הגדלת הייצוא, הביקושים ונוסחת מחיר החשמל העלו את תזרים לווייתן 4%
שותפות הגז דלק קידוחים יהש מעדכנת כי בדוח המעריך הבלתי תלוי NSAI עודכנו כלפי מעלה העתודות והמשאבים של מאגרי לוויתן, בו היא מחזיקה כ-45% לצד רציו יהש 0% (15%) ושברון (40%), כך שהתזרים הצפוי ממנו לאורך חייו גדל בכ-4%. עבור דלק קידוחים עצמה המשמעות היא שמיוחסה לה במאגר חלק השווה 4.30 מיליארד דולר, או 5.16 מיליארד דולר, זאת לפי שיעורי היוון של 10% ו-7.5%, בהתאמה. יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים עולות 5% בשעה זו ואלה של רציו קופצות 6%.
אם בדוח הקודם מסוף מרץ אשתקד ההערכה הייתה שהשנה ימכרו 7.45 BCM של גז שיופק מלוויתן, ובתמורה לכ-592 מיליון דולר עבור חלקה של דלק קידוחים, אזי שכעת ההערכה היא למכירה השנה של 8.84 BCM ב-821 מיליון דולר, ולאחר מסים ובשיעורי היוון של 7.5% ו-10% מדובר ב-301.4 מיליון דולר ו-298 מיליון דולר. כך גם רציו העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2022 לכ-320 מיליון דולר, עלייה של כ- 14% לעומת תחזית קודמת לשנה זו שעמדה על טווח של כ-275-285 מיליון דולר.
מאז דוח העתודות הקודם "רוקנו" מהמאגר 8 BCM (מיליארד מטר מעוקב) של גז טבעי שנמכרו ללקוחות, ובכל זאת התזרים עודכן מעלה. זאת בשל כמה גורמים, בהם תחזית למחירי נפט גבוהים יותר מבדוח הקודם, מה שמשפיע גם על מחירי הגז. הונח שמחירי חבית ברנט השנה יעמוד בממוצע על כ-76 דולר, ירד לכ-70 דולר בשנת 2023 ,יעלה לכ-76 דולר בשנת 2027 ,ויעמוד על כ-86 דולר החל משנת 2031 ועד לתום תקופת התזרים.
כמו כן צפויים ביקושים גבוהים יותר לגז טבעי (בארץ וללקוחות בחו"ל), עלות מחיר ייצור החשמל - שקפץ בשל רכיב הפחם בו שמחיריו הוכפלו (מה שקיזז את ההשפעה של הפחתת התלות בו) ומשמש נקודת יחוס גם במכירה של חשמל מגז טבעי. עוד גורמים לעדכון היו היכולת בפועל למכור יותר גז למצרים הודות להסכם החדש סביב צינור ההזרמה שיעבור דרך ירדן. לאלה נוספת הערכה בדבר שיפור יכולת ההפקה מהמאגר.
- ההשקעה הקטנה של יצחק תשובה בדרום אמריקה וההשקעה שהניבה לו רווח של 70% בשנתיים
- דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נוסף על כך עודכן שער החליפין בין הדולר לשקל בבסיס התחזית ל-3.2 שקלים, לאורך תקופת ההפקה (כך לפי תחזית BDO). עוד צוין כי עלויות בגין הולכת גז טבעי באמצעות מערכות הולכה, אשר הופחתו בעבר מההכנסות, מוצגות כעת כחלק מעלויות התפעול.
יוסבר כי שיעור השיפור בתזרים שהוזכר, קרי 4%, נוגע לעתודות מסוג P2 שכוללות גם את אלה המוכחות (P1, Proved Reserves) וגם את אלה הצפויות (Probable Reserves). בסך הכל ובהתייחס לכל שותפי המאגר (100%) לפי הדוח החדש עתודות ה-P2 נאמדות ב-13,395.9 BCF ובצדן 29.5 מיליון חביות קונדנסט (תוצר לוואי של הפקת גז, שנמכר גם הוא).
- 6.אנונימי 20/02/2022 17:15הגב לתגובה זווכל זה לפני שהמקדח של שברון ידבר ל 7 קמ מתחת לגז...שם יושבים על מיליארד וחצי חביות נפט
- איתי 20/02/2022 19:02הגב לתגובה זוהשער עדיין במחיר מציאה דלק קידוחים נסחרה לפני הקורונה בכ 1200. היום היא שווה עוד הרבה יותר
- 5.דלק קידוחים היא מטילת בייצי הזהב של כל קבוצת דלק ! (ל"ת)איתי 20/02/2022 15:22הגב לתגובה זו
- 4.וכל זה לפני השיחות בחודש מרץ עם טורקיה (ל"ת)עזר 20/02/2022 14:56הגב לתגובה זו
- 3.סחורה טובה, שווה כסף (ל"ת)בן 20/02/2022 11:51הגב לתגובה זו
- 2.וזה עוד לפי מחיר הנפט של 76 - סביר שיהיה מעל 100 (ל"ת)שמוליק 20/02/2022 11:20הגב לתגובה זו
- 1.ליויתן 20/02/2022 10:56הגב לתגובה זוולמרות כל הכתבה המצויינת הזו, וההודעות המצויינות בשנה האחרונה. רציו נמוכה 70 אחוזה מהשיא !! נמוכה 70 אחוז מהשיא !!!! פושעים !!
- מי הטינופת??? 20/02/2022 12:25הגב לתגובה זומי הטינופת שעושה כל הזמן אצבע הפוכה???? אפס שכמוך..רציו שווה פי מאה. והיא עוד תעלה 1000 אחוז
- אני הטינופת 20/02/2022 14:36ואני מבין שאת הקרן מזמן היפסדת ועכשיו אתה מפסיד גם את דמי החנוכה שדודה קלרה הביא לך בפסח לכבוד ראש השנה.
- חיים 20/02/2022 12:05הגב לתגובה זוהשיא היה מנופח מידי
- גם מחיר 1 יהיה עדיין מנופח מידי (ל"ת). 20/02/2022 14:37
מלאי הנפט של סין הם "הפיל שבחדר"
הצטברות מהירה של מלאי נפט בארה״ב ובאירופה לצד הערכות כי סין סופגת בשקט עודפים עצומים, מעוררות חשש שהשוק צועד לעבר עודף היצע ממושך, כאשר ברקע אופ״ק בוחרת להגביר את תפוקת הנפט
מחירי הנפט נסוגו בסוף השבוע אל אזור 65 דולר לחבית, על רקע התחזקות ההערכות שעודף היצע משמעותי מתחיל להיווצר בשוק העולמי. מגמות מלאים מעודכנות מצביעות על כך שהעודף כבר כאן: בארצות הברית המאגרים מתקרבים לרמות עונתיות רגילות, באירופה הם כבר חורגים מהנורמה,
וההערכה היא שסין שהיא "הפיל שבחדר" סופגת בשקט את מרבית העודף. על פי הערכות, מאגרי הנפט של סין כבר עולים על אלו של ארה"ב, אף שאינם שקופים לציבור, וצפויים להמשיך ולצמוח בטווח הקרוב.
נורברט ראקר, ראש תחום כלכלה ומחקר הדור הבא, כתב בסקירה של יוליוס בר כי מחירי הנפט ירדו בחמישי לכיוון 65 דולר, אך נותרו בטווח המסחר שנקבע בשבועות האחרונים. הנרטיבים ברובם נותרו ללא שינוי. ביקוש מדשדש במערב כולל סין, יחד עם גידול בייצור מדרום אמריקה, קנדה והמזרח התיכון, מובילים לעודפי היצע. העדכונים האחרונים שפורסמו השבוע הן על ידי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה והן על ידי רשות המידע לאנרגיה של ארצות הברית מהדהדים את הסיפור הזה ומחזקים את התחזיות שלנו. כ-1.5 מיליון חביות ליום עשויות להיכנס לאחסון במהלך השנה הקרובה.
למעשה, העודף כבר החל להיבנות, כפי שמגמות המלאים האחרונות מצביעות. בחודשים האחרונים, אחסון הנפט בארצות הברית התקרב לנורמה העונתית, ושיעורי המילוי באירופה אף חורגים מעל הנורמה. הפיל שבחדר הוא סין ומלאי הנפט האדירים שלה, שלגביהם אין נתונים ציבוריים אלא רק הערכות פרטיות. סין ככל הנראה מחזיקה כיום מלאי משמעותי יותר מארצות הברית, אך פחות מסך כל מדינות המערב יחד. סביר להניח שסין כבר ספגה ותמשיך לספוג את רוב עודפי ההיצע.
הדבר מעלה שאלות חדשות: האם שוק הנפט יתחיל לשקלל באופן בולט יותר את ההיצעים הפחות גלויים האלה במחירי השוק, והאם עקומת החוזים העתידיים תתהפך בהתאם? האם סין תמשיך לבנות מלאים בקצב גבוה בסביבה שבה הביקוש המקומי לנפט מגיע לשיאו וחלקו עובר להזנות פטרו-כימיות מבוססות גז טבעי?
- אחד הארגונים הכלכליים המשפיעים ביותר יוצא לדרך ומה קרה היום לפני 20 שנה
- ארגון אופ״ק החליט להגביר את ייצור הנפט באוקטובר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מצב הרוח בשוק כבר התקרר באופן ניכר ונראה דובי למדי. הנפט החזיק מעמד היטב מול מגמות אלה, אולי בשל גורמים גיאופוליטיים, אך טיעון הנגד הוא שזה דווקא לא משתקף בפוזיציות החוזים העתידיים. עודפי ההיצע הצפויים יוצרים מתחים שונים, למשל בעסקי נפט הפצלים בארצות הברית. עם כל ההתמקדות בארצות הברית בהשקעות הקשורות למרכזי נתונים, הירידה בהשקעות ההון בתחום הנפט והגז פחות ניכרת אך היא משמעותית מבחינה כלכלית. אנו שומרים על עמדת Neutral ורואים את המחירים נעים לכיוון 60 דולר.
"המשבר באירופה הפך את האנרגיות המתחדשות לאסטרטגיה, ואנחנו שם"
אייל פודהורצר, מייסד משותף ומנכ"ל אקונרג'י, מציב יעדים שאפתניים לחברה לקראת 2026, ומסביר מדוע גרמניה היא יעד אסטרטגי
אנרגיה ירוקה
יתרונה הגדול של אקונרג'י הוא הפוזיציה שלה כ"שחקן מקומי" בכל שוק שבו היא פועלת, כך לדברי אייל פודהורצר מייסד שותף ומנכ"ל אקונרג'י, בכנס אנרגיה ותשתיות של ביזפורטל. "בניגוד לשחקנים רבים שמגיעים עם הון בלבד, אנחנו למעשה יזמים מקומיים. נכנסנו מלמטה, מעולמות הפיתוח, וכיום אנחנו יצרני חשמל. בכל מדינה אנחנו בונים תשתית מקומית עם צוותי הנדסה, תכנון ותפעול, שמאפשרת לנו לנצל ידע, להוזיל עלויות ולהגדיל רווחיות".
בבואם לבחון מדינה חדשה, הסביר פודהורצר, החברה בודקת מספר פרמטרים: גודל השוק, יעדיה האנרגטיים של המדינה, חיבור לרשת החשמל, ורווחיות הפרויקטים. "המלחמה בין רוסיה לאוקראינה האיצה את התוכניות – מדינות קבעו יעדים שאפתניים מאוד. גרמניה, למשל, שואפת להגיע ל־80% אנרגיות מתחדשות עד 2030 ול־100% עד 2035", ציין.
"צוואר הבקבוק הוא לא הכסף – אלא החיבור לרשת"
על אף עודפי ההון המחפשים השקעות באירופה, פודהורצר מבהיר: "הבעיה אינה מימון, אלא זמינות פרויקטים וחיבור לרשת. אנחנו מפתחים היום פרויקטים שכבר אושרו אך יתחברו לחשמל רק ב־2029 או 2030. לכן אנחנו בונים מלאי פרויקטים ארוך טווח".
- סולאראדג' זינקה 120% בחודש; אנפייז צונחת לאחר תחזית חלשה לרבעון הקרוב
- פריים אנרג'י תרכוש מתקנים סולאריים ב-72 מיליון שקל; הכנסה שנתית של 35 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, המלחמה באוקראינה סימנה נקודת מפנה: "אירופה הציבה לעצמה יעד ברור שהוא עצמאות אנרגטית. ראינו רגולציה חדשה, מכסות גבוהות יותר, מענקים ותמריצים. כיום אין היגיון כלכלי בהקמת אנרגיה שאינה מתחדשת. השוק מתרחב גם בזכות המעבר לרכב חשמלי".
