אפלובין מזנקת אחרי דו"ח חזק; מה האנליסטים אומרים?
אפלובין תחום הפרסום באפליקציות ממשיך לצמוח - חברת אפלובין, אחת השחקניות המרכזיות בתחום, סיפקה דוחות חזקים והמניה זינקה ב־17% במסחר המאוחר.
רווח כפול מהשנה שעברה
אפלובין הציגה רווח נקי של 1.67 דולר למניה, לעומת תחזית שעמדה על 1.44 דולר – ועלייה משמעותית מהרווח של 67 סנט ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות הגיעו ל־1.48 מיליארד דולר, הרבה מעל התחזיות שעמדו על 1.38 מיליארד. מדובר בצמיחה שנתית של לא פחות מ־40%.
עסקי הפרסום של אפלובין – הליבה של הפעילות שלה – צמחו ב־71%, ואחוז הרווח התפעולי (EBITDA מתואם) הגיע ל־81%, לעומת 73% בשנה שעברה. במילים פשוטות, לא רק שהיא מרוויחה הרבה – היא גם עושה את זה ביעילות מרשימה.
מהלך נוסף שהחברה ביצעה הוא מכירת חטיבת האפליקציות שלה, מהלך שאמור להיסגר ברבעון הנוכחי. זה סימן ברור לכך שאפלובין רוצה למקד את עצמה כבית טכנולוגי לפרסום דיגיטלי – במיוחד בתוך אפליקציות, וכנראה גם בתחום הסטרימינג והאי-קומרס.
התחזית לרבעון השני ממשיכה באותו קו חיובי: הכנסות של כ־1.2 מיליארד דולר (עלייה של 69%) ורווח תפעולי מתואם שיקפוץ ב־86%.
- צניחה במניית AppLovin: חקירת SEC מחקה 8.7 מיליארד דולר תוך יום אחד
- 3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה עם השורטיסטים? הסיפור עוד לא נגמר
אפלובין עברה תקופה סוערת בתחילת השנה. סדרת דיווחים של שורטיסטים (סוחרים שמרוויחים מירידת מניה) האשימו את החברה בטקטיקות פרסום בעייתיות – לכאורה כאלה שמפרות את התנאים של חנויות האפליקציות של אפל וגוגל. מאז פברואר, מניית החברה ירדה בכ-20%, והספקות לגבי המודל העסקי שלה גבוהות בעיקר בעקבות דוחות האנליסטים של השורטיסטים. מצד שני - האנליסטים של בנקי ההשקעות אופטימים לגבי כיוון החברה
החברה מצידה הכחישה בתוקף את טענות השורטיסטים: "הטענות שקריות וחסרות כל בסיס", אמרו שם. ההאשמה המרכזית היתה שהחברה עוברת על המדיניות של אפל וגוגל בפרסום המערכות שלה אצלן. אפל וגוגל לא הגיבו לפרסומים
מחיר היעד המשוקלל של האנליסטים עומד על כ-470 דולר וזה עוד לפני עדכון התוצאות האחרונות, מניית החברה אחרי עלייה של 13% נסחרת ב-344 דולר, על פניו יש עוד אפסייד מרשים של מעל 35%.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; פריון זינקה ב-10%, גילת קפצה ב-7%, טאואר עם 6%
- אורקל נופלת ב-4% - אבל האנליסטים צופים אפסייד של 70%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
בשיחת הוועידה הבהיר, המנכ"ל, אדם פורוגי, שאפלובין לא תלויה כל כך בלקוחות הסינים הגדולים כמו Temu או Shein. לדבריו, "אנחנו מתמקדים במפרסמים בגודל בינוני – ולא עובדים כרגע עם הגדולים".
שאלות ותשובות על אפלובין והדוחות שלה
מה אפלובין בעצם עושה?
מדובר בפלטפורמה טכנולוגית לפרסום דיגיטלי. היא מחברת בין מפרסמים
(כמו חנויות אונליין או יוצרי תוכן) לבין אפליקציות, משחקים וסטרימינג – ומספקת להם כלים להגיע בדיוק לקהל הנכון. כלומר, היא הבמה, המנוע, והסטטיסטיקה – הכול במקום אחד.
מה מיוחד בתוצאות הרבעון
הזה?
השיפור חד: רווח נקי כמעט כפול מהשנה שעברה, צמיחה בהכנסות ב־40% והתחזקות בכל פרמטר פיננסי. בנוסף, החברה נפרדת מפעילויות פחות רווחיות ומתמקדת בליבה שלה – מה שמעיד על בגרות אסטרטגית.
האם פרשת השורטיסטים עדיין רלוונטית?
נכון לעכשיו, אין חקירה רשמית מצד גוגל או אפל. הדו"ח הכספי אולי משנה את המומנטום, אבל כל עוד לא תהיה התייחסות רשמית – הנושא עדיין
ברקע, בעיקר כי השוק רגיש מאוד להיבטים רגולטוריים.
מה צפוי בהמשך?
המכירה של חטיבת האפליקציות
אמורה להיסגר ברבעון הנוכחי. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחרי שיעורי הרווח, ביצועים בפרסום, וכל דיווח שקשור לאכיפה רגולטורית. כלומר, גם אם המספרים טובים – הסיפור עדיין לא נגמר.
- 1.בני ברקי 08/05/2025 11:33הגב לתגובה זוחברה מעולה שיודעת לעבוד ולהרוויחלא חכמה לפרסם על ביצוע שורט ואז להפיל את החברהאפשר לעשות את זה בכל חברה שהיא
״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים
גולדמן זאקס יותר מעשור שוול סטריט נראית כמו ״המקום הבטוח בעולם״. מי שהחזיק מדדים אמריקאיים כמעט לא הפסיד. אפילו אם נתעלם מהתנודתיות של השנה האחרונה, רכבת הרים שהתחילה במלחמת המכסים של טראמפ ב-4 באפריל, המשיכה בירידות והתאזנה שוב עם התאוששות מהירה שוק המניות האמריקאי עם עלייה של כ-16% מתחילת השנה.
מהמשבר ב-2008 נבנה סביב ארה"ב נרטיב של יציבות וצמיחה גדולה. זה הגיע גם בזכות ריביות אפסיות, כסף זול ומדיניות מוניטרית מרחיבה כל אלה יצרו סביבה שבה חברות יכלו לצמוח כמעט בלי מגבלות. אחר כך הגיעה הקורונה עוד משבר שהפיל את הבורסות בתוך שבועות ספורים, אבל אחרי זה התגנבה לכולנו התחושה שוול סטריט בלתי ניתנת לעצירה.
הזרמות העתק של הפד, ריביות כמעט אפסיות ותמיכה ממשלתית מסיבית הזניקו את מחירי המניות לשיאים חדשים. ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה הפכו את מדד S&P 500 למדד שלא מפסיק לשבור שיאים, כשגם מתקופות של אי-ודאות הוא יצא רק מחוזק. זה היה עשור שבו אמריקה שלטה בשווקים כמעט לבד, בעוד ששאר העולם ניסה להדביק את הקצב.
אבל לפי גולדמן זאקס, הסיפור הזה מתקרב לסיומו. בצוות האסטרטגים של הבנק, בראשות פיטר אופנהיימר, מעריכים שהעשור הבא ייראה אחרת לגמרי. המניות בארה"ב יניבו תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר מבין כל האזורים המרכזיים - בעוד שהשווקים המתעוררים צפויים להוביל את הצמיחה עם תשואה שנתית של 10.9%.
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- מייסד סיטאדל: ״בהשקעות צריכים אינטואציה; ה-AI נכשל בזה״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי גולדמן, מרכז הכובד של הכלכלה הגלובלית מתחיל לזוז מזרחה. הודו, סין ומדינות נוספות באסיה נהנות ממומנטום מבני שמזין את הצמיחה - אוכלוסייה צעירה, השקעות ממשלתיות ענקיות בתשתיות ותעשייה מתקדמת, ומעבר מהיר לדיגיטציה. במקביל, החברות האמריקאיות מתמודדות עם מציאות חדשה ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ותמחור שמגלם כמעט כל גרם של אופטימיות.
״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים
גולדמן זאקס יותר מעשור שוול סטריט נראית כמו ״המקום הבטוח בעולם״. מי שהחזיק מדדים אמריקאיים כמעט לא הפסיד. אפילו אם נתעלם מהתנודתיות של השנה האחרונה, רכבת הרים שהתחילה במלחמת המכסים של טראמפ ב-4 באפריל, המשיכה בירידות והתאזנה שוב עם התאוששות מהירה שוק המניות האמריקאי עם עלייה של כ-16% מתחילת השנה.
מהמשבר ב-2008 נבנה סביב ארה"ב נרטיב של יציבות וצמיחה גדולה. זה הגיע גם בזכות ריביות אפסיות, כסף זול ומדיניות מוניטרית מרחיבה כל אלה יצרו סביבה שבה חברות יכלו לצמוח כמעט בלי מגבלות. אחר כך הגיעה הקורונה עוד משבר שהפיל את הבורסות בתוך שבועות ספורים, אבל אחרי זה התגנבה לכולנו התחושה שוול סטריט בלתי ניתנת לעצירה.
הזרמות העתק של הפד, ריביות כמעט אפסיות ותמיכה ממשלתית מסיבית הזניקו את מחירי המניות לשיאים חדשים. ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה הפכו את מדד S&P 500 למדד שלא מפסיק לשבור שיאים, כשגם מתקופות של אי-ודאות הוא יצא רק מחוזק. זה היה עשור שבו אמריקה שלטה בשווקים כמעט לבד, בעוד ששאר העולם ניסה להדביק את הקצב.
אבל לפי גולדמן זאקס, הסיפור הזה מתקרב לסיומו. בצוות האסטרטגים של הבנק, בראשות פיטר אופנהיימר, מעריכים שהעשור הבא ייראה אחרת לגמרי. המניות בארה"ב יניבו תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר מבין כל האזורים המרכזיים - בעוד שהשווקים המתעוררים צפויים להוביל את הצמיחה עם תשואה שנתית של 10.9%.
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- מייסד סיטאדל: ״בהשקעות צריכים אינטואציה; ה-AI נכשל בזה״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי גולדמן, מרכז הכובד של הכלכלה הגלובלית מתחיל לזוז מזרחה. הודו, סין ומדינות נוספות באסיה נהנות ממומנטום מבני שמזין את הצמיחה - אוכלוסייה צעירה, השקעות ממשלתיות ענקיות בתשתיות ותעשייה מתקדמת, ומעבר מהיר לדיגיטציה. במקביל, החברות האמריקאיות מתמודדות עם מציאות חדשה ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ותמחור שמגלם כמעט כל גרם של אופטימיות.
