ניתוח מעמיק: דולר אוסטרלי - אירו
רקע פונדמנטאלי:
כלכלת אוסטרליה היא אחת החזקות מבין שאר כלכלות הגדולות בעולם. היא למעשה המדינה הראשונה מבין מדיניות ה-G7 שהחלו בנסיגה מתוכניות התמריצים ובנקיטת עמדה ניצית בנוגע לריבית במשק.
משבר האשראי החמור שפקד את העולם כמעט ולא השפיע על אוסטרליה, בשל המשך הצמיחה בסין אשר תרמה לצמיחה באוסטרליה ומנע מימנה לגלוש למיתון מתמשך.
מתחילת השנה המשק האוסטרלי מפגין ביצועים מרשימים. שוק העבודה מצוין, מצליח ליצר מקומות עבודה כמעט מידי חודש, הצמיחה יציבה והאינפלציה שומרת על פרופורציה.
המצב באוסטרליה מצדיק המשך הידוק מוניטארי, אך בשל האטה הכלכלית בעולם, נגיד הבנק המרכזי גלן סטיבנס מעדיף לשמור על שיעור ריבית ברמה של 4.5%. אני צופה חידוש מדיניות העלאות הריבית בעתיד הקרוב , והעלאה נוספת בריבית עד סוף השנה הנוכחית לא תהווה הפתעה.
באירופה המצב שונה בהרבה. עתידו של האירו תלוי ב-16 מדינות המרכיבות את הגוש. ברוב המדינות קיים גרעון תקציבי עצום שנגרם בין היתר כתוצאה מתוכניות החילוץ לטובת הבנקים במדינות .
אירלנד מככבת בראש הרשימה עם הגרעון הגדול ביותר מבין מדינות הגוש. הגרעון העצום של אירלנד עשוי להסתכם בכ-25% מהתמ"ג עד סוף השנה הנוכחית.
ספרד ופורטוגל גם הן לא במצב מעודד. סוכנויות הדירוג הגדולות בעולם חתכו את דירוג האשראי של המדינות בשל הגרעון הכבד.המדינות נדרשו לבצע קיצוצים חסרי תקדים על מנת לצמצם את החוב שלהן, דבר אשר פוגע קשות בצמיחתן . בגרמניה הסיפור קצת שונה.
למעשה אם כלכלת אוסטרליה הייתה מתחרה עם כלכלת גרמניה, סביר להניח שהגרמנים היו מנצחים. הכלכלה הגדולה בגוש הצליחה לצמוח בקצב מרשים של 2.2% ברבעון ה-2 של השנה (המהיר ביותר מאז הקמת גוש האירו).
וכמובן איך אפשר שלא להזכיר את יוון, ה"כתם השחור" של גוש האירו. כלכלת יוון שקועה במיתון עמוק, וברבעון ה-2 של השנה רשמה צמיחה שלילית של 1.5%- .
בינתיים שר האוצר היווני ערך סבב ביקורים באירופה בשבוע שעבר במטרה לנסות ולשכנע שיוון מתאוששת מהמצב אליו היא נקלעה. במהלך הסבב דחה שר האוצר את הרעיון שמדינתו תיאלץ לפרוס מחדש את חובותיה, וטען כי מהלך שכזה עלול להוביל לפירוק גוש האירו.
לסיכום
חוסר הוודאות באירופה מול היציבות הכלכלית באוסטרליה ופערי הריבית המשחקים לטובות הדולר האוסטרלי (4.5% באוסטרליה מול 1% בגוש האירו), מגבירים את הסיכוי להמשך התחזקותו של הדולר האוסטרלי אל מול האירו.
גרף יומי
- הצמד ביצע פולבק עד לאזור התמיכה המשמעותית שנשברה בנק 1.39-1.395 רמה זו משמשת להתנגדות.
- במידה והתרחיש הזה אכן יתממש, מצפה לנו מהלך ירידות עד אזור השפל האחרון בנק' 1.37.
- פריצה וסגירת מחיר מעל 1.40 תבטל את התרחיש הדובי.
רמות מפתח: התנגדות 2: 1.4006 שיא משבוע שעבר התנגדות 1: 1.3920 ספוט: 1.3840 תמיכה 1: 1.3680 תמיכה 2: 1.3493 שפל כל הזמנים
אסטרטגיה לשבוע זה: שורט. המשך שורט כל עוד הצמד מתחת ל-1.40. יעדים:1.37, 1.35.
הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר כלל פורקס
* ניתוחים ועסקאות כלולות בדוח זה הינם למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה של מטבע, מדד, מנייה סחורה ו/או כל נכס אחר מהמתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשר כלל פורקס מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המסחר במטבע חוץ, סחורות, מדדים ומתכות כרוך בסיכון רב ואינו מתאים לכל אדם. הכותבים יכולים להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות בנכתב בה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך. הכותבים אינם בעלי רשיון ייעוץ או ניהול תיקים.
