אהרון פרנקל ממשיך למכור נכסים ברווח גדול. פרנקל סיכם על עסקת ענק חדשה, שבה הוא מוכר מחצית מהחזקותיו במאגר הגז תמר – כלומר, 10% מהמאגר – לחברת האנרגיה הלאומית של אזרבייג'ן, SOCAR. העסקה, שמוערכת בכ-3 מיליארד שקל, מגיעה שבוע בלבד לאחר שפרנקל מכר 2% ממניות בנק לאומי ברווח משוער של מעל 600 מיליון שקל.

מי קונה ולמה זה מעניין?

SOCAR היא חברת האנרגיה הממשלתית של אזרבייג'ן, והיא מנהלת את תעשיית הנפט והגז של המדינה. מדובר במהלך שלא רק משפיע על השוק הישראלי, אלא גם מחזק את הקשרים הכלכליים בין ישראל, אזרבייג'ן וארה"ב. אנליסטים מעריכים שזו עשויה להיות רק ההתחלה של עסקאות נוספות במזרח התיכון שיחברו בין תעשיות האנרגיה של המדינות השונות.

פרנקל החזיק לפני העסקה בכ-20% ממאגר תמר – 14.5% ישירות, ועוד חלק נוסף דרך החזקותיו בתמר פטרוליום, שמחזיקה ב-16.75% מהמאגר. הפרטים הכספיים של העסקה לא נמסרו רשמית, אבל ההערכות כאמור הן שמדובר על כ-3 מיליארד שקל.

מה הופך את מאגר תמר לכל כך מבוקש?

מאגר תמר, שנמצא 90 ק"מ מערבית לחיפה, התגלה בשנת 2009 וההפקה בו החלה ב-2013. כושר ההפקה שלו עומד כיום על 10.3 BCM לשנה, ויתרות הגז נאמדות ב-291.5 BCM. הוא מופעל על ידי חברת האנרגיה האמריקאית שברון, שמחזיקה ב-25% מהמאגר. שותפות נוספות כוללות את ישראמקו, מובאדלה מאבו דאבי ודור גז.

• יוויז'ן של אהרון פרנקל בעסקה של כמיליארד דולר עם צבא ארה"ב
• אהרון פרנקל מעמיק את האחיזה בתמר: רכש מניות בכחצי מיליארד שקל בשבועיים, והופך לשחקן מרכזי במשק הגז
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי העסקה האחרונה שביצע פרנקל באוקטובר 2023, שבה שילם כמיליארד שקל על 3.5% מהמאגר, הוערך שווי תמר מוערך בכ-28 מיליארד שקל, אך שוויו עלה גם בהתאם לשותפות שמחזיקות במאגר למעל 32 מיליארד שקל. ב-2021, אז דלק קידוחים (כיום ניו-מד אנרג'י) מכרה 22% מהמאגר לפי שווי של 15.8 מיליארד שקל בלבד.

איך פרנקל הגיע להחזקה גדולה במאגר?

פרנקל נכנס לתחום האנרגיה כחלק מההתקרבות הכלכלית בין ישראל לאיחוד האמירויות בעקבות הסכמי אברהם. הוא רכש את אחזקותיו במאגר דרך עסקת אופציה מול מובאדלה פטרוליום, חברת האנרגיה של אבו דאבי, ומאוחר יותר הגדיל את חלקו באמצעות רכישות נוספות מחברת הביטוח הראל וקרן תש"י.

בשנים האחרונות, פרנקל הפך לאחד המשקיעים הבולטים במשק הישראלי, עם שורת עסקאות גדולות בתחומי האנרגיה, הפיננסים והנדל"ן. העסקה הנוכחית עם אזרבייג'ן ממצבת אותו כשחקן מפתח בחיבורים הכלכליים בין ישראל, מדינות המפרץ ובריתות בינלאומיות נוספות.

• השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
• דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב

שאלות ותשובות בנושא עסקת תמר של אהרון פרנקל

למה SOCAR רוצה להיכנס למאגר תמר?

החברה האזרית מחפשת להרחיב את הפעילות שלה מעבר לגבולות אזרבייג'ן, וישראל מהווה עבורה יעד אסטרטגי, במיוחד לאור היחסים הביטחוניים הקרובים בין המדינות. בנוסף, תמר נחשב למאגר יציב ורווחי, עם ביקוש גבוה לגז טבעי במזרח התיכון ובאירופה.

איך העסקה משפיעה על השליטה במאגר?

עדיין אין שינוי משמעותי בהרכב השותפים – שברון נותרת המפעילה, וישראמקו ממשיכה להיות המחזיקה הגדולה ביותר. עם זאת, הכניסה של SOCAR עשויה להשפיע על הדינמיקה הפנימית, במיוחד אם החברה תבחר להרחיב את אחזקותיה בעתיד.

מה העסקה אומרת על המעמד של פרנקל?

פרנקל ממשיך להוכיח את היכולת שלו לאתר השקעות אסטרטגיות ולממש אותן ברווח משמעותי. העסקה הנוכחית מחזקת את מעמדו כאחד השחקנים החשובים בתחום האנרגיה בישראל, וגם כמקשר בין משקיעים בינלאומיים לשוק המקומי.

למה פרנקל החליט למכור עכשיו?

אחרי עליית השווי המשמעותית של מאגר תמר בשנים האחרונות, זו כנראה הזדמנות טובה עבורו לממש חלק מהאחזקה ברווח נאה. בנוסף, פרנקל פועל עם מימון בנקאי משמעותי, כך שהעסקה יכולה לשחרר לו מזומנים להמשך השקעות חדשות.

מה זה אומר על העתיד של מאגר תמר?

הכניסה של SOCAR מסמנת אפשרות לשיתופי פעולה חדשים ופתיחת שווקים נוספים לאספקת גז טבעי. אם הביקוש לגז ימשיך לגדול, השווי של המאגר עשוי לעלות עוד יותר, מה שעשוי להביא לעסקאות נוספות בעתיד