אנבידיה עוקפת את הצפי בשורה העליונה והתחתונה ועולה ב-3% באפטר מרקט
יצרנית השבבים הרוויחה 1.17 דולה למניה, לעומת צפי ל-1.1 ד' למניה. ההכנסות עמדו על 7.1 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-6.83 מיליארד ד'. גם התחזית לרבעון הבא היא מעל צפי האנליסטים
אנבידיה יצרנית השבבים NVIDIA COR (NVDA) רושמת רבעון טוב נוסף עם הכנסות ורווחים מעל צפי האנליסטים. החברה הכניסה 7.1 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-6.83 מיליארד דולר. הרווח המתואם הסתכם ב-1.17 דולר למניה, גם כאן מעל הצפי ל-1.1 דולר למניה.
השוק ציפה לנתונים על הכנסות החברה בתחום הגיימינג. החברה רשמה הכנסות בתחום הזה של 3.22 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-3.18 מיליארד דולר ועליה של 42% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הביקוש למשחקי וידאו במחשב פרח ברקע סגרי הקורונה והשאלה כמה הוא יצמח כאשר העולם יחזור לנורמליות. אבל לפחות בכל הנוגע לאנשים ש'מכורים למשחקים' - גיימרים - אפשר להניח שהחברה יכולה להיות רגועה בכל הנוגע לירידה בשימוש.
תחום משמעותי נוסף הוא תחום חוות השרתים, הדאטה סנטרס. החברה עקפה את הציפיות כאשר רשמה הכנסות של 2.94 מיליארד דולר, בעוד השוק ציפה ל-2.69 מיליארד דולר, מדובר בפלח שצומח במהירות, או ב-55% לייתר דיוק, ביחס לרבעון המקביל. חברות צריכות מקום לאחסון הולך וגדל של נתונים, ובדומה לאמזון (חטיבת ה-AWS שלה), אנבידיה גם פועלת בתחום ומאפשרת לשמור אצלה בענן את הנתונים.
אז נכון שעיקר ההכנסות של אנבידיה עדיין מגיעות מתחום המשחקים אבל היא בהחלט הולכת והופכת את זרוע מרכזי הנתונים ליותר ויותר חשוב. היכולת שלה להוביל בתחום מערכות הבינה המלאכותית נובע לא מעט מכח העיבוד שלה והיא גם מתכוונת להפעיל CPU משלה כך שהיא לא תצטרך להשתמש במעבדים של המתחרות שלה.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזית לרבעון הבא - מעל צפי האנליסטים
החברה צופה ברבעון הבא הכנסות של 7.4 מיליארד דולר, וזאת לעומת צפי קונצנזוס האנליסטים ל-6.86 מיליארד דולר.
מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג (Jensen Huang) אמר "הביקוש למוצרי הבינה המלאכותית שלנו גדל, מונע ע"י הסייקל הגדול וכן הרחבת השימוש בכלים שלנו אצל יותר מ-25 אלף חברות. המצאנו מחדש את הגרפיקה הממוחשבת עם מעקב ובינה מלאכותית, ומדובר בשדרוג חשוב עבור השוק הגדל של גיימרים ויוצרים, כמו גם מעצבים ואנשי מקצוע".
מניית החברה זינקה ב-125% בשנה האחרונה, והיא נסחרת כעת לפי שווי שוק של 729 מיליארד דולר.
עם זאת, לא הכל וורוד. החברה מתמודדת כעת עם קשיים בהשלמת הרכישה של מפתחת השבבים מאנגליה ARM. גורמים בכירים בממשלת בריטניה יצאו כנגד העסקה, ורגולטור התחרות פתח בחקירה מעמיקה על העסקה, במסגרתה ייבחנו החששות לגבי הגבלים עסקיים ובעיות ביטחון לאומי הקשורות לעסקה.
- 4.קורא נאמן 18/11/2021 12:41הגב לתגובה זוראוי להבהיר בכתבה שגם אם רכישת ARM לא תתבצע, הדבר לא ישפיע על ביצועי אנבידיה, וכי קיומה של החברה אינו תלוי כלל בחברת ARM
- 3.נ.ש. 18/11/2021 11:01הגב לתגובה זוברווחיות שלה היא שנייה למייקרוסופט לא רואה הרבה חברות באזור שלה. רווח של 41% מהמכירות זה הרבה מאד. במכפיל לרווח הנוכחי זה 64 די הרבה יותר מכפול ממייקרוסופט. מנגד היא עדיין לא דגדגה את יכולת הצמיחה שלה. ביחס לטסלה המחיר שלה הרבה יותר מוצדק ביחס לאחרות הרבה פחות
- 2.קלקלן 18/11/2021 07:32הגב לתגובה זועם כל האהבה לקידמה הטכנולוגית של נבידיה. המחיר מגוחך , חברה שמוכרת פחות מ28 מיליארד בשנה ומרוויחה פחות מ28 מיליארד נסחרת במעל 500 מיליארד דולר ... מעניין אם לג'נסן יש הינה מלאכותית שמראה איך בועה מתפוצצת ...
- 1234 18/11/2021 10:11הגב לתגובה זוהמחיר בעיקר משקף תחזיות לעתיד וגידול שנתי משנה לשנה, ולא רק הכנסה נוכחית. אותו דבר עם טסלה. בניגוד למשל לאינטל שלא צומחת ועומדת במקום מבחינת הכנסות, ובהתאם לכך המניה לא עולה.
- 1.שי 17/11/2021 23:44הגב לתגובה זווגם השקעה טובה.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
