אחרי זינוק של 8% - מה צפוי מחר בבורסה?

וול סטריט ירדה בסוף השבוע והמניות הדואליות חוזרות בירידה של כ-0.6% - לטבלת מניות הארביטראז'. אלביט מערכות תעלה, אך רוב הדואליות  צפויות לרדת:

השוק כמובן ישכלל את מהש קרה בוול סטריט, אבל המסחר יתנהל ברקע המלחמה וההתפתחויות בשטח. ישראל מנצחת, אבל לא מחסלת. מחכים לטראמפ שיחסל את הגרעין, אלא שהוא מזגזג. מצד אחד מטוסי ה-B2 הגיעו לאזור, מצד שני הוא מדבר על שבועיים של המתנה, כדי כנראה לסיים את הניסיונות הדיפלומטיים.  בינתיים שר החוץ האיראני אמר לאירופאים שאיראן לא תדבר עם ארה"ב, ועל פניו סגר את הדלת לשיחות. מנגד, יש דיווחים כל הזמן על מגעים בין אירופה וסעודיה לאיראנים, סוג של שיחות שלא ברור איך יתקדמו.

ישראל ככל הנראה לא יכולה לחסל את הגרעין בעצמה.  ואם טראמפ לא ייכנס למערכה והסכם מדיני לא ייחתם עולה שאלה מטרידה - בכמה באמת הרחקנו את הגרעין? שנה, אולי שנתיים? והאם זה היה שווה את ההימור על חיי אנשים בעורף? ברור שיש אופוריה ומסתכלים קדימה ורואים מזרח תיכון חדש, אבל הכל תלוי בטראמפ. יש סיכוי טוב שהאופטימיות תנצח וישראל ביום שאחרי תהיה בשכונה פחות מסוכנת, בלי גרעין לאיראנים. אבל יכול להיות שזה לא יקרה. התרחיש החיובי סיפק דלק לעליות בבורסה, וזה עדיין לא המילה האחרונה אם אכן האיום יוסר. 

• המדדים עלו השבוע עד 8% - על רקע המלחמה באיראן
• עמרם צנחה ב-12.5%; מנורה קפצה ב-5.5%, המדדים עלו עד 1.3%

הצגנו את התיאוריה בשבוע שעבר - אם ישראל תמשיך להיות ווינרית היא תזכה בביקושים והזרמות כספים לבורסה. כשמדובר בווינרים לא משנה התמחור, תסתכלו על כל המניות הווינריות בוול סטריט, התמחור שלהן לא רלבנטי, והן זוכות להמשך עליות. אם הזרים יעלו הילוך, ויצטרפו רק משקיעים פרטיים מחו"ל, כסף גדול יכול להישפך לכאן. הימים והשבועות הקרובים יהיו גורליים מכמה בחינות גם מבחינת הבורסה. 

קריאה חשובה: איפה יהיה ה-S&P 500 שנה מהיום?

הרחבה בהמשך הערב

מדד ת"א 90             

• מה למדנו השבוע: מסתבר שמלחמה יכולה להיות טובה לשווקים
• "הצמיחה בישראל תהיה 2% בלבד"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מדד ת"א 125    

מדד ת"א 35    

דולר שקל רציף    

BITCOIN -0.1%            

במהלך שככל הנראה לא רבים ציפו לו - הבורסה סגרה את השבוע הראשון למלחמה עם איראן בירוק בוהק על עליות של 8% בת"א 90, 6% בת"א 125 ו-5.2% בת"א 35, כשמדד הבנקים זינק ב-7% ומדד הביטוח ב-13.8%.

הבורסה הפתיעה את העולם כשב-2024 היא השיגה את התשואה מהטובות בעולם, ועוד בשנה של מלחמה, ונראה שהדפוס חוזר על עצמו - לא בטוח כמה אנשים היו מאמינים לכם אם הייתם אומרים להם שאחרי שתתחיל מלחמה עם איראן הבורסה תעלה, ובטח לא כמו שהיא זינקה השבוע. למעשה, הבורסה מציגה תשואה עודפת על וול סטריט גם על פני 5 השנים האחרונות - ת"א 35 עלה ב-97%, ת"א 90 ב-122% ות"א 125 ב-102%, בעוד באותה תקופה ה-S&P 500 עלה ב-92% והנאסד"ק ב-96.5%.

כן, זו לא טעות. הבורסה שלנו שכמעט אין בה חברות טכנולוגיה ונשענת בעיקר על מניות פיננסים או תעשייה ביטחונית רשמה תשואה טבוה יותר ממדד הדגל של הטכנולוגיה בארה"ב ב-5 השנים האחרונות. אם תלכו למדדים סקטוריאלים התמונה כבר מרשימה בהרבה - כשמדד הבנקים עלה ב-5 השנים האחרונות ב-248% ומדד הביטוח ב-373%.

כבנו כבר כמה פעמים שהבורסה יקרה, זה ככל הנראה עדיין נכון. קל לחשוב ששוק המניות עובד רק על בסיס תמחורים רציונלים, אבל המציאות לא תמיד תואמת את זה. תראו את וול סטריט - מניות כמו פלנטיר, טסלה או אנבידיה שונות קופצות לא בגלל מכפילים סבירים, אלא בגלל סיפור והייפ. השקעות הן במידה רבה גם עניין של אופנה. משקיעים אוהבים ווינרים, רוצים להזדהות עם הסיפור. ישראל, נכון לעכשיו, נתפסת בעולם כווינרית, גם על ידי טראמפ שהוא כנראה המנהיג החשוב בעולם כרגע.

זה אומר שבפוטנציה, שוק ההון המקומי עשוי להפוך ליעד חם עוד יותר. מספיק שרק 1 מתוך 1,000 ממשקיעים פרטיים בעולם יחליט להיחשף לישראל. חישוב פשוט מראה שזה יכול להכניס עשרות מיליארדי שקלים לשוק - לא בגלל מכפילים זולים, אלא כי "ישראל מעניינת עכשיו". ויש גם דרך נוחה לעשות את זה - דרך מניות הדואליות, קרנות סל ו-ETFs שמתמקדות בישראל. הבורסה הישראלית צריכה להבין שיש לה הזדמנות חד פעמית ולפעול כדי להאיץ את החשיפה למשקיעים זרים. ככל שהסיפור הישראלי יופץ טוב יותר, כך הסיכוי לזרימת כספים עולה, והבורסה - גם אם היא יקרה מדי - תמשיך לעלות, ואולי אפילו תשמור על ההובלה לתקופה מסוימת מול וול סטריט הגדולה.

"בז״א בית זיקוק אשדוד   לא יכולה לתפוס את המקום של בז״ן בזן -0.46%   " אחרי הפגיעה במתקני בז"ן במפרץ חיפה, לירן לובלין מ־IBI מצנן את הציפיות מבית הזיקוק באשדוד: "הם לא מסוגלים לייצר יותר, המגבלה היא בצד ההיצע".

למרות העלייה הצפויה בתקציב הביטחון, אלביט אלביט מערכות -3.17%    ירדה ב-3.2%; תקציב הביטחון מתנפח: האוצר מבקש תוספת משמעותית; בזמן שהמערכה הביטחונית מתארכת ומתרחבת התקציב מתנפח בהתאם: רק במהלך חודש יוני התבקשה תוספת של כ-4.6 מיליארד שקל לתקציב הביטחון

למה אל על אל על -2.27%    לא יורדת למרות שהיא מעל שבוע לא טסה? דווקא כשאל על הייתה אמורה "להמריא" באחת התקופות הכי פעילות של החברה, הטיסות הושבתו; החברה מאבדת עשרות מיליוני דולרים בהכנסות, אז למה המניה לא מתרסקת?

האינטרס של קטאר במצרים - משקיעה 3.5 מיליארד דולר בפרויקט תיירותי ומקבלת השפעה; קטאר העשירה מעוניינת בכוח והשפעה ועושה זאת דרך השקעות ענק - עכשיו היא משקיעה במצרים הענייה; לפני שנה השקיעו האמירתים בפרויקט תיירותי במצרים 35 מיליארד דולר

סעודיה - האם הנורמליזציה קרובה או מתרחקת? ההשלכות של המלחמה באיראן על סעודיה ועל מדינות המפרץ? בחדרי חדרים הם שמחים, אבל החששות גדולים - מפגיעה בעורק הנפט, זליגה גרעינית והפלת השלטון שעלולה להוביל לוואקום שלטוני, כאוס ועלייה של ארגוני טרור; "עדיף השטן שאתה מכיר", סבורות מדינות המפרץ ומקוות להסדר מדיני

שנה אחרי המימוש האחרון - פימי מוכרת מניות נוספות באורביט; בשנה שעברה מימשה קרן פימי מניות אורביט אורביט -0.56%        בהיקף של 100 מיליון שקל, החודש כבר דיווחה על מימושים נוספים בסך של 50 מיליון שקל - כמה פימי מורווחת באורביט והאם היא כבר לא מאמינה בחברה?