כבר לא רק מכרה פחם: רמאקו מזנקת ומחיר היעד הולך ועולה

במשך זמן רב היתה Ramaco Resources  Ramaco Resources 3.73%  שחקנית שולית בתחום הפחם לתעשיית הפלדה. אולם תוך חודשים ספורים בלבד היא הפכה לשם החם ביותר בזירת המינרלים הנדירים בארה"ב. הסיבה המרכזית לכך היא מכרה Brook שבבעלותה בוויומינג, שצפוי להפוך לאחד ממקורות האספקה האסטרטגיים של מינרלים נדירים בארה"ב.

במהלך ספטמבר זינקה מניית רמאקו ביותר מ-20% ביום אחד והגיעה לשיא כל הזמנים, לאחר שג'פריס העלתה את מחיר היעד מ-27 ל-45 דולר למניה. הסיבה: החברה הודיעה על הגדלה דרמטית של היקף הפקת הפחם והמינרלים הנדירים במכרה ברוק מ-2 מיליון טון פחם בשנה ל-5 מיליון טון. המשמעות מבחינת מינרלים נדירים: הגדלה של 1,240 טון בשנה לכ-3,400 טון בשנה של יסודות נדירים כבדים, שמהווים רכיב חיוני בייצור רכבים חשמליים, טורבינות רוח, מערכות נשק מתקדמות ועוד.

בהתאם לחישובי האנליסטים בג'פריז, ההרחבה הזו צפויה להגדיל את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של הפרויקט מ-1.6 מיליארד דולר ל-5.1 מיליארד דולר, שעל פייו שוויה התיאורטי של המניה הוא 77 דולר. האנליסטים הדגישו כי יעד המחיר המעודכן של 45 דולר למניה “עשוי להתברר כשמרני מאוד” לאור הפוטנציאל הגלום.

והנה, כעת נכנס לתמונה בנק ההשקעות Robert W. Baird, שהחל בסיקור רשמי של המניה עם המלצת "קנייה" ויעד מחיר של 63 דולר, הגבוה ביותר בוול סטריט כיום עבור רמאקו. האנליסטים ציינו כי החברה ממוצבת היטב להרוויח מגל השקעות ממשלתיות במקורות מינרלים קריטיים, כחלק ממאמצי הממשל האמריקאי לצמצם את התלות בסין.

• הפיגועים שהפילו את בורסת אוסלו, ומה קרה היום לפני 38 שנה
• סוף עידן הפחם לייצור חשמל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההערכה היא כי בשנת 2030 תגיע רמאקו לייצור מלא ותניב רווח תפעולי לפני מס, פחת והפחתות (EBITDA) של כ-444 מיליון דולר, עם מכפיל של 13 על הערכות הרווח. לדבריו, קיימת סבירות גבוהה שהחברה תיהנה מתמיכה פדרלית, בין אם באמצעות הסכמי הבטחת מחירים, מימון ממשלתי או חוזי רכש אסטרטגיים. במקביל, הסנטימנט האנליסטי כלפי החברה הוא יוצא דופן: שבעה אנליסטים מסקרים את המניה, וכולם מעניקים לה המלצת רכישה, לעומת ממוצע של כ-55% בלבד במניות מדד SPX.

עוד פרק בספר של המינרלים הנדירים – סיפור גלובלי עם משמעויות גיאו-פוליטיות

הביקוש למינרלים נדירים נמצא בשיאו ההיסטורי. מדובר בקבוצה של יסודות כימיים נדירים המשמשים כמרכיב חיוני במגנטים קבועים — חלק בלתי נפרד מייצור רכבים חשמליים, טכנולוגיות אנרגיה ירוקה, מערכות תקשורת, מחשוב מתקדם ואמצעי לחימה מתקדמים.

סין שולטת כיום בכ-85% מהעיבוד הגלובלי של מינרלים אלה. הכרזותיה האחרונות על כוונה לשקול הגבלות ייצוא עוררו דאגה עמוקה במערב, והובילו לגל של השקעות בתעשייה האמריקאית. אחת החברות המרכזיות שכבר נהנית מתמיכה פדרלית היא MP Materials MP Materials -5.45%  , שזינקה בכ-500% מתחילת השנה. כעת רמאקו נתפסת כגל הבא של חברות שיכולות ליהנות מתמריצים דומים.

• טריליונים למרכזי הנתונים: מירוץ ה-AI עובר לבטון וחשמל
• ההכנסות פספסו והמניה ירדה: פרוקטר אנד גמבל תחת לחץ
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

לצד הפוטנציאל העצום, רמאקו ניצבת גם בפני אתגרים: מדובר בפרויקט שנמצא בשלבי פיתוח, ולפי ההערכות, יידרשו כמה שנים עד שיוכל לפעול בקיבולת מלאה. בנוסף, הסקטור מושפע מאוד משינויים רגולטוריים ומסחריים, מיוחד לנוכח המתיחות בין ארה"ב לסין ושינויי המדיניות התכופים.

עם זאת, המומנטום החזק במחיר המניה, האמון הגובר מצד אנליסטים מובילים והסביבה הגיאו־פוליטית התומכת, מציבים את רמאקו כאחת המועמדות הבולטות להפוך לשחקנית מפתח בתעשייה שהולכת להיות קריטית במהל העשורים הקרובים.