מציאה או סיכון? וואן טכנולוגיות משתלטת על Go Interactive האמריקאית במחיר חיסול
חברת IT במכפיל 0.2 על ההכנסות: וואן טכנולוגיות ממשיכה במסע הרכישות הפעם עם רכישת השליטה בחברה האמריקאית Go Interactive; הנרכשת מדווחת על הכנסות של קרוב ל-10 מיליון דולר אבל נרכשת בכ-1.9 מיליון דולר בלבד - מה יכול להסביר את זה?
וואן טכנולוגיות וואן טכנולוגיות וואן טכנולוגיות -2.64% ממשיכה בפעילות המיזוגים והרכישות שלה, והפעם עם רכישת השליטה (70%) בחברת Go Interactive האמריקאית לפי שווי של כ-1.9 מיליון דולר. הרכישה בוצעה באמצעות חברת הבת שלה Stanga by ONE
זרוע ה-Offshore של הקבוצה. המהלך הזה מרחיב את פעילות הקבוצה בשוק הבינלאומי, אבל בחינה של נתוני העסקה מעלה יחס חריג בין היקף ההכנסות לשווי החברה.
Go Interactive היא חברת טכנולוגיית מידע אמריקאית שהוקמה ב-2010, ומספקת שירותי מחשוב ופיתוח במודל offshore לשוק הארגוני בהתאמה אישית. מטה החברה נמצא בקליפורניה והיא מפעילה מרכזי פיתוח באוקראינה, עם מעל 150 מפתחים ומומחים טכנולוגיים. לחברה האמריקאית יש בסיס לקוחות גדול בתחומי אבטחת מידע וסייבר, פינטק, אינשורטק ובינה מלאכותית. בין לקוחותיה: Data Robot, Adobe, Neural River, UEFA, CyberHaven ורבות נוספות.
אבל כדי להבין עד כמה העסקה הזו חריגה, צריך להסתכל על היחס בין המכירות לשווי. הכנסות Go Interactive (לפי הודעת וואן) הן קרוב ל-10 מיליון דולר בשנה, והם נמכרים לפי לשון ההודעה "לפי שווי של 6 מיליון שקל" כלומר סדר
גודל של 1.9 מיליון דולר לפי שער הדולר היציג.
בחישוב מהיר, וואן רוכשת את החברה במכפיל הכנסות של כ-0.2. בעולם ה-IT, חברות שירותים נמכרות לרוב במכפילים שנעים בין 0.5 ל-1.5 על ההכנסות (בהתאם לרווחיות). וואן עצמה נסחרת במכפיל של 1.5, חילן עם מכפיל של 1.9, הן לא מתומחרות במכפיל נמוך גם כי הן גדולות ויש יתרון לגודל וגם כי הן נסחרות בבורסה.
- וואן טכנולוגיות מגייסת כ-175 מיליון שקל בהקצאה פרטית למוסדיים
- וואן מתרחבת בתחום ניהול הידע: רוכשת את פרקטי-פרוג'קט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אפשר לשער שהשווי הנמוך קשור עם המיקום של מרכזי הפיתוח אוקראינה. להעסיק 150 מפתחים תחת אש ובאזור של חוסר יציבות גיאופוליטי מתמשך זה מייצר סיכון תפעולי וייתכן
שהחשש משיבושים בפעילות הוביל לירידה בערך הנכס.
אגב את העסקה הזאת, לא תמצאו בהודעות למשקיעים באתר הבורסה בשל היותה מתחת לרף המהותיות לדיווח, העסקה הזאת ממחישה גם את האסטרטגיה של "צמיחה בכל מחיר" של ענקיות ה-IT בישראל ובכלל. אפשר גם להסתכל על זה כרכישה של הון אנושי במקום לגייס מפתח-מפתח, וואן קונה "גולגולות" וחוזי עבודה קיימים. בחישוב לפי שווי העסקה וואן משלמת כ-40,000 שקל בלבד עבור כל עובד פחות מעלות גיוס והכשרה של עובד בודד בישראל.
סיריל סימון, מנכ"ל ONE Offshore: "Go Interactive זוכה לאמון
הלקוחות בשוק האמריקאי עם הכנסות של קרוב ל-10 מיליון דולר בשנה. צירופה לקבוצת ONE מחזק את מעמדה כספקית עולמית מובילה של שירותי טכנולוגיה מנוהלים וגמישים במודל offshore, שעוזרים לארגונים בכל העולם לצמוח מהר יותר. עם השלמת המיזוג, אנו מספקים פרישה בינלאומית רחבה
עם מרכזי פיתוח במספר מדינות, וערוכים היטב לפרוס במהירות צוותי פיתוח ללקוחות בכל מקום, כדי להפוך את החזון העסקי שלהם לפתרונות תוכנה יוצאים מן הכלל".
- הסטארט-אפ הסודי של אורמת השלים גיוס של 97 מיליון דולר; מה הפוטנציאל?
- מנכ"ל RP אופטיקל: "השוק נותן בנו אמון, עכשיו חובת ההוכחה היא עלינו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבנקים ירדו 1.5%, חברות הביטוח 1.7%; ת"א בניה איבד 2.7% -...
סרגיי טרנוב, מייסד ומנכ"ל Go Interactive: "החיבור שלנו ל-Stanga וקבוצת ONE מבוסס על ערכים משותפים
של מצוינות ואמון, ומהווה פרק חדש של צמיחה עבורנו. נמשיך לצמוח יחד תוך שאנו מספקים ערך יוצא דופן ללקוחותינו בארה"ב. כחלק מקבוצת ONE נחזק עוד יותר את רשת השותפים שלנו בשווקי הטכנולוגיה הדינמיים והצומחים ביותר בעולם, ונשלב בין המובילות בשוק האמריקאי ומומחיות
הפינטק של Go Interactive לעוצמה העסקית והטכנולוגית של ONE ולגישה מונעת החדשנות שלה. יחד, אנו ממוצבים להאיץ יוזמות טרנספורמציה דיגיטלית עבור לקוחות בתחומי השירותים הפיננסיים, הביטוח והטכנולוגיה המתפתחת."
