ככה מחירי הנפט יקרסו לכיוון ה-40 דולר - האם טראמפ מעדיף תקיפה או דיפלומטיה?
מפת התרחישים מול איראן ומחירי הנפט הצפויים בכל תרחיש; מחיר הנפט צנח בכ-5% על רקע התקדמות דיפלומטית בין ארה"ב לאיראן; אלא שאם טראמפ רוצה מחירים נמוכים הוא דווקא צריך לתקוף
מחיר הנפט מחירי הנפט יורדים ב-5% אחרי עלייה בשבועות האחרונים. העלייה מיוחסת להתחממות האזורית ולסיכוי הגבוה שהיה לתקיפה אמריקאית באיראן. תקיפה כזו תייצר אי וודאות באזור ותפגע באספקת נפט ובהיצע הנפט ולכן המחיר עשוי לעלות. ומכאן שהתקדמות להסכם דיפלומטי מרגיעה את החוששים ומורידה את המחיר. אבל התמונה הרבה יותר מורכבת. ההשפעות על הנפט מגיעות מכיוונים רבים, לרבות היצע נפט גדול של אופ"ק פלוס, האטה בצמיחה שמשמעותה פחות צורך באנרגיה וציפיות להגדלת התפוקה בוונצואלה אחרי שינוי השלטון שם.
ועדיין - ההתחממות מול איראן היא הפקטור העיקרי שמשפיע על המחירים בשבועיים האחרונים וכנראה ימשיך להשפיע בטווח הקרוב. השאלה המרכזית שמעסיקה את השווקים היא מה רוצה טראמפ? ולשאלה הזו יש משמעויות כלכליות כבדות וחשובות, לרבות השלכה ישירה על מחיר הנפט. הסכם עם האיראנים כנראה יוריד את מחיר הנפט גם בטווח הקצר וכנראה שעם הקלות עתידיות לאיראנים בייצוא נפט גם בטווח הארוך. אבל השפעה דרמטית על הנפט והורדת המחיר למתחת ל-50 ואף ל-40 דולר, עשויה להיות דווקא אם טראמפ יתקוף והשלטון באיראן יתחלף.
הדילמה של טראמפ: בין אג'נדה כלכלית לביטחון לאומי
אחד הדברים שמניעים את טראמפ, וכולם יודעים את זה, הוא המחויבות שלו לתוצאות כלכליות מוחשיות עבור תושבי ארצות הברית. ירידת מחירי הנפט תואמת בדיוק את האג'נדה הכלכלית שלו. לכן יש הטוענים שאולי בגלל זה ארצות הברית תימנע מתקיפה שעלולה להעלות את המחירים.
אבל התשובה במציאות שונה. אם ארצות הברית תתקוף - זה יהיה לא למרות מחירי הנפט, אלא דווקא בגלל החשבון הכלכלי ארוך הטווח. בשבועות האחרונים, ארצות הברית מעבה את מערכי ההגנה באזור ועדיין שולחת כוחות נוספים. ארצות הברית מעבה כוחות, בעיקר הגנה נגד טילים, גם לישראל וגם לבעלות הברית שלה, במיוחד לאור האיום האיראני - שמלחמה עם איראן תהפוך למעשה למלחמה אזורית. כל זה לא מתיישב עם תרחיש של הימנעות.
- רובוטים חוזרים לקנות נפט והפוליטיקה דוחפת את המחיר למעלה
- מחיר הנפט מזנק - טראמפ מטיל סנקציות חדשות על יצרניות הנפט הגדולות ברוסיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחירי הנפט אכן יעלו אחרי התקיפה, ואולי אפילו במידה רבה - לפחות בימים הראשונים. אבל ככל שהמבצע יתקדם, ואם אכן יהיה ברור שהשלטון באיראן עומד לקרוס, מחירי הנפט למעשה ירדו - ודרמטית. הסיבה פשוטה: איראן מחזיקה ב-11%-11.5% מעתודות הנפט בעולם. כאשר איראן תשתחרר מעול השלטון הנוכחי, מן הסתם ישתחרר גם האמברגו האמריקאי על הנפט שלה. ברגע שהאמברגו יוסר, איראן תחתור לשפר ולחזק את הכלכלה שלה כמה שיותר מהר.
זה אומר שלא משנה מה יהיו ההסכמות של אופ"ק פלוס או כל ארגון אחר - האיראנים פשוט יפיקו כמויות אדירות של נפט וישפכו אותן לשוק ללא הכרה. דווקא אחרי התקיפה האמריקאית, ודווקא אחרי שאיראן תחזור למעשה לשוק הנפט הבינלאומי, מחירי הנפט דווקא ירדו.
התרחיש הכולל: עלייה קצרה, קריסה ארוכה
באם תהיה תקיפה, אזי נראה שבטווח הקצר, אחרי התקיפה האמריקאית או ברגע שיוודע שהאמריקאים הולכים לתקיפה, מחירי הנפט יעלו. אבל בהמשך, בהנחה שזה יוביל לשינוי השלטון באיראן, המחירים פשוט ירדו, שלא לומר יקרסו לכיוון ה-40-50 דולר לחבית. יש גם תרחיש שהמשטר לא ישתנה, ואז לא צפויה ירידה דרמטית במחיר גם אחרי תקיפה. הסכם עשוי להוביל לירידה במחירים, לא בטוח שמאוד משמעותית. הסכם כנראה יביא לאישור להפצת ומכירת נפט מאיראן למדינות נוספות, ההיצע העולמי יגדל, המחיר עשוי לרדת, אבל זה לא כמו פתיחת כל שוק הנפט האיראני.
- טראמפ הקים את מועצת השלום לעזה. האם יישאר עד שתשיג את מטרותיה?
- ראש בראש: ג'ורג' חורש מול שמואל חרל"פ
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- כך התרסק הדרימליינר של בואינג: המסמך הסודי שחושף את הכשלים...
לרוסים ירידת מחיר נפט היא חדשות רעות. הנפט והגז הם ספקי המזומנים שלה והיא רוצה מחירים כמה שיותר גבוהים. כלומר, בד בבד עם הפגיעה באיראן, טראמפ עשוי להחליש בכך גם את רוסיה. שתי ציפורים במכה אחת.
אבל טראמפ עושה עסקים - יש מספר תרחישים, יש הסתברות לכל תרחיש ויש מחיר. לישראל ולאזור כולו עדיף כמובן שיתקוף ויחליף את השלטון האיראני. אבל יש כאן מחיר - גם כלכלי וגם באם תהיה מלחמה, מחיר בנפש. וכל זה עוד מבלי להיכנס לסיכויים של כל אחד מהתרחישים. טראמפ עושה חשבון והשאלה היחידה היא איזו אופציה רווחיות יותר - מלחמה וניסיון להחלפת שלטון עם הישג ביטחוני וכלכלי או הסכם בלי מלחמה. אם טראמפ סבור ב-100% שהוא יכול להחליף את השלטון ושהמחירים של המלחמה לא יהיו כבדים - אז ברור שזו אופציה שעדיפה לו. אבל הסיכון שבאי הצלחה והתכנסות לתרחיש עם עלות תועלת נמוכה - מלחמה חלקית בלי הישגים. ניצחון שיתמסמס, תקיפה בלי החלפת שלטון, עלולים להביא אותו לאופציה שלא עולה הרבה - האופציה הדיפלומטית. בלי ירייה אחת להשיג הסכם.
כשמתעמקים בזה, זה יהיה מבחינתו הישג, וגם אז המחירים של הנפט כאמור צפויים לרדת.
