אנבידיה השקיעה בננוקס הישראלית ואז התחרטה: ההסבר בדוחות
בפברואר השנה מניית ננוקס ננוקס הישראלית זינקה פי 2 בעקבות השקעה של ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA CORP . לפי הדיווח אנבידיה החזיקה במניות של ננוקס כבר קודם לכן, כאשר בסוף 2023 שווי האחזקה שלה עמד על 380 אלף דולר, אך בפברואר נחשף שאנבידיה הגדילה את ההשקעה שלה במהלך החודשיים הראשונים של השנה לשווי של 583 אלף דולר. אלה סכומים לא מהותיים, לא לאנבידיה וגם לא לננוקס. המניה של ננוקס לא זינקה בגלל הסכום, היא זינקה בגלל שהמשקיעה זו אנבידיה.
שווי האחזקות של אנבידיה נכון לחודש פברואר
ננוקס משתמשת ב-AI להדמיה רפואית ומפתחת רנטגן נייד וזול, כזה שהשאיפה היא שיהיה בכל בית לשימוש פרטי. עם זאת, התוצאות של ננוקס לא התרוממו, קופת המזומנים הולכת ומתרוקנת, ואנבידיה מימשה כבר את רוב ההשקעה שלה מתחילת השנה כאשר נכון לסוף ספטמבר שווי האחזקה שלה בחברה עמד על 362 אלף דולר, נמוך יותר משווי האחזקה שלה בתחילת השנה.
- הירידות נמשכות - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 1.7%
- "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שווי האחזקות של אנבידיה נכון לחודש ספטמבר
אנבידיה לא דיברה על ההשקעה שלה בננוקס וגם לא עם המימושים שלה מאז, אבל ניתן רק לשער שהסיבה לפרסה שלה היא התוצאות המאכזבות של החברה.
התוצאות המאכזבות של ננוקס
ברבעון השלישי ננקוס הכניסה 3 מיליון דולר בהשוואה ל-2.5 מיליון דולר ברבעון המקביל. עם זאת החברה המשיכה להציג הפסד עם הפסד נקי של 13.6 מיליון דולר ברבעון (בהשוואה להפסד של 21.4 מיליון דולר ברבעון המקביל).
אנבידיה יודעת שננוקס לא תוכל להמשיך לפעול כך לאורך זמן, כפי שעולה גם מהמאזן ומהתזרים שלה. נכון לתום הרבעון היו לננוקס בקופה מזומנים ושווי מזומנים בסך 57.1 מיליון דולר, זאת בהשוואה ל-82.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה. ננוקס שרפה בתשעת החודשים הראשונים של השנה 26 מיליון דולר מה שמציב לה קצב שריפת מזומנים שנתי של 34.7 מיליון דולר.
החלום של ננוקס לא מתרומם
ננוקס כאמור שואפת לייצר בדיקות רנטגן ביתיות יעזרו בבינה מלאכותית לניתוח המידע. זה לא בדיוק בתחום של אנבידיה, אבל אנבידיה משקיעה במספר תחומים שנוגעים ב-AI כדי להיות עם דריסת רגל מסוימת בתחומים השונים. כך למשל היא מחזיקה גם בחברת הביוטק Recursion Pharmaceuticals, ובחברת SoundHound, המפתחת עוזרים קוליים אישיים, בדומה לאלכסה של אמזון או סירי של אפל.
- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- ענקיות הטכנולוגיה עוברות לעידן עתיר הון - כיצד ה-AI משנה את פני התעשייה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
אנבידיה לא מעורבת בפעילות של החברות הללו. היא משקיעה שקטה ואם היא רואה שהעסק לא מתרומם אין לה סיבה להישאר בו, ונראה שזה המצב עם ננוקס. מעבר לתוצאות החלשות והמאזן, ננוקס לא מסרה על איזשהו עדכון מהותי בדוחות האחרונים. היא דיווחה על התחלה של ניסוי קליני בבית החולים בלינסון ובגאנה וחידשה חוזים עם מפסר מוסדות שמשתמשים במכשור שלה, אבל נראה שהדרך להפצה רחבה של הטיפול לצרכנים פרטיים עוד רחוקה.
כמו שאמרנו, ההשקעה של אנבידיה בננוקס לא מהותית, אבל כשהשוק רואה שענקית כמו אנבידיה שמה את העין שלה על חברה מסוימת אז גם הוא שם את העין שלו עליה, וכשהוא רואה שאנבידיה כבר פחות אוהבת את הפעילות הזו, גם הוא מאבד עניין.
מניית ננוקס נסחרת לפי שווי של 356 מיליון דולר אחרי ירידה של 4.5% מתחילת השנה ושל 8% בשנה האחרונה.
אנליסטים בורסה AIלקראת ה"שבוע של אנבידיה" - למה מחכים האנליסטים?
הממשל חזר לעבוד אחרי השבתת שיא של 43 ימים וסוף-סוף נקבל את הנתונים על שוק העבודה האמריקאי ונבין לאן פני הריבית של הפד'; אנבידיה ושורה של חברות מענף הצריכה ידווחו ויתנו לנו הבנה גם על מצב ה-AI וגם על מצבו של הצרכן האמריקאי - מה עוד על הלוח הכלכלי השבוע ומה חושבים האנליסטים?
אנבידיה בשבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נכנס אל הישורת האחרונה והמשמעותית ביותר של עונת הדוחות. אבל המשקיעים ממתינים לדברים נוספים, להבין מה תוואי הריבית של הפד, והאם מניות הטק והקמעונאות ימשיך לסחוב את השוק על הכתפיים או שהרוטציה שראינו בסוף השבוע שעבר, של זרימה מטכנולוגיה אל עבר ענפים מסורתיים, תימשך. עוד דבר שמעודד את המשקיעים הוא סיום השבתת הממשל, שהייתה הארוכה בהיסטוריה האמריקאית, 43 ימים ועכשיו נוכל לקבל את הנתונים הרשמיים שהתעכבו, ושצפויים להתפרסם השבוע. אבל שוב, מעל הכל אלו יהיו התוצאות של אנבידיה שיתנו את הטון.
זה השבוע של אנבידיה.
ברביעי בערב לאחר הנעילה תפרסם ענקית השבבים את תוצאות הרבעון הפיסקלי שלה שהסתיים באוקטובר, והציפיות - בשמיים. לפי קונצנזוס של 42 אנליסטים חברת השבבים צפויה לדווח על הכנסות של 54.94 מיליארד דולר, זינוק של כ-57% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז עמדו ההכנסות על 35 מיליארד דולר. טווח התחזיות נע בין 53.46 ל-58.34 מיליארד דולר - כלומר, גם האומדן הנמוך משקף קפיצה חדה.
ברווח הנקי למניה (EPS), התחזיות עומדות על רווח של 1.25 דולר למניה בממוצע, לעומת 0.81 דולר ברבעון המקביל. התחזיות נעות בין 1.14 ל-1.34 דולר - כאשר המספר העליון מגלם כמעט 66% צמיחה שנתית ברווח למניה.
המספרים האלה מציבים רף מאוד גבוה לאנבידיה, וזה כבר אחרי שנה שבה המניה יותר מהכפילה את שוויה - על רקע הביקושים האדירים לשבבי AI. גם אם אנבידיה תעמוד בציפיות, כולם מחכים לשמוע בעיקר את התחזית קדימה. האם קצב ההזמנות יימשך באותו קצב, מה יקרה במכירות לשוק הסיני לנוכח המגבלות, ואיך נראו ההזמנות מצד הענקיות - אמזון, מיקרוסופט, גוגל וכל השאר.
- הירידות נמשכות - החוזים על וול סטריט בירידה של עד 1.7%
- "מניית אנבידיה תעלה ב-38%" - מה חושבים האנליסטים על אנבידיה ומה קורה היום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו "צועדים על ביצים". אנבידיה התממשה בעצבנות ב-5 ימי המסחר האחרונים וירדה מהשיר שלה. עכשיו כל שינוי הכי קטן בתמהיל של המגזרים, כל הסתייגות בטון של ג'נסן הואנג או כל עדכון מינורי בתחזית - יכול לגרום לכדור שלג בשוק.
המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
הסלמה במתיחות סביב טייוואן הובילה לאזהרה חריגה של בייג’ין נגד נסיעה ולימודים ביפן, וגררה ירידות חדות במניות הקוסמטיקה, הקמעונאות והתיירות
שוקי ההון ביפן נפתחו היום בטלטלה חדה, לאחר שממשלת סין פרסמה אזהרה לאזרחיה מפני נסיעה ולימודים ביפן על רקע החרפת המתח הדיפלומטי בין המדינות. ההנחיה הובילה לצניחה מיידית במניות החברות התלויות בתיירות סינית, שהיתה מהזרזים המרכזיים של הצמיחה בשנים האחרונות
בכלכלת יפן. המהלך הגיע לאחר שראש ממשלת יפן, סנאֶה טאקייצ’י, הצהירה כי שימוש בכוח צבאי מצד סין במקרה של הסלמה סביב טייוואן עשוי להוות “מצב קיומי מאיים” , אמירה שנענתה בתגובה תקיפה מצד בייג’ין.
שותפותיה הסיניות של ענקית הקוסמטיקה שייסידו (Shiseido)
היו מהראשונות להגיב לחששות בשוק, ומניית החברה צנחה במהלך המסחר עד 11%, הנפילה היומית החדה ביותר מאז החלה מלחמת הסחר באפריל. המניה סגרה בירידה של כ-9%. שייסידו חשופה במיוחד ללקוחות סיניים, שמהווים כ-35% מהכנסותיה מתיירות וממכירות קמעונאיות לסין, ובתשעת החודשים
הראשונים של השנה דיווחה על ירידה של 7.6% בהכנסות משוק זה. גם חברות נוספות הנסמכות על קונים ותיירים מסין ספגו ירידות כבדות, בהן Oriental Land – המפעילה את פארק השעשועים דיסני טוקיו, וכן Ryohin Keikaku, מפעילת רשת הכלבו, Muji. מניות אלו הובילו את הירידות במדד
הניקיי 225.
הקמעונאים קורסים, סקטור התיירות בירידה
ירידות לא הסתכמו בענף הקוסמטיקה. ענקיות הכלבו Isetan Mitsukoshi ו-Takashimaya צנחו בכ-11% וכ-12% בהתאמה, גם הן בשיעורים החדים ביותר מאז אפריל. גם Pan Pacific International, מפעילת רשת
דון קיחוטה, ו-Fast Retailing (חברת האם של יוניקלו) רשמו ירידות של מעל 5%. המכנה המשותף לכל החברות: תלות גבוהה בהוצאות של תיירים סינים. בעשור האחרון הפכו המבקרים מסין ללקוח מספר אחד של כלכלת התיירות היפנית, כשהם אחראים לכ-27% מההוצאה הכוללת של תיירים ביפן ברבעון
האחרון, המוערכת בכ־2.1 טריליון ין (כ-1.36 מיליארד דולר). כל זעזוע במגזר זה מורגש עמוק בכל שרשרת הערך, החל בחנויות כלבו ועד למזון מהיר בירידים עירוניים.
הירידה בתנועת התיירים הפוטנציאלית פגעה גם בחברות התעופה והאירוח. ANA Holdings ירדה בכ-3.4%,
בעוד מפעילת המלונות Kyoritsu Maintenance נפלה ב-8%. בינתיים, חברות תעופה סיניות , ביניהן אייר צ'יינה וצ'יינה איסטרן, הודיעו על אפשרות לביטול כרטיסים ולהחזרים ליעדים ביפן, מה שהגביר את החשש בקרב המשקיעים מפני האטה בתעבורה האווירית. עם זאת, ANA וג'פן אירליינס
מסרו כי בשלב זה לא נרשמה ירידה משמעותית בהזמנות לטיסות בין המדינות, אף כי אנליסטים מזהירים כי כל הסלמה עתידית עלולה לשנות את התמונה במהירות.
- סין מזהירה את אזרחיה: הימנעו מנסיעות ליפן על רקע מתיחות סביב טייוואן
- טראמפ: ״אתן לך כל שתבקשי״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השלכות מקרו: פגיעה ישירה בצמיחה ועליית סיכון לעיכוב בהעלאת ריבית
אזהרת הנסיעה של סין ליפן עלולה להיות מכה קשה לכלכלה היפנית, שבשנים האחרונות נשענת יותר ויותר על תיירות נכנסת כמנוע צמיחה, אולי האחרון שנותר לה בעידן של הזדקנות אוכלוסייה והאטה בביקוש המקומי. האנליסטים העריכו כי אם כניסת התיירים הסיניים ליפן תיעצר לחלוטין, ההפסד עלול להגיע ל-200 מיליארד ין בחודש (1.3 מיליארד דולר), סכום שעלול לפגוע בתמונת הצמיחה של יפן ולהאט תכניות עתידיות להעלאת ריבית מצד הבנק המרכזי.
