תלויה בהיברידיות - האם מניית WeWork יכולה לשלש את עצמה?
חברת WeWork המספקת שירותים של משרדים וחללי עבודה, נסחרת לפי שווי שוק של כ-1.8 מיליארד דולר, אחרי שמנייתה נפלה מאז כניסתה לתוך ספאק לפני שנה ב-75% למחיר של 2.5 דולר. השווי הזה מבטא את הכישלון של אדם נוימן, היזם והמייסד של החברה ושל וסופטבנק המשקיע הגדול שהזרים כספים לפי שווים של 10 מיליארד דולר ויותר. הכוונה היתה לגייס בוול סטריט והחברה פרסמה לפני שלוש שנים תשקיף להנפקה לפי שווי של 47 מיליארד דולר. השוק לא התלהב מהמודל העסקי, סופטבנק רשמה מחיקות גדולות, נוימן נשלח הביתה אבל עם מיליארדים. זה נשמע אבסורד וזה די נדיר , אבל נוימן הפך למיליארדר בשעה שהמיזם שלו נכשל כישלון חרוץ.
שווי של 1.8 מיליארד דולר לחברה כיום, אחרי שהושקעו בה מיליארדים רבים, הוא כישלון, אבל אולי כעת זו הזדמנות טובה - כך לפחות מעריכים חלק מהאנליסטים בוול סטריט. החברה עברה שנתיים קשות - משבר הקורונה השבית את עסקי החברה חללי העבודה והמשרדים שמספקת החברה נותרו ריקים כי רוב הציבור העובד עבד מהבית. ברבעון הראשון של שנת 2022 הציגה החברה סימני התאוששות דיווחה על צמצום ההפסד שלה ברבעון ועל העלאת הרף התחתון של תחזית ההכנסות שלה לשנת 2022 כולה. ברבעון השני של השנה החברה הציגה את בעיית שריפת המזומנים של החברה - שתזרים המזומנים של החברה הציג מינוס של 300 מיליון דולר לעומת תחזית אנליסטים שצפו 260 מיליון דולר.
עם זאת, תקופה מאקרו כלכלית לחוצה כמו שהשוק האמריקאי יכול לשחק תפקיד חיובי עבור ווי-וורק. מעסיקים יעדיפו להתחייב לטווח הקצר עבור השכרת משרדים ולא לטווח הארוך לאור חוסר הוודאות - כעת נשאלת השאלה האם מניית ווי-וורק מעניינת? יש המאמנים שהמניה יכולה לשלש את מחירה?
אנליסט בית ההשקעות BTIG, תומאס קאתרווד, מעריך שהחברה שווה פי 3 ממחירה בשוק. "החברה יכולה להרוויח ממחזורים גדולים וביקוש גבוה למרחבי העבודה של החברה", ציין קאתרווד, שמעניק מחיר יעד גבוה פי שלוש ממחיר המניה כעת, והמלצת קנייה.
- הכלכלן הראשי: ירידה של כ-60% בהשקעות הזרות בישראל ברבעון הראשון
- נקסט ויז'ן מזנקת ב-15% - צופה צמיחה של 70% בהכנסות גם בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מספר גורמים מסבירים להערכתו את ההתפרקות של מניית החברה עד היום - קיים חשש שהביקוש לשטחי עבודה גמישים ולטווח קצר עלול לקפוא, בדיוק באותו האופן שבו שוק השכרת המשרדים צנח על רקע לחצים מאקרו כלכליים, וממעבר לעבודה היברידית, שמייתרת את הצורך בהשכרת שטחי עבודה שלא לצורך. דאגה נוספת עבור ווי-וורק היא העובדה שיתכן והחברה תצטרך לגייס הון נוסף, והחברה עשויה להיתקל בבעיות מימון בשל החובות הכבדים שיש לחברה.
קאתרווד אופטימי לגבי מצבה של החברה, הוא סבור שהחברה תעבור ל-EBITDA חיובי כבר ברבעון הראשון של שנת 2023, יחד עם תזרים מזומנים מפעילות שוטפת שתהפוך לחיובית כך על-פי קאתרווד, תזרים שיחזיק את החברה עד סוף השנה ללא הצורך בלגייס הון נוסף. תזרים חיובי יאפשר לחברה לפרוע ולפדות חובות בטווח הקרוב ולשקול פידיון חובות נוספים עד אמצע שנת 2025.
קאתרווד מסביר שהמעסיקים ימשיכו לתעדף יכולת גמישות בבחירת משרדים לטווח הקצר ולא בהכרח שטחי משרדים לטווח הארוך בלבד, תעדוף מהסוג הזה פועל באופן ישיר לטובתה של ווי-וורק. בסביבה מאקרו כלכלית לוחצת מעסיקים יחששו לקחת משרדים לטווח ארוך בתקופה של אי וודאות, ויתעדפו את השכרת המשרדים וחללי העבודה לטווח הקצר. הציפיות הן שמגמה חיובית מהסוג הזה צפויה להניע את שיעור התפוסה של ווי-וורק מעל ל-83%, שיא שנקבע ברבעון השני של 2019 (טרום קורונה), "הכרת המותג של ווי-וורק, בשילוב נכסים הממוקמים במחוזות עסקיים עם ביקוש גבוה, אמורה להוביל את החברה לביצועים טובים יותר למרות החולשה המתמשכת של מגזר המשרדים המסורתי".
- כדור הרזייה או זריקה? אלי לוי מציגה תוצאות טובות לכדור
- שיא חדש ביפן ומגמה חיובית באסיה; יציבות בחוזים
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לשנת 2023, האנליסט, תומאס קאתרווד מעריך כי הכנסות החברה יעמדו על 3.9 מיליארד דולר, ה-EBITDA יסתכם ב-71 מיליון דולר, ותזרים המוזמנים יעמוד על 130 מיליון דולר. עבור שנת 2024 הוא מצפה שההכנסות יעמדו על 4.2 מיליארד דולר, ה-EBITDA יסתכם ב-292 מיליון דולר, ותזרים המזומנים יעמוד על 61 מיליון דולר, ומצפה שמגמת השיפור תימשך.
- 1.נראה לי שלא 05/11/2022 23:58הגב לתגובה זוהרי אם הוא מאמין שהמנייה שווה פי 3 מהמחיר שלה, זו השקעה מצויינת בשביל הכסף שלו.
Lakera מייסדי (Lakera )צ'ק פוינט רוכשת חברה לאבטחת ה-AI ב-300 מיליון דולר; מצפה להיות מובילה בתחום
רכישה לא סטנדרטית של צ'ק פוינט - חברה שוויצרית בולטת באבטחת מידע ב-AI עם 70 עובדים (11 דוקטורים); ההכנסות בשלב זה עדיין נמוכות - הפוטנציאל גבוה
צ׳ק פוינט מודיעה על רכישה לא שגרתית כדי להיכנס לעולם ה-AI Secuirty הצומח מאוד. על פי ההערכות היא תשלם כ-300 מיליון דולר עבור Lakera.AI, אחת מהחברות המובילות בעולם לאבטחת יישומי Agentic AI.
צ׳ק פוינט סבורה שהיא תוכל לייצר סטנדרט חדש באבטחת AI, עם הגנה מקצה לקצה על כלל מערכות ה-AI הפועלות בארגון, וכך תאפשר לארגונים ברחבי העולם לאמץ טכנולוגיות AI בצורה מאובטחת ובקנה מידה רחב.
חברת Lakera.AI, שנוסדה בשנת 2021 על ידי מומחי AI יוצאי Google ו-Meta, נבנתה במיוחד עבור סביבות AI, עם אבטחה בזמן אמת ומחקר מתקדם בליבת הפעילות שלה. החברה מספקת הגנה על LLMs, סוכני AI ו-MCP, ומפעילה מרכזי מחקר ופיתוח בציריך ובסן פרנסיסקו. ל-Lakera כ-70 עובדים, מהם 11 בעלי תואר דוקטור.
הפלטפורמה של Lakera.AI משלבת הגנה מתקדמת בזמן אמת עם בדיקות תקיפה מתמשכות (Red Teaming), ומונעת פעולות לא מורשות או חריגות תוך כדי פעילות ה-AI. שני הפתרונות המרכזיים שלה, Lakera Red ו-Lakera Guard, מספקים הערכות מצב לפני פריסה ואכיפה בזמן אמת, כדי להגן על LLMs, סוכני AI וזרימות עבודה מולטי-מודליות. החברה פיתחה את פלטפורמת אבטחת מערכות Gandalf AI, שנחשב לאחד מפרויקטי ה-Red teaming הגדולים בעולם ה-AI, עם למעלה מ-80 מיליון נקודות נתונים של תקיפות. הפלטפורמה משמשת ככלי מחקרי ואנליטי להבנת נקודות תורפה במערכות AI. כל זה מאפשר מערך הגנה מתפתח שמקדים את האיומים החדשים בעידן ה-AI, ומספק לארגונים את הביטחון הדרוש לשימוש בטכנולוגיות AI בקנה מידה רחב. Lakera משרתת לקוחות מ-Fortune 500 ברחבי העולם, ותומכת ביותר מ-100 שפות.
- פאלו אלטו רכשה את סייברארק, אז למה צ'ק פוינט ירדה?
- צ'ק פוינט רוכשת את Veriti הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם השלמת הרכישה, מטה Lakera בציריך יהפוך למרכז המחקר והפיתוח הגלובלי של צ׳ק פוינט בתחום אבטחת
AI. המרכז החדש יפעל לצד מרכז הפיתוח בתל אביב, וישמש מוקד לפיתוח טכנולוגיות מתקדמות ולהובלת חדשנות בתחום אבטחת ה-AI – וימצב את צ׳ק פוינט כמובילה עולמית בהגנה על ארגונים מבוססי AI ובעיצוב עתיד אבטחת ה-AI.
כדור הרזייה או זריקה? אלי לוי מציגה תוצאות טובות לכדור
אבל הזריקות עדיין מנצחות; הכדורים הרבה יותר נוחים לשימוש והם צפויים להאיץ את הצמיחה; החברה מתכננת להגיש לאישור FDA עד סוף 2025, השוק הגלובלי צפוי להגיע ל-150 מיליארד דולר עד 2035
חברת התרופות האמריקאית אלי לילי חשפה תוצאות מניסוי שלב 3 לכדור ההרזיה החדש Orforglipron, שהוביל לירידה ממוצעת של 12.4% במשקל הגוף לאחר 72 שבועות. המספרים מרשימים בפני עצמם אך הם מספרים רק חלק מהסיפור המורכב של מהפכת תרופות ההרזיה שמתרחשת לנגד עינינו.
התוצאות מציבות את לילי בעמדה מעניינת. מצד אחד, החברה כבר מובילה בשוק הזריקות עם Zepbound שמשיגה ירידה של מעל 20% במשקל. מצד שני, היא מבינה שהעתיד טמון בנגישות ובפשטות, ושכדור יומי ללא מחטים יכול לפתוח שערים לעשרות מיליוני מטופלים חדשים שכיום נרתעים מהטיפול. בשוק שצפוי לזנק מ-16 מיליארד דולר כיום ל-150 מיליארד דולר עד 2035, המהלך הזה עשוי להיות קריטי.
המדע והמספרים: בין ציפיות למציאות קלינית
הניסוי הקליני ATTAIN-1 כלל 3,800 משתתפים עם BMI מעל 30 או 27 עם תחלואות נלוות, והתנהל במשך 72 שבועות. התוצאה המרכזית של ירידה של 12.4% במשקל במינון הגבוה ביותר, לעומת 2.3% בקבוצת הפלצבו, עוברת את הרף הקליני המוגדר כמשמעותי של 10%, אך נופלת מהציפיות של השוק. בניסוי משלים, ATTAIN-2, הושגה ירידה צנועה יותר של 8.3% במינון של 36 מ"ג, מה שמעלה שאלות לגבי הקשר בין מינון ליעילות.
מעבר להרזיה, התרופה הדגימה יתרונות מטבוליים משמעותיים. רמות הסוכר בדם ירדו באופן דרמטי עם ירידה של 1.3 עד 1.6 אחוז ב-A1C, נתון שהופך את התרופה למועמדת חזקה גם לטיפול בסוכרת סוג 2. לחץ הדם הסיסטולי ירד בכ-4 מ"מ כספית, והכולסטרול הרע ירד בכ-10%, שיפורים שמעידים על השפעה רחבה על הבריאות הקרדיו-מטבולית.
- תרופת ההרזיה של נובו אושרה כמתאימה גם לכבד שומני - המניה מזנקת
- אלי לילי מתקרבת לפריצת דרך בטיפול בהשמנה - למה היא צונחת ב-14%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התגובה של השוק הפיננסי הייתה מעורבת. מניית לילי ירדה ב-2% עם הפרסום הראשוני באוגוסט 2025, כאשר משקיעים שציפו לתוצאות דומות לאלו של הזריקות התאכזבו. עם זאת, המניה התאוששה חלקית כשאנליסטים החלו להבין את הפוטנציאל הרחב יותר. Leerink Partners, למשל, הורידו את יעד המחיר ל-715 דולר אך ציינו שהפוטנציאל ארוך הטווח נשאר משמעותי, במיוחד אם החברה תצליח להוזיל את עלויות הייצור ולהרחיב את הנגישות.
