הוט מובייל נמכרת לדלק ישראל למרות פער של 400 מיליון שקל מול הצעת פלאפון
קבוצת אלטיס צפויה לחתום על מכירת פעילות הסלולר לדלק ישראל תמורת 1.88 מיליארד שקל, תוך מתן בלעדיות של 60 יום להשלמת הבדיקות; ההעדפה להתקדם עם דלק על פני הצעת פלאפון הגבוהה יותר עשויה להעיד על צורך של המוכרת בנזילות מהירה ובוודאות לסגירת העסקה, זאת לנוכח
המורכבות הרגולטורית הכרוכה במיזוג בין שתי חברות סלולר קיימות
דלק ישראל שבשליטת להב 2.09% נמצאת על סף חתימה על הסכם לרכישת HOT מובייל תמורת 1.88 מיליארד שקל. החברה העלתה את הצעתה המקורית שעמדה על 1.8 מיליארד שקל, ובכך היא מקדימה את ההצעה של קבוצת גיל שרון ובנק לאומי לאומי 0.36% שעמדה על סכום דומה. לפי המתווה המתגבש, עם החתימה על ההסכם תזכה דלק ישראל בתקופת בלעדיות של 60 יום לצורך השלמת בדיקות נאותות, שלאחריהן תושלם העסקה.
ההחלטה להתקדם עם דלק ישראל מתקבלת למרות קיומה של הצעה גבוהה משמעותית מצד חברת פלאפון, שהציעה 2.3 מיליארד שקל. הפער בין ההצעות, העומד על למעלה מ-400 מיליון שקל, נובע מהערכת הסיכונים הרגולטוריים של קבוצת HOT. מיזוג בין פלאפון ל-HOT מובייל צפוי להיתקל בקשיים משמעותיים מצד רשות התחרות, שכן הוא יצמצם את מספר השחקנים בשוק הסלולר ויביא את החברה הממוזגת לנתח שוק של כ-37%. לעומת זאת, דלק ישראל אינה מחזיקה בפעילות תקשורת קיימת, ולכן רכישתה אינה צפויה לעורר התנגדות רגולטורית דומה.
הנכונות של קבוצת אלטיס, בעלת השליטה ב-HOT, לקבל הצעה נמוכה בעשרות אחוזים מהצעת פלאפון, מלמדת על מצבה הפיננסי והלחץ בו היא נמצאת. אלטיס, שבשליטת פטריק דרהי, מתמודדת עם נטל חוב כבד מול בנקים ונושים בינלאומיים, מה שיוצר צורך מיידי במזומנים ובוודאות עסקית. עבור אלטיס, עסקת דלק מייצגת "מסלול מהיר" לקבלת התמורה, בעוד שניהול הליך מול פלאפון עלול להיגרר חודשים ארוכים ובסופו של דבר להיפסל על ידי הרגולטור, סיכון שהקבוצה אינה יכולה להרשות לעצמה בעת הנוכחית.
העסקה משקפת את סדר העדיפויות הנוכחי של המוכרת: העדפת נזילות מיידית וביטחון בסגירה על פני ניסיון למקסם את מחיר הנכס. אם לא יחולו שינויים של הרגע האחרון בבדיקות הנאותות, דלק ישראל צפויה להפוך לשחקן חדש ומרכזי בשוק התקשורת המקומי בתוך חודשיים, תוך שהיא מנצלת את חלון ההזדמנויות שיצרו קשיי הנזילות של קבוצת אלטיס.
