גרינפלד על הירידות: "לא מדובר במגמה - זה תיקון לעליות בשבועות האחרונים"

השווקים הפיננסים מגיבים בעוצמה לצעדי הבנק המרכזי האירופי שהפחית היום את הריבית ב-0.1% בלבד ולא הרחיב את תכנית רכישות האג"ח. האירו טס 2.5% ורושם בכך את העלייה החדה מאז 2009 והדאקס התסק עד 3.6%. 

אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בפסגות: "דראגי אמנם פעל בדיוק בהתאם להערכות המוקדמות שלנו אבל לשווקים זה לא הספיק. ההבטחות של דראגי בשבועות האחרונים להציג בדצמבר כלים מוניטרים חדשים יצרו ציפיה בקרב המשקיעים להגדלה של תוכנית הרכישות. מכיוון שדראגי נמנע כרגע מלספק לשווקים את רצונם השווקים הגיבו בירידות חדות גם במניות וגם באג"ח ובהתחזקות האירו".

"לאור הצפי להעלאת ריבית בארה"ב והרחבה כמותית באירופה ישנה קונספציה כי הדולר חייב להתחזק מול האירו במהלך השנה הקרובה. עם זאת השוק מראה לנו שוב שכל ניסיון לחזות את שערי המט"ח נידונים מראש לכישלון וכי מה שחשוב באמת זה השינויים בציפיות השווקים. חשוב לזכור שהירידות החדות שנרשמות בעקבות ההחלטה, כמו גם התחזקות האירו הן בסך הכל תיקון לעליות בשווקים בשבועות האחרונים על רקע הציפיות לתוכנית גרנדיוזית יותר מצדו של דראגי. לא מדובר על מגמה".

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב-דש: "באופן כללי, נוכח הנסיבות הכלכליות, ההחלטה של הנגיד האירופאי הייתה די סבירה. הנתונים הכלכליים באירופה לא היו חלשים מאוד לאחרונה. אפילו לא מורגשת בהם חולשה בעקבות הטלטלה שפקדה את השווקים בקיץ בגלל האירועים בסין ובשווקים המתפתחים האחרים. אולם, הפעם דראגי, שכבר הרגיל את המשקיעים להפתעות טובות, נפל קורבן לציפיות שהוא פיתח בעצמו. השווקים בהחלט לקחו את הציפיות רחוק מדי בשוק המטבעות, באג"ח ובמניות".

• הדולר והאירו צונחים - מה מושך אותם למטה?
• האירו ממשיך לזנק - איך אפשר להיחשף אליו והאם כדאי?

"בסיכומו של דבר, לא בטוח שהיה כדאי לבנק המרכזי האירופאי לדחוף את הציפיות כל כך גבוה כדי שבסופו של דבר להודיע על הצעדים מאוד מינוריים. הטלטלה הפיננסית שנוצרה כתוצאה מזה יכולה לפגוע בפעילות הכלכלית יותר מאשר התועלת שיספקו התמריצים עליהם הודיע הבנק המרכזי. יש לציין, שהחלטת ה-ECB  מסייעת לבנק המרכזי האמריקאי להעלות את הריבית לאחר שהמטבע האמריקאי נחלש מול האירו".

אביחי שורצקי, IBI: "ה-ECB אכזב את המשקיעים, תוצאה של ציפיות גבוהות שנוצרו לקראת ההחלטה והעובדה שהעלאת ריבית צפויה על ידי הפד' הקטינה את המוטיבציה של ה-ECB לבצע צעדים אגרסיביים יותר. עם זאת, הערכתנו באשר לטווח המעט ארוך יותר נותרה ללא שינוי, כך שסביבת המאקרו באירופה תחייב את המשכה של המדיניות המוניטארית המרחיבה במיוחד לעוד תקופה ממושכת, ואולי אף הרחבתה בעתיד. מדיניות שכזו  תתמוך בנכסי הסיכון ביבשת, ובאפיק איגרות החוב בפרט".