המניות האמריקניות צפויות לחוש חולשה נוספת בשבוע הקרוב, לאחר שהנאסד"ק נפל ומחק את התקוות שתלו המשקיעים בכוחם של מניות הטכנולוגיה לשמור על השוק למעלה למרות מכות הסאב-פריים שנתנו פירמות הפיננסים לוול סטריט.

השבוע יפורסמו נתוני מאקרו רבים לחודש אוקטובר, כמו גם נתונים ראשוניים על חודש נובמבר. הנתונים לא צפויים לפזר אופטימיות יתרה ובהחלט עשויים להצביע על כיוון השוק.

סיסקו שולחת את הנאסד"ק לירידה שבועית של 6.5%

תחילה נסקור את שבוע המסחר שעבר על המשקיעים בוול סטריט. ביום שישי האחרון ירדו המניות האמריקניות וגרמו למדד הדאו ג'ונס למחוק 223 נקודות וכתוצאה מכך להשלים ירידה שבועית של 4.1%. למרות זאת, מדד הנאסד"ק חטף את המכה העיקרית כאשר נפל 2.5% ביום שישי והשלים צניחה שבועית בשיעור של 6.5%.

תקופת המימושים (או עונת המכירות) אשר פקדה את סקטור הפיננסים בחודשים האחרונים פלשה באופן רשמי לסקטורים נוספים ביום חמישי האחרון. ביום בו החלו המשקיעים למכור את מניות הטכנולוגיה בצל תחזית הכנסות של CISCO SYSTEMS שהגיעה מתחת-לתחזיות.

סיסקו הציתה את הדאגות, כי הוצאות החברות על מוצרים טכנולוגים יקטנו בשנה הבאה כתוצאה מההאטה הצפויה בכלכלה האמריקנית, שכן לא ניתן לצפות שבאותו הזמן שהחברות סופגות הפסדי ענק, הן ישקיעו כסף רב במוצרי טכנולוגיה.

צלילי הסאב-פריים המשיכו להשמיע קול צורם

הרסיטל הארוך והמייגע של החברות הפיננסיות המשיך לחשוף את הפסדי הענק שיצטרכו החברות לרשום בספרים בעקבות הלוואות גרועות לבתים אשר ניתנו בשיא בועת המגורים. רק ביום שישי האחרון יכולנו לראות איך חברות אמריקניות ובינלאומיות מתחילות להכין את הקרקע לתוצאות הרבעון הרביעי - Wachovia בנק, ענקית הביטוח AIG, ענק ההשקעות Morgan Stanley, וכמו כן, Barclays הבריטי ו-CIBC הקנדי.

ביום רביעי האחרון, היה זה לא אחר מבן ברננקי, נגיד הפד בארה"ב, שהתייחס לכך שצרות האשראי ושוק המגורים עורמות דאגות בנוגע לכיוון העתידי של הכלכלה האמריקנית. "הכלכלה האמריקנית לא רק מתמודדת עם הסיכון להאטה חריפה כתוצאה ממשבר שוק המגורים, אלא גם מתעמתת כעת למול הזינוק החד באינפלציה בשל העלייה במחירי הנפט והדולר החלש", אמר ברננקי.

בשבוע שעבר ראינו איך הדולר האמריקני צונח לשפל חדש כנגד האירו ויריביו המרכזיים כאשר המשקיעים המשיכו להמר על הורדת ריבית נוספת מצד הפד, שמטרתה לתדלק את צמיחת הכלכלה. אסור לשכוח את הפן החיובי של העניין, דולר נמוך יותר עוזר להגדיל את הייצוא, במיוחד לחברות הטכנולוגיה האמריקניות אשר נתח גדול מהמכירות שלהן הינו מעבר לים וכמו כן לייבוא הרווחים לארה"ב אשר נהנים מהמרת מטבע.

בשבוע הקרוב - המשקיעים ינועו בין נאומי הבכירים לנתונים חדשים על אוקטובר

נתוני הכלכלה אשר יפורסמו השבוע בארה"ב לא צפויים להמתיק את הכאב שהכלכלה המאופיינת בצמיחה איטית ואינפלציה מבעבעת מרגישה. רוב הנתונים הכלכליים אשר יפורסמו השבוע צפויים להמשיך להצביע על צמיחה איטית ומחירים גבוהים יותר.

למרות זאת, המשקיעים יקבלו השבוע גל נתונים כלכליים ונאומים מבחירי הפדרל ריזרב, שבניהם ניתן למצוא עוד נאום של יו"ר הפד, בן ברננקי, וכמו כן, נתונים על מכירות הקמעונאיות לחודש אוקטובר, התוצר התעשייתי והאינפלציה.

בימים כאלה שהצרכן הוא במרכז העניינים, נתוני מכירות הקמעונאיות עשויים להיתפס כנתונים הכלכליים החשובים של השבוע. כמובן, שמדד המחירים לצרכן, הצפוי להצביע על עוד עליית מחירים יציבה, גם יתפוס כותרות ראשיות.

ההוצאות השגרתיות של הצרכנים נפגעו?

נתוני הקמעונאיות אשר יפורסמו ביום רביעי, צפויים להצביע על עלייה זניחה של 0.2% במכירות הרשתות בחודש אוקטובר. המכירות צפויות לרשום עלייה טובה יותר, של 0.3%, בהוצאת מכירות הרכב,.

רשתות השיווק דיווחו על מכירות הגרועות ביותר עבור חודש אוקטובר מאז שנת 1995. אך, צריך לזכור שחלק מהאשמה קשור למזג האוויר החם מהרגיל לעונה הפוגע במכירות הביגוד – רוב האנשים לא קונים ביגוד חורף חדש עד אשר הם נזקקים לו. למרות זאת, קטגוריות נוספות צפויות להיות חלשות, כולל מוצרי בית כגון רהיטים, עיצוב וחומרה.

השאלה הגדולה היא האם ההוצאות השגרתיות, על יציאה למסעדות ובילויים, נפגעו מהעגמומיות שירדה על הצרכנים. הקפיצה הגדולה במחירי הבנזין הגיע די בסוף אוקטובר וישנה האפשרות שהיא לא פגעה בחוזקה בהוצאות השגרתיות.

לא צפויה הפתעה במדד המחירים לצרכן

האירוע הגדול הנוסף של השבוע, יגיע ביום חמישי עם נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוקטובר. הכלכלנים צופים לעלייה שגרתית של 0.3% באינפלציה הכללית, עם עלייה נוספת של 0.2% בליבת המדד, אשר לא כוללת שינויים בעלויות המזון והאנרגיה.

מחירי האנרגיה היו למעשה די יציבים בחודש, אך כיוון שבד"כ הם רושמים ירידות בחודש אוקטובר, המדד המותאם עונתית יתרגם את השינוי לעלייה קטנה – מספיק לדחוף את מדד המחירים לצרכן ב-0.3% מעלה, צופים כלכלני קרדיט סוויס.

הפגיעה המשמעותית כתוצאה מעליית מחירי הבנזין תגיע במדדי חודש נובמבר וכנראה גם דצמבר. הראייה שנתית צפוי המדד להצביע על עלייה של בין 2.8% לבין 3.5% בחודש אוקטובר, בעיקר כיוון שמחירי הבנזין היו כל כך נמוכים באוקטובר 2006, כ-20% פחות מאוקטובר האחרון.

יום לפני ה-CPI, ביום רביעי, יפורסם מדד המחירים ליצרן ה-PPI. המדד צפוי לרשום עלייה קלה של 0.4% בחודש אוקטובר, בהמשך לעלייה של 1.1% בספטמבר. באותו היום יפורסמו גם נתוני המלאים העסקיים בארה"ב לחודש ספטמבר, הצפויים להצביע על עלייה של 0.4%.

ביום חמישי יפורסמו גם, נתוני סקר מצב היצרנים באזור ניו יורק לחודש נובמבר. המדד צפוי להצביע על ירידה ל-20 הנקודות מרמת ה-28.8 הנקודות באוקטובר.

ביום שישי יפורסם מדד הייצור התעשייתי הצפוי להצביע על עלייה של 0.1% בחודש אוקטובר, בהתחשב בירידה בימי העבודה השבועיים. בחודש ספטמבר רשם המדד עלייה של 0.1%. הצמיחה בייצור התעשייתי מתקדמת באחוז אחד יותר לאט מאשר המגמה לטווח-ארוך, צמיחה של 3%, וזאת למרות העלייה החזקה בייצוא.