שוק הסחורות: הנפט סוגר שבוע שלישי של עליות הגז הטבעי מנסה להדביק

בדומה להתנהגות שוק המניות בארצות הברית בשבוע האחרון, גם בקרב הסחורות היו באופן כללי עליות מחירים נאות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל, ,Reuters/Jefferies CRB המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בשבוע שעבר ב-2.78%, לעומת עלייה שבועית של 2.11% במדד שוק המניות האמריקאי, S&P 500, ועלייה של 1.42% במדד מניות הנאסד"ק.

גז טבעי

מחיר הגז הטבעי עלה עלייה תלולה בשבוע שעבר: חוזה עתידי לחודש אוקטובר בבורסת הסחורות של ניו יורק, NYMEX, נסגר ביום שישי במחיר של 6.415 דולר למיליון BTU (יחידת חום בריטית), עלייה של 14.1% לעומת השבוע הקודם ושל 22.7% מהשפל אליו הגיע מחיר הגז הטבעי ב-27 באוגוסט השנה. הסיבה העיקרית לעלייה במחירו של הגז הטבעי היא החששות מפני סופות הוריקן באזור בארות הגז שבמפרץ מקסיקו, כיוון שעדיין זכורה הפגיעה בבארות הגז שחוללו סופות ההוריקן ריטה וקטרינה בשנת 2005 ובעקבותיה העלייה במחיר הגז לשיא שלא היה כמותו מעולם, 15.5 דולר למיליון BTU, ב-13 בדצמבר 2005. בזמן האחרון היו מחירי הגז בשפל בגלל גידול במלאי הגז הטבעי בארצות הברית, דבר שהביא להחלטתה של חברת Chesapeake Energy, מפיקת הגז השנייה בגודלה בארצות הברית, להקטין באופן זמני את תפוקת הגז מבארותיה ב- 6% עד לשיפור במחיר הגז.

נפט

מחיר הנפט גם הוא מוסיף לעלות זה שבוע שלישי ברציפות: בפעם הראשונה בכל הזמנים נסחר מחיר הנפט ביום רביעי שעבר במחיר הגבוה מ-80 דולר לחבית. חוזה עתידי לחודש אוקטובר בבורסת הסחורות של ניו יורק, NYMEX, נסגר ביום שישי במחיר של 79.1 דולר לחבית, עלייה של 3.1% לעומת השבוע הקודם. הידיעות שסופת ההוריקן הומברטו, סופת ההוריקן הראשונה שפגעה בארצות הברית בשנתיים האחרונות, גרמה להפסקות חשמל ולהפסקת הפעילות בשלושה בתי זיקוק גדולים באזור פורט ארתור שבטקסס היו הגורם העיקרי להמשך העלייה במחיר הנפט, למרות החלטת מדינות אופ"ק מ-11 בספטמבר להגדיל את הפקת הנפט בחצי מיליון חביות ביום.

סויה

מחיר הסויה מוסיף לעלות זה שבוע רביעי ברציפות והגיע בשבוע שעבר לערכו הגבוה ביותר מחודש מאי 2004: חוזה עתידי לחודש נובמבר בבורסת הסחורות של שיקגו, CBOT, נסגר ביום שישי האחרון במחיר 9.54 דולר לבושל; עלייה של 5.5% לעומת השבוע הקודם. החששות שיבולי הסויה ייפגעו מתנאי קרה בצפון המערב התיכון של ארצות הברית היו הסיבה העיקרית לעלייה התלולה במחיר הסויה. בלילה שבין יום חמישי ליום שישי שעבר צנחה הטמפרטורה ל-2.8 מעלות צלזיוס מתחת לאפס בכל מדינת מינסוטה ותנאי קרה התפתחו גם באזורים במדינות איווה, וויסקונסין, נברסקה ואינדיאנה. פולי הסויה רגישים לתנאי קרה מוקדמים, וכשהטמפרטורה יורדת מתחת למינוס מעלה צלזיוס, פולי סויה שעדיין לא הבשילו מצטמקים, דבר הפוגע בתפוקת היבולים.

בסויה משתמשים בעיקר כדי ליצר שמן, והשאריות מייצור השמן משמשות כמזון לבעלי חיים. הסויה משמשת גם כמזון לאדם: באופן ישיר בעיקר בארצות המזרח ובצורת טופו וחלב סויה בארצות המערב. שימוש נוסף בפולי הסויה ההולך ומתפתח הוא ייצור ביו-דיזל.

תפוקת הסויה השנה בארצות הברית צפויה ליפול ב-18% השנה בהשוואה לשנה הקודמת, משום שחקלאיי ארצות הברית הקטינו השנה את שטח גידול הסויה ב-15% על מנת לגדל בשטחים אלו תירס, שמחירו עלה בשנת 2006 ב-85%. כצפוי, המעבר של שטחי גידול הסויה לגידול תירס הביא לעלייה במחירי הסויה השנה ולירידה במחירי התירס. מתחילת שנת 2007 עלה מחיר הסויה ב-36.8%, ומחיר התירס ירד ב-10.7%.

ארצות הברית היא יצרנית הסויה הגדולה בעולם ולה 38% מייצור הסויה העולמי, אחריה ברזיל עם 25%, ארגנטינה – 18%, סין – 8% והודו – 3%.

ברזיל, יצואנית הסויה העיקרית בעולם נוסף על ארצות הברית (ברזיל – 39% מהיצוא העולמי וארצות הברית – 37%), צפויה להגדיל את שטחי גידול הסויה ב-6.5% השנה ל-22 מיליון הקטר, אבל אין די בגידול בתפוקת הסויה בברזיל לכפר על הירידה בתפוקה בארצות הברית, ומעריכים שדרוש מחיר לסויה של יותר מ-10 דולר לבושל כדי שהחקלאים בברזיל יגדילו את שטחי גידול הסויה עוד יותר.

השינויים העיקריים במחירי הסחורות בשבוע שעבר:

סחורות שמחירם עלה, שיעור העלייה באחוזים: גז טבעי – 14.1%, עופרת – 8.1%, רכז תפוזים – 7.2%, שיבולת שועל – 6.5%, כותנה – 5.6%, סויה – 5.5%, נחושת – 4.3%, ניקל – 4.3%, קפה – 3.8%, חזיר קפוא – 3.6%, בדיל – 3.3%, נפט גולמי – 3.1%, נפט להסקה – 3.0%, בנזין – 2.5%, זהב – 1.1% ועץ – 0.9%.

סחורות שמחירם ירד, שיעור הירידה באחוזים: פלדיום – 1.9%, אתנול – 1.8%, בקר לפיטום – 1.2%, חזיר לפיטום – 1.1%, בקר חי – 0.9%, סוכר – 0.6% וכסף – 0.4%.

*מאת: אריה גורן, אנליסט גלובלי בפרגון, מערך ניהול השקעות חו"ל של כלל פיננסים בטוחה.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של גז טבעי, נפט, סויה או כל סחורה אחרת.