בימים אלו נמצאות על המדף 3 חברות דלק וותיקות: "טן" של אליעזר פישמן (מונה 50 תחנות תדלוק בפריסה ארצית ותג מחיר התחלתי של כ-250 מיליון שקלים), "דור אלון" (מפעילה כ-208 מתחמי תדלוק ומספקת דלקים לתחנות תדלוק פנימיות הממוקמות בעיקר בקיבוצים ובמושבים) ו"סונול" של קבוצת עזריאלי (נחשבת לשלישית בגודלה, אחרי פז ודלק, ומונה כ-235 תחנות תדלוק. היא ניהלה בשנה האחרונה מו"מ מתקדם למכירתה תמורת כ-450 מיליון שקלים - אך המהלך לא הבשיל לכדי עסקה).

לכאורה, כל אחת מהמוזכרות נמצאת על המדף מסיבה שונה. אולם כאשר מנתחים את ענף תחנות הדלק, מגלים כי הוא נמצא במגמת שחיקה איטית ומתמשכת - החל מההרעה במרווחי השיווק ועד התחרות העזה והרגולציה אשר פוגמים באופן מהותי ברווחיות הענף.

תחרות

ישנה מגמת ירידה בהיקפי מכירות הדלק לסוגיו. עיקר התחרות בתחום התחנות מתמקדת ברכישת זכויות להקמת מתחמי תדלוק ומסחר חדשים, ובהתקשרויות עם תחנות תדלוק ותיקות. כמו כן, לפי נתוני משרד התשתיות, על אף הגידול בתחנות הדלק, כמות הבנזין הנמכרת בתחנות כמעט ולא השתנתה משנת 1995 וכמות הסולר עלתה בצורה מתונה (זאת על אף הגידול המתמשך בציי רכב). כתוצאה מכך ירדו המכירות לתחנה (במונחים כמותיים).

רגולציה

משרד התשתיות ממשיך לקדם מהלכים בנושא הריכוזיות הגבוהה בשוק תחנות התדלוק. דו"ח טרכטנברג גורס כי למעלה מ־85% משוק התדלוק נמצא בבעלות ארבע חברות, פז, דלק, סונול ודור אלון, אשר מפעילות מספר תחנות בשטח מצומצם ומונעות בכך תחרות ראויה בשירות ובמחיר. ישנן ציפיות כי משרד התשתיות יגביר פעילותו בנושא "תחנת תדלוק זעירה", ויאפשר לחברות הדלק חדשות להתמקם בערים הגדולות. הקמת תחנות תדלוק זעירות בתוך הערים תגביר את התחרות בענף בשל עלויות הקמתן הנמוכות.

• קבוצת דלק: רווח גדול, צמיחה בפעילות ואיחוד ראשון של ישראכרט
• ממציא המנוע המהפכני הולך לעולמו, והטכנולוגיה החשובה נכנסת לשימוש מסחרי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מרווחי שיווק

בעקבות הירידה במרווחי השיווק, חברות הדלק נאלצו לבצע פעולות שיחזירו אותן לרמת רווחיות סבירה: חוזי שכירות לתחנות שהגיעו לסופם חודשו במחירים נמוכים יותר, ההנחות לציי רכב התכווצו ונמשכה ההתמקדות במגזר חנויות הנוחות. יחד עם זאת, הפעולות שננקטו עד כה אינן מספקות וחברות הדלק מתקשות להציג שיפור בשורת הרווח.

נראה כי העתיד של ענף תחנות התדלוק אינו מזהיר. השחיקה המתמשכת ברווחים, לצד עלויות ההקמה הגבוהות של מתחמי התדלוק (המוערכים בכ-5 מיליון שקלים ללא רכיב הקרקע), יאלצו את רשתות התדלוק להעמיק את התנאים המסחריים המוצעים ללקוחות ציי הרכב ולהגדיל את החשיפה לאשראי לקוחות. כמו כן, הרגולציה המכבידה והתחרות הגוברת מצריכים שינויים מבניים וצמצום ניכר בהוצאות ההנהלה והתפעול השונות.

לסיכום יש לציין כי גוברים הסיכויים לקונסולידציה משמעותית בענף, אשר תכלול בין השאר, מיזוג פוטנציאלי בין חברות הדלק הקיימות. תשומת לב מיוחדת יש לייחס למבנה השליטה ברשתות השונות - להבדיל מחברת סונול, אשר מבקשת להימכר כחלק מהאסטרטגיה עסקית, הנהלות דור-אלון וחברת טן-דלק עומדות בפני שוקת שבורה: מחד, מצבם הכלכלי של בעלי השליטה, אליעזר פישמן ואלון רבוע כחול, מחייבים אותם להיפגש עם מזומנים במהרה לצורך תהליך הסדר חובות. מאידך, הקונים הפוטנציאליים לא ממהרים לחתום על עסקת רכישה ולהכניס את רגליהם אל המים הקרים של ענף תחנות התדלוק.

• שתי זריחות בטיסה אחת: הפרויקט השאפתני של קוואנטס האוסטרלית
• נחיתת חירום באיירבוס היתה הסימן לתקלה מערכתית - הסכנה עדיין באוויר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• שתי זריחות בטיסה אחת: הפרויקט השאפתני של קוואנטס האוסטרלית