שוק המט"ח סגר את יום המסחר האחרון של השבוע במגמה של החלשותו של השקל אל מול המטבעות העיקריים. המשקיעים אשר התרגלו לראות את הדולר נחלש בשנה החולפת כמעט מדי יום ביומו רואים בימי המסחר האחרונים מהפך בסימני התאוששות למטבע האמריקני אשר הניבו לו עלייה של כ-2.1% בשלושת ימי המסחר האחרונים.

התחזקותו של הדולר הינה למרות ההערכות בשוק כי נגיד הפד, בן ברננקי, אשר יקבע ב-30 לינואר את גובה הריבית במשק האמריקני, יוריד אותה בשיעור חד של לפחות 0.5% כאשר הערכות להורדה של 0.75% תופסות תאוצה. וזאת ברקע לנתוני האינפלציה שהפרסמו השבוע והצביעו על עלייה של 4.1% במחירים בארה"ב ב-2007.

בשוק המט"ח העולמי ניתן לראות את התחזקותו של הדולר כמו כן אל מול הין היפני. "אני צופה כי היין ימשיך להיחלש", אמר משירו סאטו, מנהל כללי במחלקת הכספים ב-Tokyo at Mizuho Trust & Banking. "סימנים להתאוששות המניות יגבירו את התיאבון לנכסים מעבר לים" הוסיף סאטו.

שערו היציג של הדולר הוסיף 0.962% לרמה של 3.78 שקלים, שערו היציג של היורו התחזק 0.512% לרמה של 5.5315 שקלים.

פינוטק: רמת התנגדות של הדולר נמצאת ב-3.76 שקלים, פריצה עשויה לשלוח אותו לאיזור ה-3.82 שקלים

מחדר המסחר של פינוטק נמסר, כי הבריחה מסיכונים ע"י משקיעים זרים מורגשת גם בשוק המקומי ובשווקים המתעוררים בכלל, האפקט הוא היחלשות של השקל כבר יומיים רצופים. רמת התנגדות ראשונה מתקבלת סביב 3.76 פריצה עשויה לשלוח את הצמד לאיזור של 3.82, רמת התמיכה המשמעותית היא 3.70. עפ"י מרבית ההערכות היחלשותו של השקל היא זמנית בלבד ויש להניח שיחזור להתחזק, הריבית בארץ צפויה לעלות והנתונים המאקרו כלכלייים מעודדים.

"אנו צריכים כלכלה חזקה לצד יציבות מחירים", כך הצהיר אמש הנגיד בן ברננקי בנאומו, " בטווח הבינוני הדולר יחזור וישקף את עוצמתה של הכלכלה", הוסיף הנגיד. עם זאתבטווח הקצר ציין הנגיד כי לנוכח הנתונים הכלכליים בארה"ב ייתכן ונידרש להורדות ריבית נוספות. "אנו רואים את הכלכלה ממשיכה לצמוח בשנת 2008 ואין חשש מהאטה או מיתון כלכלי", ציין ברננקי.

מרבית הציפיות הן כי אנו לקראת קיצוץ ריבית נוסף של 0.5% כבר בהחלטה הקרובה ב 30 לינואר, עם זאת יש לציין שישנם כלכלנים המעריכים כי אין די בכך ויש צורך בקיצוץ אגרסיבי של 0.75% על מנת להיחלץ ממשבר האשראי ולהעניק "אוויר לנשימה" למערכת הפיננסית כולה.

כעת מורגש אפקט של "בריחה מסיכונים", משקיעים רבים "מתקפלים" וקונים נכסים פיננסים יציבים כמו אג"ח ממשלתי וכד', לכן מורגשת הירידה בבורסה האמריקאית ובעיקר בשווקים המתעוררים. את ההשפעה המיידית מקבלים הדולר והיין היפני שרושמים התחזקות כנגד מרבית המטבעות העיקריים. סוחרי ה-carry trade סוגרים פוזיציות שמקורם בהלוואות יינים. "הביקוש למטבע היפני צפוי להמשיך ולצבור תאוצה בחודש הקרוב", כך נמסר מחדר העיסקאות של פינוטק.

פורקסיארד: הפד עשוי להוריד את הריבית בארה"ב ב-0.75% ובארץ הריבית צפויה להיוותר על כנה

מחדר המסחר של פורקסיארד נמסר, כי בעולם הדולר נסחר בתנודתיות רבה עקב נתונים מעורבים מהשוק האמריקני, והמשך החוסר וודאות לגבי המיתון האפשרי בכלכלת ארה"ב. לגבי החלטת הריבית הצפויה בסוף החודש אין עוררין על כך שהורדת הריבית תהיה אגרסיבית, ויש הטוענים כי היא עלולה להיות גם הורדה של 75 נקודות בסיס, מה שכנראה יגרום להחלשות מאסיבית של הדולר.

פרסום החלטת הריבית בישראל הצפויה גם היא בסוף החודש תישאר כנראה ללא שינוי, גם אחרי העלייה המפתיעה במקצת של מדד דצמבר. כך או כך, פער הריביות בתחילת פברואר יתהפך לטובתו של השקל, והדבר צפוי לתמוך בהמשך ההתחזקות שלו.

אתמול נאם נשיא הבנק הפדראלי ברננקי בבירה ואמר שהוא חוזה שהצמיחה במשק האמריקני בשנת 2008 תהיה קטנה מזו שב-2007 ושכנראה יהיה צורך בהמשך מדיניות מוניטארית מרחיבה. הנגיד לא חוזה מיתון, אך הוא מעריך שצפויה תקופה קצת בעייתית לכלכלה האמריקנית אולם הוסיף כי הוא בטוח בעוצמתה של ארה"ב ובכוחה לצלוח את התקופה הזו.