"קניתי אתמול מניות של אנבידיה; השוק טועה, המניה תעלה"
לא תאמינו מי הבכיר שאמר את הדברים ומה הוא חושב על דיפסיק ועל מהפכת ה-AI
האיש שטעה כמעט בכל מה שעשה ולקח את אינטל מהפח את הפחת, מסביר לנו שאנחנו - הציבור שפעל אתמול בשווקים - טועה. אולי הוא צודק, יש לו פרספקטיבה גדולה מאוד על שוק השבבים, אבל איפה הוא היה כשבאמת היה צריך אותו? עכשיו הוא מתעלה על עצמו ולאחר שעזב את תפקידו כמנכ"ל אינטל לפני חודשים ספורים הוא מעז להגיד שהוא קנה מניות של אנבידיה שהוא חושב שהשוק לא מבין את ההשפעה של דיפסיק ושהוא עומד להרוויח הרבה על הרכישות באנבידיה ובמניות AI נוספות שעשה. רגע, הוא גם קנה אינטל? הוא לא סבור שהיא מעניינת במחיר הזה?
כן, זה פט גלסינגר הפך להיות תומך נלהב באנבידיה. מעבר להסבר שהשוק טעה ואנביידה לא היתה אמורה לרדת-ליפול ב-17% אתמול, אך מבחינתו זה מחיר הזדמנותי, הוא מסביר את הפן הטכנולוגי של המהפכה, את השלבים שלה ואת האירוע שנקרא דיפסיק. שווה לקרוא, שווה לקבל פרספקטיבה, אבל צריך לזכור שאף אחד לא יודע כלום ואיך האירוע הזה יתפתח.
ומומלץ גם לקרוא מה סם אלטמן חושב על DeepSeek: "מרשים, אבל OpenAI עדיין מובילה". כשאלטמן אומר דבר כזה הוא באופן עקיף מודה בבזבוז כספים ואפילו בכישלון. האם אנחנו באמת צריכים לאמן את המכונה כל כך הרבה או שמא דווקא לאמן אותו פחות אבל באופן איכותי יותר? (מוסבר בכתבה על אלטמן)
אנחנו מביאים את דבריו המתייחסים למהפכה ולדיפסיק - "חוכמה – ללמוד את הלקחים שחשבנו שכבר למדנו. דיפסיק מזכירה את הלקחים המרכזיים של חמשת העשורים האחרונים בעולם המחשוב. התגובה למודל DeepSeek הייתה מרתקת לצפייה, אך נראה שהדיון הציבורי פספס שלושה לקחים מרכזיים מהעבר של עולם המחשוב. אלו לקחים חשובים שראוי לשוב ולהדגיש.
- דיפסיק תשיק מודל בסוף שנה - התעשייה דרוכה
- דיפסיק הסינית משיקה גרסה חדשה למודל ה-AI שלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"חוק הגז במחשוב – השוק מתרחב בהתאם למשאבים הזמינים"
מחשוב פועל כמו חוק הגז: הוא ממלא את המרחב הזמין שמוגדר על-ידי המשאבים (כמו הון, חשמל, ותקציבי חום). דוגמאות לכך אפשר למצוא בהיסטוריה של טכנולוגיות כמו CMOS, מחשבים אישיים, ריבוי ליבות, וירטואליזציה ומובייל. הורדת מחירי המחשוב הופכת אותו לזמין ומביאה להתרחבות השוק, ולא לצמצומו.
בינה מלאכותית (AI) תהפוך לחלק בלתי נפרד מכל תחום בעתיד, אך כיום העלויות שלה גבוהות מדי כדי לממש את הפוטנציאל שלה. ההיסטוריה מלמדת אותנו שמחירים נמוכים פותחים את השוק ומגבירים את האימוץ. זוהי אחת הסיבות לכך שאני משקיע במניות של אנבידיה ובינה מלאכותית דווקא בעת ירידות המחירים.
"הנדסה היא אמנות ההתמודדות עם מגבלות"
הצוות של DeepSeek עבד תחת מגבלות רבות – רגולציה על יצוא שבבים, תקציבים מוגבלים, וגישה מוגבלת למשאבים מתקדמים. במקום להתייאש, הם מצאו פתרונות יצירתיים שאפשרו להם לפתח מודל עולמי ברמה גבוהה בעלויות נמוכות פי 10-50 מהמקובל.
- בין אקזיטים ענקיים לקיפאון: תמונת המצב של ההייטק הישראלי
- איב סקיוריטי הישראלית מגייסת 3 מיליון דולר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- אייפון 17 - מצלמה ברמה גבוהה, טעינה משופרת; ומה המחיר
זה מזכיר לי שיחה שהייתה לי פעם עם דונלד קנות', אחד מגדולי מדעני המחשב בהיסטוריה. הוא סיפר שביצע את העבודה הטובה ביותר שלו כאשר המשאבים היו מוגבלים והדרישות לוחצות. תובנה זו נחשבת בעיניי לאחת החשובות ביותר בקריירה שלי בניהול הנדסה.
"הקוד הפתוח המנצח"
לאורך השנים, היה מאכזב לראות את המחקר בתחום מודלים בסיסיים של בינה מלאכותית הופך לפחות ופחות פתוח. כאן, עמדתי דומה יותר לאלון מאסק מאשר לסם אלטמן – עלינו להגדיל את הפתיחות בתחום הבינה המלאכותית, ולא לצמצם אותה.
כדי שהתחום יצליח, אנו זקוקים לשקיפות מלאה: לדעת מהם מערכי הנתונים שאימנו את המודלים, לבחון את האלגוריתמים ולהתעמק באתיקה ובהשלכות. ההיסטוריה של עולם המחשוב מלאה בדוגמאות שמוכיחות כי הפתיחות מנצחת: לינוקס, GCC, USB, WiFi ועוד. למרות שהדרך הפתוחה קשה יותר, היא זו שמביאה תוצאות ברות קיימא".
DeepSeek – שינוי כיוון בתעשייה
גלסינגר אומר ש-DeepSeek הוא הישג הנדסי יוצא דופן שמראה כיצד גישה יצירתית יכולה להוביל לפריצות דרך גם תחת מגבלות חמורות. המודל שלהם מזכיר לנו שלושה לקחים חשובים: הרחבת השוק באמצעות הורדת עלויות, חשיבותה של יצירתיות תחת מגבלות, וכוחה של הפתיחות. את כל זה מתרגם גלסינגר להגדלת ביקושים. אלא שהעלויות ירדו. זה משחק שונה ממה שהיה עד כה לאנביידה שהיתה בשוק של מחירים הולכים ועולים. חוץ מזה - למה להגדיל ביקושים אם אפשר וצריך פחות שבבים להגיע לתוצאה טובה?
- 13.דוד 30/01/2025 21:12הגב לתגובה זוהמוכרים עשו טעות חברה של שלוש טריליון דולר לא מוכרת. קש ותבן אלא תכנה וחומרה יקרות ואכיותיות ולכן זה חייב לעלות המוכרים טעו הצניחה הזוו תגיע ל200 ויותר תוך זמן קצר מאוד
- 12.אפי 29/01/2025 10:26הגב לתגובה זוואתמול כבר עלתה לי 8%
- 11.מוטי 29/01/2025 08:37הגב לתגובה זואנוידיה שכמוה יהיו רבות בשנים הקרובות קיבלה שווי שוק הגדול בעולם . היא כמו שבע הגדולות מנותקת מכל ערך כלכלי הולם. 3 טריליון דולר. נו באמת זו האמא של הבועות.
- 10.יאיא 28/01/2025 18:45הגב לתגובה זוגאון טכנולוגי שהצליח באינטל בסיבוב הראשון ובחברה הבאה באופן נדיר לכן זה מצחיק לקרוא את התגובות כאן
- רמה נמוכה של הכותב והמגיבים (ל"ת)יאיר 28/01/2025 19:15הגב לתגובה זו
- 9.יואב 28/01/2025 14:40הגב לתגובה זואם התוצר של הסינים כבר פותח והוא מאוד מוכשר כאמור אי אפשר להניח שגם את הציפים של אנבידיה שבהם השתמשו יידעו עכשיו בעזרת ה AI שלהם לפתח בעצמם וכך גם שכפל ולהגדיל את היכולות שלהם
- פצלוח 31/01/2025 06:50הגב לתגובה זוו... לא ייצור ציפים עסק מורכב יותר מתוכנה סטרט אפ ללא משאבים לא יוכל לעשות את זה מעכשיו לעכשיו.
- 8.משקיע 28/01/2025 14:04הגב לתגובה זולא יקרה כלום אם NViDIA תחתך ב 50%
- 7.בא 28/01/2025 13:46הגב לתגובה זוכשהטכנולוגיה הקוונטית תיכנס ..וזה כבר קורה ...תוכלו לצחוק על אי אי.....
- 6.ערדק 28/01/2025 13:21הגב לתגובה זוכשלון מוחלט באינטל. כנראה שנתקע עם מניות נבידיה וחושש לנפילות נוספות. מעבר לזאת הוא לא טכנולוג בכלל.
- 5.יאיר3 28/01/2025 12:16הגב לתגובה זושל אינבדיההרבה יותר חברות בסין ירצו לקנות אותם אם זה מספיק בשביל לייצר מודל שפועלגם חברות עם פחות תקציב בעולם יקנו את השבבים הזולים.אולי זה יקטין את השוק לשבבים היקרים אבל זה בכלל לא בטוח עדין יהיו חברות גדולות ועשירות שיעדיפו את כח המחשוב הגדול יותר כמו שסם אלטמן לדוגמא אומר בראיון שהבאתם
- 4.דן 28/01/2025 11:58הגב לתגובה זושמדובר בפט הלוזר של העשור צריך להניח שברירת המחדל צריכה להיות ההפך ממה שהוא אומר.הנימוקים של הבן אדם מעידים ההפך מהמסקנה שלו. פשוט לא ייאמן שהוא מקבל במה והכרה עולמית על כשלונות בלתי נגמרים.
- אלון77 28/01/2025 13:07הגב לתגובה זואין הרבה אנשים בעולם עם נסיון כמו שלואבל ברור שטוקבקיסט ממדינה נידחת חושב שהוא לוזר.
- דן 28/01/2025 21:26התוצאות של אינטל מדברות בעד עצמן. הבן אדם נכשל כשלון חרוץ. זה שהוא עבר דרך באינטל לא הופך אותו למשהו מיוחד ללא הישגים.
- 3.רחל 28/01/2025 11:45הגב לתגובה זופט גלינגר לא טעה כמעט בכל מה שעשה הוא האיש היחיד החכם שהיה באינטל והוביל אותה לכיוונים נכונים. הוא לא העריך נכון את עלות ההשקעה אולי אבל בלי ספק הוא זיהה נכון שאינטל צריכה לחזור לבייס שלה וזה לייצור.פטרו אתו מאינטל כי אין להם סבלנות לחכות ואולי הוא לא מספיק כיבד את הדירקטריון אבל אינטל לא שינתה משהו אסטרטגי מאז שהוא עזב.
- 2.יוסי 28/01/2025 11:33הגב לתגובה זואבל אם המחירים ירדו ושולי הרווח של אינבדיה ירדו הרבה. אבל בגלל שמספיק מעט יחסית ציפים כל סטארטאפ מתחיל יוכל לרכוש אפשרות לפתח בעצמו מודל AI אז אינבדיה עדיין תמכור הרבה יותר ציפים אבל ברווח כנראה יותר נמוך ולא בטוח שתפסיד.
- אופק 28/01/2025 18:52הגב לתגובה זומנייה הכי טובה nvda חברה הכי חזקה השאר פייק גדול
- ניסים 28/01/2025 11:55הגב לתגובה זוכמו שטעה בכל העשור החולפ
- 1.Yyy 28/01/2025 11:32הגב לתגובה זוHhh

וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
על פי דוח שימוש שפרסמה אנתרופיק (שעומדת מאחורי קלוד) ישראל מובילה את העולם בשימוש בקלוד, ביחס לגודל האוכלוסייה; על פי, OpenAI (שעומדת מאחורי ChatGPT), כ-40% מהעובדים משתמשים בכלי AI מדי יום
דוחות חדשים של Anthropic ו-OpenAI מאשרים לנו את מה שכל אחת ואחד מאיתנו רואה בעצמנו, וזה שהשימוש ב-AI חודר בקצב מסחרר אל שוק העבודה והחיים האישיים. בארצות הברית כבר כ-40% מהעובדים מדווחים שהם עושים שימוש יומיומי בכלי AI כלשהו, שיעור כפול מזה שנמדד רק לפני שנתיים. עוד עולה מהדוחות כי המגמה אינה אחידה: חלק מהתחומים, המדינות והקבוצות החברתיות מאמצים את הטכנולוגיה בקצב מהיר בהרבה מאחרים, מה שמעלה חששות להעמקת פערים קיימים.
מבחינת תחומי השימוש, בתחום התכנות, הזירה הטבעית ביותר לאימוץ AI, ו-36% מכלל השימושים הוא בתיכנות. באנתרופיק מדווחים על ירידה של כ-3% בפרומפטים שעוסקים בתיקון באגים והכפלה בשימוש ליצירת קוד חדש ולבניית תוכנות שלמות. ניתן לפרש את הנתון כשמשקף גם שיפור בביצועי המודלים וגם עלייה באמון המשתמשים.
תחום החינוך עלה מ-9% ל-12%
בכלל הפרומפטים והפך לסקטור השני בגודלו: יותר ויותר מורים וסטודנטים עושים שימוש בקלוד בהכנת חומרי לימוד, בהסברים ובסיוע בכתיבת עבודות. תחום המדע גם הוא עולה, בעיקר במשימות של סינתוז ידע ומחקר ראשוני. לצד זאת,
תחומי עסקים וניהול דווקא רשמו ירידה מ-6% ל-3% ו-5% ל-3% בהתאמה, מה שמרמז שהשימוש האינטנסיבי יותר מתרחש דווקא בעולמות ידע ויצירה.
ישראל אלופת העולם בשימוש בקלוד
נתוני אנתרופיק מצביעים על ישראל כאלופה עולמית עם מדד שימוש גבוה פי 7 מהממוצע הגלובלי, אחריה סינגפור (פי 4.6) ואוסטרליה (פי 4.1). מדינות מתפתחות מציגות שימוש נמוך במיוחד, ולמשל הודו, אינדונזיה וניגריה עם פחות מחמישית מממוצע השימוש העולמי, והפעילות בהן מתרכזת כמעט אך ורק בכתיבת קוד. בארה"ב, קליפורניה מובילה בכמות מוחלטת, אך וושינגטון די.סי. ויוטה מובילות ביחס לגודל האוכלוסייה. דבר נוסף שבולט הוא סוג השימוש בהתאם לאזור הגיאוגרפי ולאופי הכלכלה המקומית, כשבפלורידה מתמקדים בפיננסים בפלורידה, בקליפורניה ב-IT ובבירה, וושינגטון די.סי, מתמקדים בעריכת מסמכים. בנוסף לגיאוגרפיה, גם החתכים הדמוגרפיים מראים מגמה "נורמלית" באימוץ טכנולוגיות חדשות, כשהצעירים הם המובילים באימוץ ושיעורי השימוש שלהם עולים בקצב מהיר, בעוד שהפער המגדרי שניכר בתחילת הדרך הולך ומצטמצם.
- האקרים מצפון קוריאה השתמשו ב-ChatGPT לייצור תעודת זהות מזויפת
- הנחת הענק חושפת: מהפכת ה-AI עומדת להוזיל דרמטית את שירותי התוכנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשמעות הכוללת ברורה: הבינה המלאכותית מתפשטת במהירות חסרת תקדים, אך האימוץ מתרחש באופן לא שוויוני, הן בין מדינות והן בין קבוצות אוכלוסייה. ישראל ממוקמת כיום בחזית האימוץ, מה שמעניק לה יתרון כלכלי וידע משמעותי, אך במקביל מחדד את החשש מפני פערים גלובליים שצפויים להתרחב אם קצב האימוץ במדינות מתפתחות לא יתגבר.

בין אקזיטים ענקיים לקיפאון: תמונת המצב של ההייטק הישראלי
הדו"ח השנתי של רשות החדשנות משקף שוק שנמצא בצומת דרכים: שיאים באקזיטים כמו המכירה של Wiz לגוגל ב-32 מיליארד דולר וצמיחה בדיפטק מתנגשים עם קיפאון בתוצר, ירידה ביזמות וצניחה של 80% בגיוסי קרנות הון סיכון - לאן ממשיכים מכאן?
השנה האחרונה קצרה הישגים חסרי תקדים בהייטק. עסקת הענק של מכירת Wiz ל־Google, בהיקף של כ־32 מיליארד דולר, הייתה אבן דרך היסטורית בשוק האקזיטים המקומי. לצידה, נרשמו עסקאות משמעותיות נוספות כמו Run:AI שנמכרה לאנבידיה בכ־700 מיליון דולר, ו־V-Wave שנרכשה
על ידי Johnson & Johnson תמורת 600 מיליון דולר.
גם בגיוסים נרשמה התאוששות משמעותית. הרבעון השני של 2025 היה הרבעון החזק ביותר מאז 2022, וישראל חזרה להיות ההאב החמישי בגודלו בעולם מבחינת היקפי גיוסים לסטארטאפים
אחרי סן פרנסיסקו, ניו יורק, לונדון ובוסטון.
אבל בתוך מה שנראה כמו אופוריה יש מגמות פחות מזהירות. לפי הדו"ח של רשות החדשנות, התוצר של ההייטק עומד על כ־317 מיליארד שקל - כ־17% מהתמ"ג ונשאר כמעט בלי שינוי זו השנה השנייה ברציפות. כלומר, המנוע שעד לאחרונה משך את כלכלת ישראל קדימה, נמצא בקיפאון. גם התעסוקה בענף משקפת את זה, מספר המועסקים בענף עלה ל־403 אלף, אבל מספר עובדי המו"פ צנח ב־6.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מצד אחד, אנחנו בשנת שיא באקזיטים וגם אפשר לראות צמיחה משמעותית בתחום הדיפטק אבל מצד שני, סימני ההאטה האלו - בתעסוקה וביזמות חדשה מדאיגים.
פחות יוזמים ופחות מסכנים הון
מה שעומד מאחורי כל הענף הזה שאנחנו קוראים לו הייטק, אלו האנשים. אלו שקופצים למים ולוקחים סיכון. הרוח היזמית הישראלית היא שם דבר בעולם כולו אבל הדוח מספר שהיא הולכת
ודועכת. אפשר לראות בשנה האחרונה האטה בשכבת היסוד של ההייטק - היזמות. בשנת 2024 קמו בישראל כ־500 סטארטאפים בלבד, לעומת למעלה מאלף בשנים קודמות. הירידה במספר החברות החדשות היא לא רק מספרית, אלא גם איכותית: מרבית היוזמות והחברות החדשות שקמות מתרכזים בתחומים מוכרים
ו'מכוסים' כמו סייבר, פינטק ותוכנה ארגונית אבל פחות בתחומי עומק חדשים או דיסרפטיביים. אלו תחומים שבהם כבר פועלות מאות רבות של חברות, יש ידע נצבר, השוק גם יודע איך לתמחר אותם (יחסית) והם נתפסים כ"בטוחים" יותר להשקעה ולפיתוח. קל יותר לגייס הון, לשכנע לקוחות ראשונים,
ולגייס עובדים בתחום. לעומת זאת תחומים חדשים לגמרי כמו שבבים, קוונטום, ביוטק למיניהם, פחות קורצים ליזמים, שמעדיפים ללכת על בטוח או פשוט לפרוש ולהקים חברה שתתחרה בבוס לשעבר.
- רשות החדשנות תשקיע רבע מיליארד שקל בקרנות דיפ־טק במסגרת קרן יוזמה
- האם הרשות להגנת הפרטיות תשתק את החדשנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום קרנות ההון סיכון, הנתונים אפילו יותר מדאיגים: מאז 2022 נרשמה ירידה
של 80% בהיקף הגיוסים לקרנות ישראליות, והקרן הממוצעת הצטמצמה מכ־90 מיליון דולר בשנים הטובות, ל־60-65 מיליון דולר כיום. מעבר לכך, הדו"ח מציין כי ההאטה בישראל חריפה אפילו יותר מהירידות שנרשמו בארה"ב ובאירופה, מה שמעיד על בעיה מבנית ולא רק מגמה עולמית חולפת.