הישראלית שמזנקת 10% אחרי שנפלה בשנה 55%

מניית לייפווארד ReWalk Robotics 7.66%  מזנקת בכ־10% לאחר שהחברה הודיעה על הסכם השקעה ושותפות אסטרטגית עם חברת הביופארמה האמריקאית אורמד אורמד פארמ 5.64%  . המהלך מגיע לאחר שנה קשה במיוחד עבור החברה, שבה איבדה המניה כ־55% מערכה, על רקע קשיי מימון, שחיקה בפעילות והמשך הפסדים תפעוליים.

לפי הודעת החברה, ההסכם עם אורמד כולל השקעה פוטנציאלית של עד 47 מיליון דולר ומעניק ללייפווארד אופק מימוני עד להגעה לרווחיות. במקביל, לייפווארד מרחיבה את פעילותה מעבר לתחום ה-MedTech המסורתי, ונכנסת באופן משמעותי יותר לעולמות הביוטכנולוגיה. במסגרת העסקה, לייפווארד רוכשת מאורמד את טכנולוגיית POD™ להעברת תרופות מבוססות חלבונים בנטילה פומית. מדובר בטכנולוגיה הנמצאת כבר בשלב קליני, ושואפת להמיר טיפולים ביולוגיים הניתנים כיום בהזרקה לתרופות הניטלות דרך הפה.

אורמד, מצידה, תרכוש החזקה של עד 49.99% מהון המניות של לייפווארד. מבנה העסקה כולל שילוב של מניות, איגרות חוב להמרה, כתבי אופציה ומימון מבוסס אבני דרך, והוא כפוף לאישור בעלי המניות של לייפווארד.

הטכנולוגיה שנרכשת מיועדת לשוק התרופות בהזרקה, המוערך בהיקף של יותר מ־600 מיליארד דולר בשנה. אחד הנכסים המרכזיים בפלטפורמה הוא ORMD-0801, תרופת אינסולין פומית שעשויה, אם תאושר, להפוך לראשונה מסוגה בשוק. לפי ההסכם, אורמד תישא באחריות לניהול ולמימון תוכנית הניסויים הקליניים של טכנולוגיית POD™, בעוד שלייפווארד תוכל להמשיך להתמקד בפעילות הליבה שלה – מכשור רפואי לשיקום ולניידות – ובמאמצים להגיע לתזרים מזומנים חיובי.

• חלום רוכש חלום - אורמד משקיעה 37 מ' דולר באלפא תאו
• אורמד התרסקה ב-85%, ובכל זאת תיכנס למדד ת"א 125; מה ההשלכות שיהיו לכך?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בסיס ההכנסות של החברה

לייפווארד פועלת כיום בעיקר באמצעות שני קווי מוצרים עיקריים: שלד ההליכה הרובוטי ReWalk ומערכת הריצה האנטי־כבידתית AlterG. שני המוצרים מאושרים על ידי ה-FDA ומהווים את בסיס ההכנסות של החברה.

ברבעון השלישי של 2025 הסתכמו הכנסות החברה ב־6.2 מיליון דולר, עלייה מתונה של כ־1% בלבד לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך שיפור של כ־8% לעומת הרבעון הקודם. ההכנסות ממוצרים מסורתיים צמחו, בעוד שהכנסות ממוצרי הדור השלישי רשמו ירידה. החברה רשמה ברבעון הפסד תפעולי של כ־3.1 מיליון דולר לפי כללי GAAP, בדומה לשנה שעברה, אך הציגה שיפור בשיעור הרווח הגולמי והפחתה בקצב שריפת המזומנים. עם זאת, בקופת החברה נותרו בסוף הרבעון כ־2 מיליון דולר בלבד.

מצב הנזילות הדחוק היה אחד הגורמים המרכזיים ללחץ על המניה בשנה האחרונה. לייפווארד נטלה לאחרונה הלוואה של 3 מיליון דולר מאורמד, מהלך שנתפס בשוק כפתרון זמני בלבד עד למציאת שותף אסטרטגי רחב יותר, תפקיד שממלא כעת ההסכם החדש.

• בנק אוף אמריקה מוריד המלצה ל-Arm -התלות בסופטבנק מדאיגה
• דיימון: חקירת פאוול מערערת את עצמאות הפד ועלולה להוביל לעליית הריבית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

הנהלת החברה מדגישה כי השותפות עם אורמד אינה באה על חשבון פעילות ה-MedTech, אלא נועדה ליצור מבנה מאוזן יותר, שמשלב הכנסות קצרות טווח עם חשיפה לפיתוחים ביוטכנולוגיים בעלי פוטנציאל ארוך טווח.

חלק מאסטרטגיית הבראה

מנכ"ל לייפווארד, מארק גרנט, שנכנס לתפקידו לאחר קריירה ארוכה בתחום הסוכרת בחברות פארמה ומכשור רפואי גלובליות, הציג את העסקה כחלק ממהלך אסטרטגי רחב שנועד לייצב את החברה לאחר תקופה ממושכת של שחיקה תפעולית ופיננסית. גרנט, שכיהן בעבר בתפקידי ניהול בכירים במדטרוניק והיה אחראי לפעילויות בהיקפי הכנסות של מיליארדי דולרים, מביא עמו ניסיון בהתמודדות עם שווקים רגולטוריים מורכבים ובבניית מנועי צמיחה מבוססי החזרי ביטוח.

לדבריו, לייפווארד פועלת בשנה האחרונה ליישום צעדי ייעול תפעוליים, הכוללים צמצום הוצאות קבועות, מיקוד בקווי מוצרים בעלי תרומה גבוהה לשוליים, ושיפור תהליכי הייצור והלוגיסטיקה. במקביל, החברה משקיעה בהרחבת הנוכחות באירופה, בין היתר לאחר קבלת אישור CE, ומנסה למנף את פוטנציאל השוק האזורי, המהווה חלק משמעותי משוק היעד העולמי של מוצרי השיקום הרובוטיים.

בארה"ב, הנהלת לייפווארד מתמקדת בחיזוק מערך המכירות והגישה למקורות מימון ציבוריים ופרטיים, ובראשם Medicare ו־Medicare Advantage, אשר הפכו בשנים האחרונות למנוע מרכזי בביקוש למוצרי ReWalk. גרנט ציין כי החברה פועלת להעמקת שיתופי פעולה עם מרכזים רפואיים, רשתות שיקום וגורמי תיווך, במטרה לבנות צבר הזמנות יציב יותר ולשפר את יכולת התחזית של ההכנסות.

התגובה החיובית של השוק משקפת בעיקר הקלה סביב שאלת המימון ופחות שינוי בתמונת הביצועים הפיננסיים. האנליסטים והמשקיעים יידרשו כעת לבחון האם לייפווארד תצליח לשמור על מיקוד, לצמצם הפסדים ולהתקדם לעבר רווחיות, במקביל לכניסה לתחום ביוטכנולוגי עתיר סיכונים.