שוק המחשוב הקוונטי עובר בשנתיים האחרונות מתיאוריה אקדמית לשטח. משקיעים, ממשלות ותאגידי ענק מתייחסים אליו כאל אחת המהפכות הטכנולוגיות הבאות עם פוטנציאל לשנות את מאזן הכוחות בשוק העולמי בכל תחום. חברת IonQ האמריקאית היא אחת השחקניות בשוק הקוונטים.

המלצת קנייה עם אפסייד של 50%

האנליסט קרייג אליס מבית ההשקעות ריליי מסקר את המניה עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 61 דולר למניה, כ-50% מעל למחיר הסגירה. הוא מצטרף למספר בתי השקעות שמזהים בחברה מועמדת להובלה בענף. אליס מציין את קצב העסקאות הגבוה, ההתרחבות בפורטפוליו הקניין הרוחני (מעל 1,000 פטנטים) ואת חיזוק ההנהלה עם הצטרפות בכירים בעלי ניסיון מ־IBM וג'יי.פי. מורגן.

ניקולו דה מאסי, מנכ"ל החברה שנכנס לתפקיד בתחילת השנה, אמר לאחרונה -  "אנחנו מתמקדים לא רק לנצח טכנולוגית, אלא גם להוכיח מסחריות. המערכות שלנו מייצרות ערך כבר היום, ולקוחות משלמים עבור שימוש במחשוב קוונטי בענן".

בפועל, IonQ מציעה שילוב של שירותי ייעוץ ותמיכה, מכירת חומרה קוונטית, ומודל של "Quantum Computing as a Service" - גישה מרחוק למחשבים הקוונטיים שלה בענן. השילוב הזה מאפשר לה לבנות קהילת מפתחים סביב מוצריה ולחדור לשוק המסחרי מוקדם יותר ממתחרות מסוימות.

• מניית הקוונטים שהאנליסטים צופים לה אפסייד של 76%
• מחשב-על קוונטי יכנס לפעילות תעשייתית בתוך 3 שנים - מה זה אומר לנו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הבטחת המחשוב הקוונטי נוגעת ליכולת לפתור בעיות שחישוב קלאסי לא יכול להתמודד איתן בזמן סביר, לדוגמה, סימולציות מורכבות לפיתוח תרופות, אופטימיזציה של שרשראות אספקה או פיתוח חומרים חדשים. שוק זה עשוי להגיע לפי תחזיות שונות ל-100 מיליארד דולר עד 2040, ואף יותר.

חברת דל Dell -9.56%  שעוסקת במחשבים אישיים, בתשתיות, שרתים, אחסון ורשתות, פרסמה את תוצאות הרבעון השני ולמרות נתונים מרשימים, תחזית הרווח לרבעון הקרוב היא זו שנתנה את הטון והובילה לירידה כמעט דו-ספרתית במחיר המניה. 

מבחינת תוצאות החברה, ההכנסות צמחו בכ-13% ועמדו על 29.78 מיליארד דולר, ואילו הרווח המתואם למניה עמד על 2.32 דולר, והכה את הקונצנזוס בכ-10%, שעמד על 2.11 דולר. חלוקת ההכנסות בין יחידות החברה מראה מגמה ברורה, היות וחטיבת המחשבים האישיים והציוד הנלווה הסתפקה בצמיחה מתונה של 1% והגיעה ל-12.5 מיליארד דולר, ואילו חטיבת התשתיות זינקה בכ-44% להכנסות של 16.8 מיליארד דולר. בתוך כך, ההכנסות משרתי AI ורשתות גדלו ב-69% והגיעו ל-12.9 מיליארד דולר. הביצועים התפעוליים לוו גם בתזרים חזק, כשהחברה ייצרה ברבעון 2.5 מיליארד דולר במזומן מפעילות שוטפת והחזירה 1.3 מיליארד דולר לבעלי מניות.

האנליסטים רואים את הירידה כהזדמנות 

למרות הדו"ח, מניית דל ירדה ב־4.5% במסחר המאוחר ביום חמישי, וממשיכה לרדת בשיעור כמעט דו ספרתי במהלך המסחר. הסיבה המרכזית היא הורדת תחזית הרווח לרבעון השלישי. דל צופה הכנסות של 26.5-27.5 מיליארד דולר (לעומת צפי של 26.5 מיליארד דולר), אך רווח מתואם של 2.45 דולר למניה, שנמצא מתחת לציפיות וול סטריט (2.55 דולר). עם זאת, לתמונה השנתית כולה התחזיות דווקא עלו: החברה מעריכה כעת הכנסות של 105-109 מיליארד דולר ורווח שנתי של 9.55 דולר למניה, שניהם מעל הקונצנזוס.

בהנהלת דל מתמקדים בחדירת החברה לשוק שרתי הבינה המלאכותית, ומאמינים שהתחום יהיה מנוע צמיחה מרכזי. סמנכ"ל התפעול, ג'ף קלארק, הדגיש כי הביקוש לשרתי AI ממשיך לשבור שיאים, עם היקף הזמנות של 5.6 מיליארד דולר ברבעון השני ואספקה בפועל של 8.2 מיליארד דולר, שהותירו צבר הזמנות של 11.7 מיליארד דולר. לדבריו, “במחצית הראשונה של השנה סיפקנו יותר שרתי AI מאשר בכל השנה הקודמת כולה.” הוא ציין כי החברה מובילה גם במהירות היציאה לשוק: “היינו הראשונים בעולם שסיפקו פתרונות ביולי השנה לקורוויב, שתי דוגמאות מצוינות לכך שהמהירות בשוק הזה היא קריטית.” קלארק הוסיף כי תחום הלקוחות העסקיים מראה מגמת צמיחה מואצת: “הביקוש ל־AI מצד הארגונים זינק ברבעון, והגענו להכנסות הגבוהות ביותר שלנו עד כה מלקוחות עסקיים. חצי מההכנסות הגיעו מלקוחות חדשים וחצי מלקוחות חוזרים.” בסיכום, קלארק תיאר את האסטרטגיה של דל כך: “הבינה המלאכותית ממשיכה להאיץ, והפתרונות הייחודיים שלנו זוכים להיענות רחבה. במחצית הראשונה של השנה רשמנו הזמנות בהיקף 17.7 מיליארד דולר, ואנו מספקים תשתיות ל-AI בקנה מידה הגדול ביותר בעולם, תוך הקמה של מפעלי AI ייעודיים עבור ארגונים”.

• מייקל דל מוכר דל - האם זה רמז לירידות בהמשך?
• דל נופלת בגלל המכסים של טראמפ – איך זה משפיע עליה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים בוול סטריט אמנם הסבירו כי השוק מתמקד דווקא בשולי הרווח, שעלולים להישחק ככל שהחברה ממשיכה להשקיע בהרחבת קווי ייצור ובאספקת שרתי AI ללקוחות ענן גדולים, אך לא התרשמו מהירידות במנייה, והעלו תחזיות.  בוולס פארגו העלו את מחיר היעד ל-160 דולר, והגדירו את הירידה הנוכחית כהזדמנות קנייה. במיזוהו, הדגישו שוב את המלצת "תשואת יתר" והעלו גם הם את מחיר היעד ל־160 דולר, תוך דגש על פוטנציאל הצמיחה עם כניסת סדרת בלאקוול של אנבידיה. בבנק אוף אמריקה, התייחסו לשיפור הצפוי בזרימת הרווחים ברבעון הרביעי, וציינו כי התחזית המפורטת של דל מצביעה על שיפור משמעותי ברווחיות בהמשך השנה. לדבריהם, החולשה בשולי הרווח ברבעון השני צפויה להתמתן ככל שהמכירות של שרתי AI יגדלו ויצרפו סביבם גם מוצרים משלימים, כמו אחסון, רשתות ושירותים.