הזהב והכסף ממשיכים לשבור שיאים

המתיחות בין ארצות הברית לאירופה דחפה את מחירי הזהב והכסף לשיאים חדשים, כאשר המשקיעים הגיבו להחרפת האיומים מצד נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ולחשש מהתלקחות מלחמת סחר רחבה. המתכות היקרות נהנו מביקושים גוברים לנכסי מקלט, על רקע היחלשות הדולר ועלייה באי־הוודאות הכלכלית. מחיר הזהב זינק במהלך המסחר עד קרוב ל־4,700 דולר לאונקיה, עלייה של יותר מ־2% ביום אחד. הכסף רשם מהלך חד אף יותר, עם קפיצה של מעל 4%, והמשיך רצף עליות שהוביל אותו גם הוא לשיא היסטורי.

ברקע העליות עומד האיום האמריקאי להטיל מכסים על שמונה מדינות אירופיות, בהן גרמניה, צרפת ובריטניה, אם ימשיכו להתנגד למהלך שמוביל טראמפ להשתלטות אמריקאית על גרינלנד. לפי ההצהרות, המכסים יעמדו על 10% החל מ־1 בפברואר ויעלו ל־25% החל מחודש יוני. החשש המרכזי בשווקים אינו רק מהיקף המכסים, אלא מהתקדים שהם יוצרים ומהאפשרות להסלמה הדדית בין ארה״ב לאיחוד האירופי. גורמים המעורים בדיונים בבריסל מסרו כי באירופה נשקלות תגובות שונות, כולל הטלת מכסי תגמול על יבוא אמריקאי בהיקף של כ־93 מיליארד אירו.

שר האוצר הגרמני, לארס קלינגבייל, אמר כי אירופה מתמודדת עם שורת פרובוקציות מתמשכות מצד וושינגטון, והבהיר כי יש גבול ליכולת הספיגה של המדינות החברות באיחוד. דבריו שיקפו קו תקיף יותר מצד הנהגות אירופיות, שמבקשות לשדר נכונות לעימות אם יידרש.

הראלי בזהב והכסף

העלייה החדה בזהב מצטרפת לראלי מתמשך שנמשך כבר כשנה. במהלך 12 החודשים האחרונים טיפס מחיר הזהב בכ־70%, על רקע שילוב של ריבית ריאלית נמוכה בארה״ב, רכישות מתמשכות מצד בנקים מרכזיים והחרפה בזירות גיאופוליטיות שונות. גם הכסף נהנה מתנאים דומים, אך בעוצמה גבוהה יותר. מחירו כמעט שילש את עצמו בשנה האחרונה, בין היתר בשל ביקוש גובר מצד משקיעים קמעונאיים ומוסדיים, וכן שימושים תעשייתיים הקשורים לאנרגיה ולתשתיות.

• חוששים חוששים, אבל המדדים עולים
• המניה שזינקה 1,500% בשנה ולמה היא מוסיפה היום 23%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אנליסטים מציינים כי חלק מהביקוש למתכות היקרות נובע מהסטת השקעות מנכסים דולריים, על רקע הלחץ הפוליטי שמפעיל הממשל האמריקאי על הפדרל ריזרב. החשש מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי תרם לעלייה בציפיות האינפלציה ולחיפוש אחר הגנות ערך. המתיחות סביב הפד התחדדה לאחר שהממשל חידש את התקפותיו הפומביות נגד הנהגתו. המשקיעים ממתינים כעת לדיון בבית המשפט העליון של ארה״ב, שצפוי לעסוק בניסיון לפטר את נגידת הפד ליסה קוק' מהלך שעשוי לשמש אבן בוחן לעצמאות המוסד.

במקביל, נרשמה עלייה חדה בהחזקות קרנות סל בזהב. בשבוע האחרון נוספו לקרנות יותר מ־28 טון זהב, הגידול השבועי החד ביותר מאז ספטמבר, והמשך מגמה שנמשכת ברוב השבועות האחרונים. גם מחוץ לארה״ב ניכרת תנועה מוגברת לשוק המתכות, במיוחד מצד משקיעים באסיה ובסין. לפי הערכות, מדובר בחלק מרוטציה רחבה יותר של הון, על רקע תנודתיות בשוקי המניות והאג״ח.

מחיר הזהב יגיע ל-5,000 דולר?

תחזיות של בתי השקעות חיזקו את הסנטימנט החיובי, כאשר בסיטיגרופ העריכו לאחרונה כי מחיר הזהב עשוי להגיע ל־5,000 דולר לאונקיה בתוך חודשים ספורים, וכי הכסף עשוי להיסחר סביב 100 דולר לאונקיה, אם התנאים הנוכחיים יימשכו.

• OpenAI מציגה קצב הכנסות שנתי של 20 מיליארד דולר
• טסלה מחדשת את פיתוח מחשב־העל - ושואפת להוביל את שוק שבבי ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

לצד הזהב והכסף, נרשמו עליות גם במתכות נוספות כמו פלטינה ופלדיום, בעוד שמחירי הנחושת עלו במתינות. בשוק מציינים כי בניגוד למתכות היקרות, הביקוש לנחושת מונע בעיקר ממגמות ארוכות טווח, ובהן השקעות בתשתיות אנרגיה ובמרכזי נתונים.

בשווקי המניות נרשמה תגובה זהירה יותר. באירופה נרשמו ירידות במדדי רכב ויוקרה, על רקע חשש מהשפעת מכסים אפשריים על היצוא, בעוד שבאסיה ובארה״ב נרשמה מגמה מעורבת. המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות, בניסיון להעריך האם מדובר בעימות זמני או בשינוי עומק ביחסי הסחר הבינלאומיים.