מימון מחדש בתמר פטרוליום: הלוואות של 300 מיליון ד' ופדיון מוקדם לאג"ח
החברה הודיעה שחתמה על הסכם מימון חדש עם בנק ישראלי, שבמסגרתו תקבל הלוואות בהיקף של כ-300 מיליון דולר - כסף שאמור לשמש לפירעון מוקדם ומלא של אג"ח סדרה ב’ שלה. במקביל, תעמוד לרשותה גם מסגרת אשראי של עד 100 מיליון דולר לשימוש חופשי, שכנראה תשמש גם לחלוקת
דיבידנדים. בחברה מעריכים שהמהלך ישפר את מבנה החוב, יאריך את משך החוב הכולל ויקטין את הוצאות המימון, לפני הפירעון של אג"ח סדרה א’ ב-2028
תמר פטרוליום חתמה על הסכם עם בנק ישראלי, שבמסגרתו יועמד לה מימון חדש משמעותי, כחלק ממהלך רחב של מחזור חוב. על פי הודעה שפרסמה החברה, הבנק יספק לה הלוואות בהיקף כולל של כ-300 מיליון דולר, כשהיעד המרכזי של הכסף הוא לבצע פירעון מוקדם מלא של אג"ח (סדרה ב') שנמצאות כיום במחזור. במקביל, החברה תקבל גם מסגרת אשראי נוספת של עד 100 מיליון דולר, שתאפשר לה לממן את הפעילות השוטפת ולהשתמש בכסף לפי צרכיה, אך על פי הערכות היתרה של ה-100 מיליון דולר אמורה לשמש גם לחלוקת דיבידנדים לבעלי המניות. במקביל, תמר פטרוליום הודיעה כי היא אכן מתכוונת לבצע את הפדיון המוקדם בפועל, כלומר לא מדובר רק בתכנון אלא במהלך שמתקדם ביחד עם הסכם המימון החדש.
המימון החדש בנוי משלוש הלוואות שונות, שכל אחת מהן מגיעה בתנאים אחרים - גם מבחינת משך הזמן וגם מבחינת הריבית, מה שמאפשר לחברה לפזר את הסיכון בין מסלולים שונים. ההלוואה הראשונה היא בסכום של 80 מיליון דולר, לתקופה ארוכה יחסית של עשר שנים, ובריבית קבועה שנעה בטווח של 5.3% עד 5.7%. הריבית תשולם אחת לרבעון, והחזר הקרן עצמו ייפרס לאורך 36 תשלומים רבעוניים, שיתחילו רק ממאי 2027 ויימשכו עד פברואר 2036. המשמעות היא שתמר פטרוליום לא מחזירה את הקרן מיד, אלא פותחת לעצמה “מסלול ארוך” שמאפשר תכנון חוב לאורך זמן.
ההלוואה השנייה היא בהיקף של 110 מיליון דולר, לתקופה קצרה יותר של שבע שנים, ובריבית משתנה שמבוססת על Term SOFR לשלושה חודשים, בתוספת מרווח שנע בין 1.1% ל-1.7%. גם כאן התשלום הוא רבעוני, והקרן אמורה להיפרע ב-24 תשלומים רבעוניים, בין מאי 2027 לפברואר 2033. כלומר מדובר בהחזר שגם הוא יתחיל בעוד יותר משנה, אבל נסגר מוקדם יותר לעומת ההלוואה הארוכה לעשר שנים.
ההלוואה השלישית גם היא בהיקף של 110 מיליון דולר ולשבע שנים, וגם היא בריבית משתנה בדומה להלוואה השנייה, אבל כאן מדובר בהלוואת בולט: הקרן כולה לא מוחזרת בתשלומים, אלא רק בסוף התקופה בתשלום אחד. לעומת זאת, הריבית משולמת אחת לרבעון, כך שהחברה למעשה משלמת לאורך השנים את עלות המימון, ודוחה את החזר הקרן לסוף התקופה.
- המו"מ התפרק: תמר לא תצטרף להסכם עם חברת החשמל
- אהרון פרנקל מעמיק את האחיזה בתמר: רכש מניות בכחצי מיליארד שקל בשבועיים, והופך לשחקן מרכזי במשק הגז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי נתוני החברה, יתרת אג"ח סדרה ב’ במחזור מגיעה ל-1.056 מיליארד שקל (ערך נקוב). הסכום שהחברה מעריכה שתצטרך לשלם למחזיקי האג"ח במסגרת הפדיון המוקדם הוא כ-986 מיליון שקל, שהם כ-312.5 מיליון דולר - סכום שכולל גם קרן וגם ריבית, כשהכל צמוד לדולר. כלומר החברה מתכננת לסגור את החשבון של סדרה ב’ בבת אחת, ולמחוק אותה ממבנה החוב שלה, במקום להמשיך לשלם אותה לאורך זמן בשוק ההון. המימון הבנקאי החדש אמור להחליף את החוב הזה, בתקווה לתנאים נוחים יותר.
תמר פטרוליום מסבירה שהמהלך נועד לא רק לפרוע את סדרה ב’, אלא גם לחזק את היכולת שלה להמשיך לנהל את החוב הכולל בצורה נוחה יותר. לפי ההודעה שלה, החברה מעריכה שהצעד הזה יוכל לחזק את מבנה החוב, לשפר את הגמישות הפיננסית, וגם לתרום ליכולת מחזור החוב של אג"ח סדרה א’, שמועד הפירעון הסופי שלה חל באוגוסט 2028. כלומר מבחינת החברה, סגירת סדרה ב’ עכשיו אמורה לפנות לה מרחב נשימה לקראת ההתמודדות עם סדרה א’ בעוד כשנתיים וחצי.
מעבר להלוואות עצמן, הבנק העמיד לתמר פטרוליום גם מסגרת אשראי של עד 100 מיליון דולר לתקופה של 12 חודשים ממועד החתימה. המסגרת הזו יכולה לשמש את החברה לכל מטרה, לפי שיקול דעתה, כלומר בלי שיוגדר מראש יעד מחייב כמו פירעון אג"ח. לפי הדיווח, את המסגרת הזו ניתן יהיה לנצל בשתי משיכות בלבד, וכל משיכה תתחלק לשני חלקים: מחצית בתנאים של ההלוואה השנייה, ומחצית בתנאים של הלוואת הבולט. בפועל, המשמעות היא שאם החברה תחליט למשוך כסף מהמסגרת, היא תשלם עליו ריבית משתנה בדומה למסלולים שכבר נקבעו בהסכם. ואולם כאמור, על פי הערכות בשוק, הסכום הזה אמור לשמש גם לחלוקת דיבידנדים לבעלי המניות.
