התיק של רוביני: "שוק האג"ח בארה"ב מנופח", איפה הוא ממליץ להשקיע כעת?
בימים בהם שוברים מדדי המניות המובילים בבורסות ברחבי העולם שיאים חדשים והראלי בשוק נמצא בעיצומו, הכלכלן ד"ר נוריאל רוביני שנחשב לנביא הזעם שחזה את המשבר הפיננסי האדיר בשנת 2008 מסביר כיצד לדעתו נכון לחלק היום את תיק ההשקעות.
בראיון ל"בלומברגTV" ממליץ רוביני למשקיעים שצריכים להחליט כרגע איך להשקיע אלף דולר כך: "דבר ראשון צריך להחזיק בתיק השקעות מגוון. צריך לשים חלק מהכסף בארה"ב, וחלק ממנו באירופה ובשווקים המתעוררים".
רוביני שנשמע אופטימי מתמיד אומר, "לדעתי, כרגע עדיף להיות במשקל חסר בשוק האג"ח הממשלתיות מאחר ובעתיד הריביות צפויות לעלות ומחיריהן של אגרות החוב מנופחים. לעומת זאת, בשל כך שאני מאמין שההתאוששות הכלכלית בעולם תימשך, הייתי ממליץ להשקיע בשוליים במשקל עודף בשוק המניות. אם יימשכו הסימנים המעודדים שמגיעים כבר היום מכיוונן של הכלכלות ביפן ובריטניה, אני חושב שהן יהנו מההתאוששות הכלכלית יותר מבמקומות אחרים ולכן כדאי להשקיע בהן במשקל עודף על פני שיעור ההחזקה בכלל שוקי המניות".
מעדיף שיקראו לו ד"ר ריאליסט
עוד אחת מהעצות שרוביני נותן למשקיעים הוא להיות קשובים גם לדעות שמנוגדות לשלהם. לדבריו, "לא צריך להקשיב תמיד רק לאנשים שמסכימים איתך. יותר חשוב להקשיב לאנשים שלא מסכימים עם דעותיך ולהבין למה הם לא מסכימים איתן".
- 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
- אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בראיון מגלה רוביני העומד בראש קבוצת Roubini Global Ecomonics מה הוא חושב על הכינוי שדבק בו - Dr. Doom: "אני מעדיף שיקראו לי ד"ר ריאליסט ולא ד"ר פאסימיסט או אופטימיסט. את הכינוי הזה הצמידו לי רק בגלל שהצלחתי לנבא את המשבר הפיננסי העולמי ב-2008".
"כל בוקר כשאתה מתעורר אתה צריך לנסות ולהבין את העולם המורכב הזה. לדעתי, כרגע אנחנו נמצאים בשלב של התאוששות כלכלית גלובלית וצריך להיות ריאליסט ביחס למה שיכול לקרות, לטוב ולרע".
רוביני מציין בראיון את הישגו הגדול, כאשר המליץ בשנים 2006 ו-2007 למשקיעים להיות במשקל חסר על שוק המניות האמריקני והגלובלי, אומר כעת כי "מי שעקב אז אחר המלצותיי הצליח להימנע מהתיקון החד שאכן נרשם בשווקים בין אוקטובר 2007 למארס 2009 וגרם לצניחה של 50%-60% בשווי הנכסים".
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- המניה שצונחת 88% - מה הסיבה והאם יש סיכוי לקאמבק?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
- 4.פתי מאמן לכל דבר 26/10/2013 00:22הגב לתגובה זונדמה לי שמזמן אתה במרגין קול אבל שאפו על החתיכות שאתה הולך איתם פעם אחד מצליחה לך איזה המלצה ואתה חצי עשור מקבל את מיטב החתיכות בשוק האון
- 3.המפציץ 24/10/2013 09:28הגב לתגובה זורוביני הוא חי בפחדים כנראה שהוא היה קטן קיבל הרבה מכות
- 2.אביאסף 21/10/2013 16:59הגב לתגובה זוכבר שנים!!! הוא מתריע שוב ושוב מפני מפולת והשוק עלה ועלה. אז עכשיו הוא נזכר?! זה שהוא ניבא את המפולת ב-2006/7 זה כבר נותן לו מעמד של נביא?! הרי מאז הוא טועה ומטעה את כל העולם! אולי שיחליף כבר את המקצוע
- 1.מדדוני 21/10/2013 14:59הגב לתגובה זוvanguard, VTI, VT, US small cap, REIT (VNQ)
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ מצייץ, נוצר באמצעות AI30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
התשואה ל-10 שנים יורדת ביותר מ-30 נקודות בסיס מאז האביב, אבל רמז לעוד חוב ארוך מזכיר עד כמה האיזון תלוי בהיצע, אינפלציה ואמון
מאז שהמכסים שטראמפ דוחף תחת מה שהוא מציג כ״יום השחרור״ דחפו את שוק האג״ח האמריקאי למעין מרד באפריל, בבית הלבן ובמשרד האוצר עובדים הרבה יותר בזהירות. פחות הצהרות שמרימות את הלהבות, יותר ניהול עדין של ציפיות, ובעיקר ניסיון לשמור את תשואת האג״ח ל-10 שנים במקום שלא יכאיב יותר מדי לכל המערכת.
הבעיה היא שהשקט הזה מגיע עם כוכבית. החוב הפדרלי כבר יושב סביב 30 טריליון דולר, הגירעון השנתי נשאר גבוה, ובשוק לא צריכים הרבה כדי להיזכר מי פה באמת קובע את מחיר הכסף. מספיק רמז קטן על שינוי בהנפקות או על פגיעה במקור הכנסות, והתשואות קופצות.
הסימנים שהדליקו נורה בנובמבר
התזכורת האחרונה לשבריריות מגיעה בתחילת נובמבר. משרד האוצר מאותת שהוא שוקל למכור יותר חוב לטווח ארוך, ובאותו יום בית המשפט העליון מתחיל לדון בחוקיות המכסים הרחבים. שתי ההודעות האלה יושבות בדיוק על העצבים החשופים של השוק.
הסיבה די פשוטה. כשהאוצר מדבר על עוד חוב ארוך, יש מי שמתרגם את זה מיד ללחץ היצע, כלומר יותר אג״ח ארוכות בשוק שמבקשות קונים, ובדרך כלל זה נגמר בתשואות גבוהות יותר. במקביל, דיון משפטי שעשוי לערער את המכסים מייצר ספק לגבי מקור הכנסות שממנו אמורה להגיע גבייה שתומכת ביכולת לשרת חוב ענק.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באותו יום התשואה ל 10 שנים קופצת ביותר מ 6 נקודות בסיס, תנועה חריגה יחסית לשבועות האחרונים, במיוחד על רקע זה שהתשואות יורדות בחדות לאורך השנה. מה שקופץ לעין הוא לא רק המספר אלא הסיגנל, השוק עדיין דרוך.
