 מיליון דולר מהמשפחה והחברים. הקרן הצליחה בהתחלה אבל קרסה ב-2002 אחרי הימור כושל על MBIA. אקמן איבד הכל כולל 700 אלף דולר מכספו האישי. "זה היה הדבר הכי מביך ומכאיב בחיי", הוא סיפר. "חשבתי שהקריירה שלי נגמרה".
אבל אקמן לא נשבר. ב-2004 הוא הקים את פרשינג סקוור קפיטל עם 54 מיליון דולר בלבד. הפעם הוא למד מהטעויות ופיתח אסטרטגיה ממוקדת - השקעה בחמש עד עשר חברות גדולות והפעלת לחץ לשינויים. הגישה האקטיביסטית שלו הניבה תוצאות מרשימות בתחילה.
הרגע המפורסם ביותר בקריירה שלו היה ההימור נגד הרבלייף ב-2012. אקמן הכריז אז שהחברה היא פירמידה והימר בהיקף של מיליארד דולר על קריסתה. זה הוביל למלחמה פומבית מול המשקיע האגרסיבי קרל אייקן, שקנה מניות של החברה רק כדי להכאיב לאקמן. אחרי חמש שנים של מאבק, אקמן הודה בתבוסה שלו - והפסיד 4 מיליארד דולר. "זו היתה הטעות הגדולה ביותר שלי", הוא הודה.
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואולם ב-2020 אקמן ביצע אחד המהלכים המבריקים בהיסטוריה. בפברואר, כשהקורונה רק התחילה, הוא קנה ביטוח על קריסת השוק ב-27 מיליון דולר. כשהשווקים קרסו במרץ, הוא מכר את הפוזיציה ב-2.6 מיליארד דולר - רווח של כמעט פי 100 בחודש. "זה היה ההימור של החיים," הוא אמר.
