סיכום 2010 בשוק המניות בארץ - ומבט קדימה אל 2011
מדד המעוף - שלא התנהל השנה על מי-מנוחות, בלשון המעטה- חוזר לעלות, לאחר ירידות של כ- 2.2% במהלך חודש נובמבר. מתחילת חודש דצמבר עלה מדד המעוף ב-5.5% ובכך השלים עלייה של 14.8% מתחילת השנה. אין ספק שאנו עדים ל"ראלי" סוף שנה במניות, אולם שנת 2010 הייתה שנה תנודתית מאוד בשוק המניות, כאשר את מחצית השנה הראשונה של השנה סיים מדד המעוף בירידה של כ-7% על רקע משבר החובות באירופה.
להלן מספר נתוני סיכום על המדדים המובילים בבורסה השנה:
הנקודה החשובה היא כי בעוד מדדי המניות מסיימים את השנה בעליות שערים חדות- מדד המעוף השיג החודש יותר משליש מהתשואה השנתית המצטברת שלו- שוק אג"ח הממשלתיות והקונצרניות מסיים את השנה בקול ענות חלושה. הדבר אינו מקרי שכן עליית תשואות אג"ח ברחבי העולם (התשואה על אג"ח של ארה"ב זינקה בשבועות האחרונים מרמה של 2.4% לרמה של 3.4%); התשואות לפדיון הנמוכות באג"ח הממשלתיות והקונצרניות והצפי להמשך עליית הריבית במשק - כל אלה הביאו לירידות שערים בתחום הסולידי.
מתחילת החודש אנו רואים יציאה של כספים מקרנות אג"ח הממשלתיות והקרנות הכספיות (פדיונות הענק של 1.3 מיליארד שקלים בקרנות הכספיות נובעים, בין היתר, מהעלאת דמי הניהול בקרנות הכספיות של פסגות) ועצירה של גיוסים בקרנות אג"ח הקונצרניות שהיוו השנה 86% מכלל הגיוסים בענף קרנות הנאמנות. מנגד רשמו הקרנות המנייתיות מתחילת החודש גיוסים של כ-350 מיליון שקלים וכך ניתן לראות בבירור את המשך חזרתו של הציבור לשוק המניות.
ומה צפויה להיות המגמה במהלך 2011 ?
כפי שמסתמן כעת, גם שנת 2011 צפויה להיות חיובית בשוק המניות. סביבת הריבית הנמוכה כמו-גם התשואות הנמוכות הנגזרות ממנה באפיק הסולידי תומכות בשוק המניות.. בנוסף, דו"חות החברות במדד ת"א 25 לרבעון השלישי של השנה המשיכו להציג שיפור ברווחיות החברות ולפיכך מומלץ למשקיעים להמשיך ולהשקיע במניות. מנגד, המגמה השלילית בשוק הסולידי עדיין לא מיצתה את עצמה והתחזקות הפדיונות בקרנות האג"ח מעידה על כך. לכן, מומלץ, לעת עתה, לא להגדיל חשיפה לאפיק זה.
הכותב, סיון ליימן, הינו יועץ השקעות פרטי ומנכ"ל כנען ייעוץ השקעות
מהי ויזת זהב ואיפה עדיין אפשר להשיג אחת?
בעולם שמקשיח גבולות ומגבלות הגירה, מדינות רבות ממשיכות להציע מסלול מהיר לתושבות ולעיתים גם לאזרחות - למי שמוכן לשלם; מה עומד מאחורי הטרנד, למה הוא מצטמצם ואיפה הוא עדיין פתוח
ויזה זהב ממשל טראמפ השיק לאחרונה רשמית את תוכנית ה-Gold Card בארה"ב, שמאפשרת לזרים אמידים להשיג אשרת הגירה קבועה (גרין קארד) בתמורה לתרומה של מיליון דולר לאוצר הפדרלי, או שני מיליון דולר דרך תאגיד. התוכנית, שהוכרזה בפברואר 2025 והוסדרה בצו נשיאותי מספר 14351, כוללת גם אופציית Platinum Card בעלות של חמישה מיליון דולר, שמקנה פטורים ממס על הכנסות מחוץ לארה"ב. מאז השקת האתר trumpcard.gov, הוגשו אלפי בקשות ראשוניות, בעיקר ממשקיעים מסין, הודו והמזרח התיכון, עם הכנסה צפויה לארה"ב של 50 מיליארד דולר בשנה הראשונה. זוהי התפתחות משמעותית בשוק הגלובלי של ויזות זהב, ששווי השוק שלו הוערך עד כה ב-30-50 מיליארד דולר בשנה וצפוי לגדול אפילו פי 2 בזכות המהלך של טראמפ.
ויזות זהב, או תוכניות תושבות בהשקעה (Residence by Investment), קיימות כבר ארבעה עשורים ומשמשות ככלי כלכלי למדינות שמחפשות זרימת הון זר. בשנת 2024 נמכרו כ-10,000 ויזות כאלו ברחבי העולם, עם השקעה ממוצעת של 500 אלף דולר למשקיע. עם זאת, בשנת 2025 נרשמת מגמה של צמצום: 12 מדינות סגרו או הגבילו תוכניות, בעיקר באירופה, בעקבות לחץ מהאיחוד האירופי על סיכוני הלבנת הון וביטחון. למרות זאת, כ-30 תוכניות נותרו פעילות, עם דגש על אסיה, המזרח התיכון והקריביים.
מהי ויזת זהב
ויזת זהב מאפשרת למשקיע זר להשיג תושבות זמנית או קבועה במדינה בתמורה להשקעה מינימלית מוגדרת. ההשקעה יכולה לכלול רכישת נדל"ן (בממוצע 300-800 אלף דולר), השקעה בקרנות ממשלתיות (מ-250 אלף דולר), הקמת עסק שיוצר 10-50 מקומות עבודה, או תרומה ישירה לממשלה (מ-100 אלף דולר). ברוב התוכניות אין דרישה למגורים קבועים - רק ביקור מינימלי של 7-30 יום בשנה - מה שהופך אותן לפתרון גמיש למשפחות אמידות שמחפשות גיוון גיאוגרפי, אופטימיזציית מס (למשל, פטורים על מס הון) או גישה לשווקים חדשים.
בשנת 2025 השוק מושך כ-150 אלף משקיעים פוטנציאליים, בעיקר מסין (35% מהבקשות), רוסיה (20%) והודו (15%), על רקע חוסר יציבות כלכלית ומגבלות יצוא הון. היתרונות כוללים ניידות גלובלית: למשל, תושבות באיחוד האירופי מאפשרת כניסה ללא ויזה ל-180 מדינות, וגישה למערכות חינוך ובריאות מתקדמות. עם זאת, התוכניות כוללות בדיקות רקע קפדניות (Due Diligence) שדורשות ניקיון פלילי ומקורות כספים לגיטימיים, עם שיעור דחייה של 5%-10%.
דרכון זהב, או אזרחות בהשקעה (Citizenship by Investment), לוקח את הרעיון צעד קדימה ומעניק אזרחות מלאה בתוך 3-12 חודשים, ללא דרישת מגורים קודמת. בשנת 2025, 14 מדינות מציעות תוכניות כאלו, בעיקר באיים הקריביים, עם השקעה מינימלית של 200 אלף דולר. היתרון העיקרי הוא חופש תנועה: דרכון מהקריביים, למשל, מאפשר כניסה ללא ויזה ל-145-160 מדינות, כולל האיחוד האירופי, בריטניה וקנדה.
