לוסיד מקבלת המלצת קנייה עם אפסייד של 71%

מניית יצרנית הרכבים החשמליים לוסיד Lucid Motors 2.76%  רושמת עלייה מתונה של כ-1.4%, לאחר שבנק ההשקעות סיטי החל לסקר את החברה והעניק לה המלצת "קנייה". העלייה מגיעה לאחר תקופה ארוכה של שחיקה חדה בערך המניה, שאיבדה למעלה מ-98% מאז השיא אליו הגיעה בשנת 2021, על רקע קשיים תפעוליים, קצב ייצור נמוך וצורך מתמשך במימון.

בסיטי קבעו למניה מחיר יעד של 17 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-71% לעומת רמת הסגירה האחרונה. עם זאת, חשוב לציין כי מדובר בהמלצה חיובית חריגה יחסית, כאשר, זהו רק הדירוג החיובי השני למניה מצד בתי השקעות בוול סטריט, מה שמעיד על רמת ספקנות גבוהה בשוק כלפי יכולת החברה לממש את יעדיה. האנליסט מייקל וורד ציין כי החברה נמצאת בנקודת מפנה, בעיקר בשל התקדמות במספר פרויקטים מרכזיים. לדבריו, שילוב של השקות מוצרים, שיתופי פעולה אסטרטגיים והאצת פעילות מסחרית עשויים לשנות את התמונה עבור החברה בשנים הקרובות, לאחר תקופה ממושכת של אכזבות.

מנועי הצמיחה

אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים לפי סיטי הוא דגם ה-Gravity, רכב ה-SUV של החברה, אשר השקתו הושלמה ברבעון הרביעי של 2025. הבנק מעריך כי העלייה בייצור הדגם והגדלת קצב האספקות יתרמו משמעותית להכנסות כבר בשנת 2026, לאחר שהחברה התקשתה בעבר לעמוד ביעדי ייצור. במקביל, לוסיד מתקדמת עם דגם נוסף, Cosmos, אשר צפוי להיכנס לייצור לקראת סוף 2026. בניגוד לדגמים הקיימים, מדובר ברכב בעל תג מחיר נמוך יותר, מהלך שנועד לאפשר לחברה לחדור לפלח שוק רחב יותר ולהגדיל את היקפי המכירות, תוך מעבר ממוצרי נישה למוצרים בהיקף ייצור גבוה יותר.

שיתוף הפעולה עם אובר בתחום הרובו-טקסי מהווה נדבך נוסף בתזת ההשקעה של סיטי. לפי התוכניות, השירות צפוי להתחיל לפעול באופן מסחרי כבר עד סוף השנה, ובהמשך אף להתרחב עם התחייבות להיקפי ייצור גדולים יותר, כולל שילוב של דגם Cosmos. בנוסף, החברה מתכננת להשיק מודל מנויים לשירותי נהיגה אוטונומית החל מ-2027.

• לוסיד חושפת רכב רובוטקסי חדש ומציגה מודל מנויים לנהיגה אוטונומית
• "הרכב הכי טוב" - המניה הכי גרועה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בסיטי מצביעים גם על חשיבות הקשר עם קרן ההשקעות הסעודית PIF, שהיא בעלת עניין מרכזית בלוסיד. לצד זאת, היכולת למנף את המותג של אובר עשויה לתרום לחדירה מהירה יותר לשוק שירותי התחבורה האוטונומית. שילוב זה, לפי הבנק, מספק לחברה בסיס תפעולי ופיננסי שיכול לסייע לה לעבור את שלב ההאצה.

השקעה בסיכון גבוה

בהיבט הפיננסי, סיטי מעריך כי ללוסיד יש נזילות מספקת עד למחצית השנייה של 2027, אך מדגיש כי ייתכן צורך בגיוס הון נוסף כדי לממן את תוכניות הצמיחה האגרסיביות. גיוס כזה עשוי להפחית את אי-הוודאות סביב מצבה הפיננסי ולאפשר למשקיעים להתמקד בביצועי הליבה של החברה.

תחזיות ההכנסות מצביעות על צמיחה מהירה בשנים הקרובות: לאחר הכנסות של כ-1.4 מיליארד דולר בשנת 2025, בסיטי צופים עלייה ל-2.4 מיליארד דולר ב-2026, ל-5.9 מיליארד דולר ב-2027 ולכ-9.2 מיליארד דולר ב-2028, בעיקר בזכות הרחבת הייצור והוספת דגמים חדשים לשוק. לצד התחזיות האופטימיות, בסיטי מדגישים כי מדובר בהשקעה בעלת רמת סיכון גבוהה. החברה מתמודדת עם רמות חוב גבוהות, תזרים מזומנים תפעולי שלילי ותלות בגיוסי הון עתידיים - גורמים שמגבירים את הסיכון למשקיעים, במיוחד בסביבה מקרו-כלכלית לא יציבה.

• אובר משקיעה 1.25 מיליארד דולר בריביאן - 10,000 רכבי רובו-טקסי עד 2031
• עליבאבא מאכזבת - הרווח נחתך ב-66%, המשקיעים לא קונים את סיפור ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• סטארט-אפ ביטחוני ששווה 60 מיליארד דולר וההזמנה הגדולה מצבא...

עוד מציינים בבנק כי ענף הרכב מאופיין באינטנסיביות הונית גבוהה, תחרות חריפה, רגולציה מחמירה ורמות צמיחה נמוכות יחסית. בנוסף, הענף חשוף למחזוריות כלכלית, מה שעלול להשפיע על הביקוש לרכבים חשמליים, במיוחד בתקופות של האטה.