הבנקים הגדולים בארה"ב פרסמו השבוע את תוצאותיהם לרבעון השלישי של השנה, והציגו תמונה חיובית מהצפוי. למרות חששות כלכליים רחבים לגבי איכות האשראי והאטה בשוק העבודה, הבנקים דיווחו על עלייה חדה ברווחים, כאשר ביצועיהם עלו על הציפיות בכמה מדדים מרכזיים.

 הגורמים המרכזיים להצלחה היו פעילות אינטנסיבית בשוק ההשקעות הבנקאיות, עלייה בפעילות המיזוגים והרכישות, וביצועים חזקים במסחר בניירות ערך. המשקיעים חיפשו בתוצאות רמזים לגבי בריאות הצרכן האמריקאי, ובסך הכל מצאו סימנים מעודדים  עם תיקי הלוואות יציבים והערות אופטימיות מהנהלות הבנקים שהעידו שמדיניות הממשל בנושאי מכסים והגירה טרם השפיעו לרעה על איכות האשראי.

בנק אוף אמריקה: צמיחה חזקה בהכנסות מריבית ובפעילות בנקאית השקעות

בנק אוף אמריקה Bank Of America Corp 1.43%  דיווח על עלייה של 23% ברווח הנקי לרבעון השלישי, שהגיע ל-8.47 מיליארד דולר, כאשר התוצאות עלו על הציפיות בזכות עלייה משמעותית בפעילות הבנקאות ההשקעות והכנסות הריבית נטו. ההכנסות מבנקאות השקעות זינקו ב-43% ל-2.05 מיליארד דולר, טוב יותר מהציפיות של 1.65 מיליארד דולר. דמי הייעוץ למיזוגים ורכישות זינקו ב-51% ל-583 מיליון דולר, בעוד שההכנסות מהנפקות מניות וחוב עלו ב-34% וב-42% בהתאמה.

הכנסות הריבית נטו, מקור הכנסה מרכזי עבור הבנק, טיפסו ב-9.1% ל-15.2 מיליארד דולר, מעל לציפיות האנליסטים שהעמידו על עלייה של 7.6%. "צמיחה חזקה בהלוואות ובפיקדונות, יחד עם מיצוב יעיל של המאזן, הביאו להכנסות ריבית נטו שיא", אמר המנכ"ל בריאן מוינהאן. יתרות ההלוואות של הבנק עלו ל-1.17 טריליון דולר בסוף הרבעון, עלייה של 8.4% לעומת שנה קודמת. בנוסף, סוחרי הבנק הציגו ביצועים מרשימים שעלו על הציפיות. עסקי המניות זינקו ב-14% והגיעו ל-2.27 מיליארד דולר, הרבעון השלישי המוצלח ביותר אי פעם למסחר במניות של החברה. במקביל, הכנסות ממסחר בניירות ערך בעלי הכנסה קבועה טיפסו ב-4.6% ל-3.08 מיליארד דולר. בעקבות הביצועים החזקים, הבנק העלה את התחזית שלו להכנסות ריבית נטו לרבעון הרביעי.

• מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
• איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סמנכ״ל הכספים של בנק אוף אמריקה, אלסטייר בורת'וויק, ציין שהוודאות הגדולה יותר בנושאי מסחר, מכסים ומיסים אפשרה ללקוחות לקבל החלטות ארוכות טווח, מה שמשתקף בפעילות בנקאות ההשקעות. מניות הבנק עולות ב-4.6%, לאחר עלייה של 19% מתחילת השנה.

ג'יי.פי. מורגן צ'ייס: הבנק הגדול בארה"ב ממשיך לשמור על דומיננטיות

ג'יי.פי. מורגן צ'ייס JPMorgan Chase & Co , הבנק הגדול בארה"ב לפי נכסים, דיווח על עלייה של 12% ברווח הנקי לרבעון השלישי, שהגיע ל-14.4 מיליארד דולר. התוצאה הסתכמה ב-5.07 דולר למניה, מעל לתחזיות של 4.85 דולר. הכנסות הבנק עלו ל-46.4 מיליארד דולר, או 47.1 מיליארד דולר במונחי הכנסות מנוהלות, בהשוואה לציפיות של 45.47 מיליארד דולר.

לפני שנה הבנק דיווח על רווח למניה של 4.37 דולר על הכנסות מנוהלות של 43.3 מיליארד דולר. מניות הבנק עולות ב-2.7%, אחרי עלייה של 29% מתחילת השנה, ביצועים חזקים משמעותית בהשוואה לשוק הכללי. המנכ"ל ג'יימי דיימון ציין כי "בעוד שהיו כמה סימני ריכוך, במיוחד בצמיחת התעסוקה, הכלכלה האמריקאית נותרה באופן כללי חסינה". עם זאת, הוא הוסיף שיש "רמת אי וודאות מוגברת הנובעת מתנאים גיאופוליטיים מורכבים, מכסים ואי וודאות סחר, מחירי נכסים מוגברים והסיכון לאינפלציה דביקה".

• מכירות הבלאק פריידיי בארה"ב: עלייה של 4% לעומת שנה שעברה; מה זה אומר?
• הפסקת הפעילות בבורסת הנגזרים - CME; למה זו לא "תקלה טכנית" רגילה?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר

הבנק שיפר את תחזיתו לאחד ממדדי איכות האשראי המרכזיים שלו לשנה, כאשר סמנכ״ל הכספים ג'רמי ברנום אמר שהבנק מצפה כעת לשיעור מחיקות נטו בכרטיסי אשראי של כ-3.3% במקום 3.6%, "מונע על ידי החוסן המתמשך של הצרכן".

מורגן סטנלי: ביצועי שיא במסחר במניות והכנסות שעלו על הציפיות

מורגן סטנלי Morgan Stanley דיווח על תוצאות רבעון שלישי יוצאות דופן, כאשר הפער בין התוצאות בפועל לבין הציפיות היה הגדול ביותר מזה כמעט חמש שנים. הבנק הפתיע לטובה עם רווח למניה של 2.80 דולר, גבוה משמעותית מהציפיות ל-2.10 דולר, והכנסות של 18.22 מיליארד דולר לעומת תחזיות של 16.7 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-45% לעומת שנה קודמת והגיע ל-4.61 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות טיפסו ב-18% לרמת שיא. ההצלחה נבעה מביצועים מרשימים במסחר במניות, בנקאות השקעות וניהול עושר.

סוחרי המניות של מורגן סטנלי הציגו ביצועים יוצאי דופן ועלו על כל המתחרים הגדולים, כאשר ההכנסות ממסחר במניות זינקו ב-35% ל-4.12 מיליארד דולר, כ-720 מיליון דולר מעל לציפיות האנליסטים. התוצאה עלתה אף על זו של גולדמן סאקס שהגיעה ל-3.74 מיליארד דולר, וכך מורגן סטנלי החזיר לעצמו את המקום הראשון בעסקי מסחר המניות. הבנק ייחס את ההצלחה לעלייה בפעילות בכל קווי העסק והאזורים, ולתוצאות שיא בעסקי ה-prime brokerage המשרתים קרנות גידור. גם במסחר בניירות ערך בעלי הכנסה קבועה נרשמה עלייה של 8% ל-2.17 מיליארד דולר.

ההכנסות מבנקאות השקעות זינקו ב-44% לעומת שנה קודמת והגיעו ל-2.11 מיליארד דולר, כ-430 מיליון דולר מעל לציפיות. הבנק ציין שהגורמים המרכזיים לרבעון היו השלמת עסקאות מיזוג ורכישה רבות יותר, הנפקות ראשוניות רבות יותר וגיוסי הון גדלים בניירות ערך בעלי הכנסה קבועה. המנכ"ל טד פיק אמר בשיחה עם אנליסטים כי "גלגל התנופה של שוקי ההון תופס אחיזה כאשר הממשל מבקש ליישם את האסטרטגיה התלת-זרועית שלו לעיצוב מחדש של הכלכלה".

אגף ניהול העושר הגדול של מורגן סטנלי הציג תוצאות חזקות שעלו על הציפיות, כאשר הצליח למשוך 81 מיליארד דולר בנכסים חדשים והגיע למרווח רווח לפני מס של 30%. ההכנסות מהאגף טיפסו ב-13% ל-8.23 מיליארד דולר, כ-500 מיליון דולר מעבר לתחזיות, בזכות גידול בנכסים המנוהלים ועלייה בדמי העסקאות. התוצאות המרשימות הניעו את מניות החברה לעלייה של 5.5%  - הקפיצה היומית הגדולה ביותר מזה למעלה משישה חודשים. מתחילת השנה, המניה רשמה עלייה מצטברת של כ-30%.

וולס פארגו: ירידה משמעותית בהפרשות אשראי 

וולס פארגו Wells Fargo & Co. העלה את התחזית להוצאות התפעוליות לשנת 2025 ל-54.6 מיליארד דולר, לעומת ההערכה הקודמת של 54.2 מיליארד דולר, על פי מצגת הרווחים שפורסמה באתר החברה ביום שלישי. העדכון נובע משתי סיבות עיקריות: הוצאות פיטורים גבוהות יותר בכ-200 מיליון דולר, והוצאות שכר ותגמולים נוספות בכ-200 מיליון דולר שנגזרו מעלייה בהכנסות. העלייה בהוצאות השכר והתגמולים נבעה בעיקר מהצלחת אגף ניהול העושר וההשקעות, שנהנה מעלייה חדה בשווקי המניות. לעומת זאת, הבנק השאיר ללא שינוי את התחזית להכנסות מריבית נטו לשנת 2025, אותן הוא מעריך ברמה דומה לזו של 2024 - כ-47.7 מיליארד דולר.

הבנק דיווח על 681 מיליון דולר בהפרשות להפסדי אשראי לרבעון השלישי, ירידה משמעותית לעומת כ-1 מיליארד דולר שהבנק הפריש לפני שנה. השיפור משקף ביצועי אשראי טובים יותר והפחתה ביתרות ההלוואות למגזר הנדל"ן המסחרי.

המנכ"ל צ'ארלס שארף אמר לאנליסטים כי "רמת ההוצאה של הצרכנים נותרת חזקה והפיקדונות יציבים, מה שמעיד על מצב כלכלי טוב של הצרכנים". יחד עם זאת, שארף הזהיר שיש להתייחס לממצאים בזהירות, שכן "אין לנו כמעט חשיפה ללווים בעלי דירוג אשראי נמוך, כך שהתמונה שאנו רואים אצלנו לא בהכרח משקפת את מצב כלל השוק".

סיטיגרופ: תוצאות שיא בכל האגפים

סיטיגרופ Citi Inc 1.07%  דיווח על תוצאות רבעון שלישי שעלו על הציפיות, כאשר כל אגפי הבנק רשמו הכנסות שיא, למרות הפסד שנרשם ממכירת חלק מהבעלות ביחידה המקסיקנית שלו. הרווח המתואם למניה, ללא ההפסד, הגיע ל-2.24 דולר לעומת ציפיות של 1.90 דולר. מניות הבנק זינקו ב-4.1%. המנכ"לית ג'יין פרייזר ציינה שהתוצאות משקפות את הרה-ארגון של הבנק בשנים האחרונות וסביבה כלכלית חיובית, הנתמכת בהוצאות הצרכנים האמריקאים. "המנוע הכלכלי של אמריקה אכן עדיין רועם", אמרה.

הבנק נהנה, כמו מתחריו, מהתאוששות שוקי ההון, כאשר עסקאות ענק גדלו למרות אי הוודאות לגבי השפעת מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ. אגף הבנקאות של סיטי רשם את צמיחת ההכנסות הגבוהה ביותר בין כל היחידות - עלייה של 34% לעומת שנה קודמת. הכנסות שוקי ההון עלו ב-15% ל-5.6 מיליארד דולר ברבעון, עם ביצועים חזקים במניות ובניירות ערך בעלי הכנסה קבועה. הרווחים הגדלים הגיעו למרות שהבנק רשם הפסד של 726 מיליון דולר ממכירת 25% מהבעלות בחברה המקסיקנית בנמקס.

מדד התשואה על ההון העצמי המוחשי (ROTCE) של סיטי עמד על 8.6%, מתחת ליעד של 10%-11% לשנת 2026. ללא ההפסד מהעסקה המקסיקנית, המדד היה 9.7%. פרייזר ומנהל הכספים מארק מייסון אמרו שהבנק צופה ירידה בדרישות ההון בשנה הבאה, לאחר השלמת רפורמת באזל III ושינויים רגולטוריים נוספים. הבנק מתקרב להשגת יעדים לשיפור מודלי הסיכון והבקרה הנדרשים במסגרת צווי הסכמה רגולטוריים משנת 2020, אמרה פרייזר, והוסיפה שהעבודה על נתונים רגולטוריים תימשך זמן רב יותר.

ההלוואות לתאגידים שנקלעו לקשיים פיננסיים יותר מהכפילו את עצמן ברבעון לעומת שנה קודמת והגיעו ל-2.1 מיליארד דולר, כאשר הבנק ציין שהן קשורות לשני תאגידים ספציפיים שדירוגי האשראי שלהם הורדו. מייסון הבהיר שסיטיגרופ אינו חשוף לפשיטות הרגל האחרונות של ספק חלקי הרכב First Brands וחברת מימון הרכב Tricolor. בהתייחס לעסקת בנמקס, הבנק הודיע בחודש שעבר על מכירת 25% מהבעלות ביחידה המקסיקנית למיליארדר המקסיקני פרננדו צ'יקו פרדו תמורת כ-2.3 מיליארד דולר, ומתכנן להנפיק את החלק הנותר בבורסות מקסיקו וארה"ב. מניות סיטי זינקו ב-42% ב-2025.