אודיוקודס עם יציבות בהכנסות השנתיות שהסתכמו ל-245.6 מיליון דולר; הרווח נחתך ב-33%

אודיוקודס אודיוקודס -0.72%   מפרסמת את התוצאות לסיכום הרבעון הרביעי ושנת 2025, ובהן יציבות בשורה העליונה לצד המשך ייצור מזומנים המאפשר לחברה להשיב הון לבעלי המניות. החברה דיווחה על הכנסות רבעוניות של 62.6 מיליון דולר, נתון המשקף צמיחה של 1.7% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ועומד קצת מעל ציפיות השוק המוקדמות. בסיכום שנתי, הכנסות החברה צמחו בשיעור של 1.4% והסתכמו ב-245.6 מיליון דולר, מה שמסמן חזרה למסלול של עלייה לאחר שנתיים מאתגרות יותר כשב-2024 ההכנסות ירדו בכ-1% זאת אחרי ירידה של 8.4% ב-2023 לעומת 2022.

הנתונים השנתיים מעידים על התכווצות ברווחיות. הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP לשנת 2025 הסתכם ב-18.1 מיליון דולר, 0.61 דולר למניה, ירידה חדה של כ-33.6% לעומת 27.3 מיליון דולר בשנת 2024 כך שנראה שהשיפור ברווחיות שהשיגה החברה בשנה שעברה הלך אחורה. בחישוב GAAP, הירידה ברווחיות היתה בולטת עוד יותר; הרווח הנקי השנתי צנח בכ-41.5% והסתכם ב-8.9 מיליון דולר, בהשוואה ל-15.3 מיליון דולר בשנה הקודמת.

גם המניה במומנטום שלילי היא איבדה כ-28% מערכה ב-12 החודשים האחרונים ונסחרת לפי שווי של כ-723.7 מיליון שקל (כ-244 מיליון דולר בנאסד"ק) מתחילת 2026 רשמה המניה ירידה של כ-6.6% לפי התוצאות שהיא מציגה היא נסחרת במכפיל של 13 על השנה האחרונה.

מעבר למספרים, אודיוקודס נמצאת בעיצומו של מהלך אסטרטגי שנועד להמציא את החברה מחדש. יצרנית פתרונות התקשורת מאור יהודה, שבעבר זוהתה בעיקר עם עולמות החומרה והטלפוניה הארגונית, עושה "שיפט" לעבר תחומי התוכנה והבינה המלאכותית (Conversational AI). המטרה היא להפוך משחקנית שמספקת רק תשתית לתקשורת קולית, לחברה המספקת כלים שמנתחים את השיחות עצמן ומחברים אותן ישירות לתהליכי עבודה ארגוניים. פעילות זו הציגה צמיחה מהירה בשנה החולפת, והנהלת החברה מעריכה כי היא תהפוך למנוע הצמיחה המרכזי בשלוש השנים הקרובות.

• אופנהיימר בהמלצה על אודיוקודס עם מחיר יעד של 12 דולר
• "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" - מנכ"ל אודיוקודס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 29.4 מיליון דולר לאורך שנת 2025 כולה. נזילות זו אפשרה לאודיוקודס להמשיך במדיניות של רכישה עצמית של מניות (בייבאק). במהלך הרבעון הרביעי רכשה החברה כ-667 אלף ממניותיה תמורת סכום מצטבר של 6.1 מיליון דולר. לצד הרכישות החוזרות, דירקטוריון החברה הכריז על חלוקת דיבידנד חצי שנתי בסך 20 סנט למניה. מהלכים אלו מבטאים את תפיסת ההנהלה כי מחיר המניה הנוכחי אינו משקף את הערך האמיתי של החברה, במיוחד על רקע המעבר למודל עסקי של תוכנה עם שולי רווח גבוהים יותר - אגב זה גם מה שאמר לנו בכנות מפתיעה המנכ"ל אדלסברג בראיון האחרון, שהוא חושב שהמניה מתומחרת לא נכון וזו הזדמנות - "אני מעריך שהמניה תעלה ב-50%-100%" - מנכ"ל אודיוקודס שולח אתכם לרכוש את המניה - הנה הסיבות.

מגזר השירותים של החברה, שנחשב לאסטרטגי ובעל מאפייני הכנסות חוזרות, הציג הכנסות שנתיות של 130.7 מיליון דולר. למרות הקצב המתון של הצמיחה במגזר זה, הוא ממשיך להוות למעלה ממחצית מסך ההכנסות, מה שמעניק עוגן של יציבות תפעולית. בעוד השוק בוחן את קצב ההטמעה של פתרונות ה-AI החדשים בקרב בסיס הלקוחות הקיים, אודיוקודס ממשיכה להישען על מאזן חזק עם יתרות מזומנים גבוהות, המאפשרות לה להשקיע בפיתוח פנימי של טכנולוגיות חדשות תוך שמירה על מדיניות חלוקת רווחים עקבית.