למרות הזינוק במחירי הדלק: חברות התעופה האמריקאיות מעלות את תחזית ההכנסות
דלתא איירליינס צופה טווח הכנסות משוער של כ-15 מיליארד דולר ואמריקן איירליינס העלתה את הצפי לצמיחה של יותר מ-10%. מה עומד מאחורי התחזיות והאם מדובר בהזדמנות או סיכון
בשבוע האחרון חברות התעופה האמריקאיות דלתא איירלינס ואמריקן איירליינס הפתיעו את השוק כשהעלו את תחזיות ההכנסות לרבעון הראשון של 2026, על רקע האצה משמעותית בביקוש לטיסות. דלתא צופה כעת צמיחת הכנסות גבוהה בספרות חד-ספרתיות, לעומת 5-7% קודם, עם טווח הכנסות משוער של 15-15.3 מיליארד דולר. אמריקן איירליינס העלתה את הצפי לצמיחה של יותר מ-10% (הגבוהה ביותר בהיסטוריה הרבעונית שלה), לעומת 7-10% קודם. המניות של שתי החברות זינקו, ותרמו לעלייה בשוק המניות האמריקאי – למרות עליית מחירי הנפט והדלק הסילוני בעקבות המלחמה עם איראן.
מדוע הביקוש נותר חזק כל כך?
הביקוש החזק נובע משילוב של מספר גורמים מרכזיים:
התאוששות מלאה של נסיעות עסקים: לאחר שנים של האטה פוסט-קורונה, חברות חוזרות לפגישות פנים אל פנים, כנסים וטיולי עבודה בינלאומיים. דלתא איירליינס דיווחה על חוזק רחב בכל סגמנטי הנסיעות העסקיות, בעוד אמריקן ציינה כי מרץ 2026 צפוי להיות חודש שיא בנסיעות עסקיות. יונייטד איירליינס אף ציינה כי 10 השבועות הראשונים של 2026 היו השבועות החזקים ביותר בהיסטוריה שלה.
ביקוש פנאי (Leisure Travel) מתמשך וחזק: הצרכנים האמריקאים ממשיכים לתעדף חוויות וטיולים על פני הוצאות אחרות. ישנה האצה בנסיעות פנאי פרימיום (premium leisure), טיסות בינלאומיות וטיסות פנים. Delta דיווחה על עלייה של כ-25% במכירות בשבוע האחרון בהשוואה לשנה שעברה, בכל הסגמנטים - כולל main cabin (מחלקת תיירים רגילה). תחזיות האביב והקיץ מצביעות על שיאים חדשים, עם 171 מיליון נוסעים צפויים בין מרץ לאפריל – עלייה של 4% משנה שעברה.
הזדרזות להזמין לפני עליית מחירים: עליית מחירי הדלק (כ-50% מאז סוף פברואר) גרמה לחברות להעלות מחירי כרטיסים פעמיים בשבועות האחרונים. נוסעים רבים ממהרים להזמין כרטיסים "לפני שהמחירים מזנקים עוד יותר", מה שיוצר מעגל של ביקוש מוגבר בטווח הקצר. מנכ"ל Delta, אד בסטיאן, ציין כי "הביקוש גובר מעבר ל-5-7% שתכננו", ורבים מהימים החזקים ביותר בהיסטוריה של החברה התרחשו במרץ.
- המניות האלו ירדו הכי הרבה מתחילת המלחמה - הן גם יכולות לקפוץ הכי הרבה כשהמלחמה תסתיים - לרשימת המעקב
- דלתא עקפה את הציפיות - למה המניה צונחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוזק רחב בכל השווקים: הביקוש אינו מוגבל לארה"ב - יש חוזק גם בטיסות בינלאומיות, פרימיום ותיירות פנים. Southwest Airlines דיווחה על ביקוש רחב הן בעסקים והן בפנאי, בעוד United ציינה כי הביקוש "מדהים" בכל הקטגוריות.
התמודדות עם עלויות הדלק - העברת עלויות לנוסעים
המלחמה באיראן, שהחלה בסוף פברואר, הביאה לזינוק חד במחירי הדלק הסילוני - עלייה של 56%-60% בתוך שבועות ספורים. מחיר הגלון בארה"ב זינק מ-2.50 דולר לפני תחילת הקונפליקט לכ-3.93 - 4.12 דולר. כל אחת מהחברות הגדולות - Delta, American ו-United - מדווחת על עלייה נוספת של כ-400 מיליון דולר בעלויות הדלק ברבעון הראשון בלבד. בניגוד לחברות אירופאיות ואסייתיות שמגנות על חלק ניכר מעלויותיהן באמצעות חוזי hedging, רוב חברות התעופה האמריקאיות חשופות כמעט לחלוטין לתנודות המחירים. למרות זאת, החברות מצליחות להתמודד בינתיים באמצעות העלאות מחירי כרטיסים מרובות (שתי העלאות כבר בוצעו, ועוד אחת מתוכננת), שינוי מסלולים להימנעות ממרחבים אוויריים מסוכנים סביב איראן, וביטולים או ריווטינג של טיסות באזור. הן גם שומרות על גמישות תפעולית מלאה - כולל נכונות לקצץ קיבולת אם המצב יתארך. מנכ"לי Delta ו-American הדגישו כי הביקוש החזק מאפשר להם להעביר חלק ניכר מהעלויות הנוספות לנוסעים, מבלי לפגוע משמעותית בהזמנות או בשולי הרווח.
הזדמנות או סיכון?
הביקוש החזק ברבעון הראשון של 2026 ממחיש את החוסן של תעשיית התעופה האמריקאית - גם מול אתגרים גיאופוליטיים. בעוד מחירי הדלק גבוהים, הנסיעות העסקיות והפנאי ממשיכות להתאושש במהירות, והצרכנים מוכנים לשלם יותר עבור חוויות. עם זאת, אם הסלמה במזרח התיכון תימשך, החברות עלולות להיאלץ לקצץ קיבולת או להעלות מחירים באופן דרמטי יותר - מה שעשוי להשפיע על הביקוש ארוך הטווח.
