בכלל פיננסים מעלים מחיר היעד לנייס ל-39 דולר למניה
כשבוע לאחר פרסום הדוחות הכספיים של חברת נייס, בבית ההשקעות כלל פיננסים מעדכנים את מחיר היעד למניה ל-39 דולר, כ-4% מעל למחיר המניה בשוק, ובהשוואה להמלצה הקודמת שעמדה על כ-36 דולר למניה. את ההמלצה הכוללת לא משנים בבית ההשקעות ומותירים אותה על "תשואת שוק".
בהמלצתם, מציינים האנליסטים כי הדו"ח הרבעוני שפורסם היה חיובי "עם סנט מעל הקונצנזוס" אבל ללא שינוי בתחזית השנתית. לטענתם, נייס מתומחרת מבחינת הפעילות השוטפת והיא תידרש לרכישה מוצלחת על מנת לעלות מדרגה נוספת מהנקודה הנוכחית.
החברה הציגה ברבעון רווח למניה של 31 סנט, תוצאת טובות מעט יותר מתחזית כלל ומתחזית הקונצנזוס שעמדו על 30 סנט. ההכנסות של 117 מיליון דולר היו בדומה להערכות האנליסטים ומעט מעל הקונצנזוס שעמד על 116.6 מיליון דולר. זהו גידול של 33.1% מול הרבעון המקביל, עם תמיכת הרכישות של IEX ופרפורמיקס שלא אוחדו ברבעון המקביל.
כמו כן, בסקירתם מציינים לטובה את המרווח הגולמי ממוצרים אשר עלה ב-890 ו-282 נקודות בסיס מול הרבעון המקביל והרבעון הקודם בהתאמה לאור המשך תמהיל של תוכנה על חומרה. החברה מצפה לגידול מתון במרווח ממוצרים בהמשך השנה. המרווח משירותים עמד על 39.4% והראה שחיקה מסוימת לאור תוספת כוח אדם והוא צפוי להתייצב מעל רף ה- 40% בהמשך השנה.
בניגוד לרבעון הקודם שבו מרווחי המוצרים והשירותים טסו שניהם לשמיים, נייס מציגה ברבעון הנוכחי את המשך הזינוק של רכיב המוצרים בעוד שסעיף המוצרים מציג ירידה. סעיף המוצרים שהציג מרווח גולמי של 76.1% מול 73.3% ברבעון הקודם ו- 67.2% ברבעון המקביל (ללא IEX שמאופיינת במרווחים גבוהים) ממשיך ליהנות מתמהיל גבוה יותר של תוכנה על חומרה עם האצת הכניסה של מוצרי ה- VOIP שמכירותיהם הוכפלו במהלך התקופה.
עם זאת, חלקם של המוצרים מתוך סך המכירות עמד על 62.7% והוא הולך ונשחק מול השירותים לאחר שבשלוש השנים האחרונות חלקו יורד בהדרגה מ- 74% ב- 2004 ל- בשנת 2006.לאור זאת, שהמרווח הגולמי מסעיף מוצרים גבוה בשיעור ניכר מהמרווח על שירותים, השיפור במרווח הכולל צפוי להתמתן.
ומה בקופת המזומנים? התזרים החזק של נייס ייצר תוספת של 43.5 מיליון דולר רק ברבעון האחרון ורמת המזומן של נייס הנערמת מידי רבעון הגיעה לסכום של 335.2 מיליון דולר. IEX ופרפורמיקס כבר הוטמעו בתוך נייס ובבית ההשקעות מעריכים כי לאחר חמש רכישות בשנתיים האחרונות חיים שני יבצע רכישה נוספת כבר במהלך השנה. בנוסף, נייס זכתה בחוזה עם הרשות האמריקאית לתעופה אזרחית בתור הקבלן הראשי, בהיקף שיא של עד 69 מיליון דולר. מערכת ה- Nice Inform שעימה זכתה החברה מאפשרת לראות על גבי מסך אחד את כל נתוני המולטימדיה ממקורות ומקומות שונים על מנת לקבל תמונה מלאה על המתרחש באירוע מסוים. התוכנה מספקת ללקוח את האפשרות לחבר אליה גם נתונים שנתקבלו על ידי אמצעי ביטחון חיצוניים שלא נקנו מנייס.
התחזית קדימה – הטווח שעמד על 487-502 מיליון דולר בהכנסות ו- רווח למניה שעמדו עד עתה על 1.36-1.46 לשנת 2007 לא הועלה על ידי נייס והמשקיעים אולי יקבלו זאת באכזבה לאחר שבמשך מספר רבעונים קדומים ראינו שיפור מתמיד בתחזיות. תחזית ראשונה ניתנה לרבעון השני עם צפי ל- EPS של 32-36 סנט למניה על הכנסות שבין 121-126 מיליון דולר. אנחנו נותרים עם הערכתנו הקודמת ל EPS- רבעוני של 35 סנט.
בשורה התחתונה, בכלל פיננסים מצפים לרווח למניה של 1.46 דולר בשנה הנוכחית, שמשקף מכפיל רווח של 25.6 ומכפילEV/FCF של 20.8 לשנת 200.
